365 mil millones de dólares en la creación del nuevo "Rey de los medicamentos": se inicia la era dominada por las enfermedades metabólicas

2025年 global “Rey de las Medicinas” ha completado un traspaso histórico. Recientemente, las principales empresas farmacéuticas del mundo publicaron sus informes financieros de 2025, con tirzepatida de Eli Lilly alcanzando ventas de 365.07 mil millones de dólares y liderando la clasificación, seguida por semaglutida de Novo Nordisk con 361 mil millones de dólares, que retuvo el primer puesto por segundo año consecutivo. Dos medicamentos GLP-1 ocupan los primeros lugares, lo que marca un cambio en el poder de la era del tratamiento, pasando de la inmunoterapia oncológica a la prominencia en enfermedades metabólicas. Esto refleja directamente el potencial de mercado en diferentes áreas terapéuticas, y la estructura global de la industria farmacéutica está experimentando una reconstrucción histórica.

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Decisivo en el cuarto trimestre de 2025, el nuevo “Rey de las Medicinas” logra la superación

La doble diana GLP-1/GIP de Eli Lilly, tirzepatida, con ventas anuales de 365.07 mil millones de dólares, arrebató el título de “Rey de las Medicinas” a Novo Nordisk y Merck. La semaglutida de Novo Nordisk se ubicó en segundo lugar con una diferencia mínima de 4 mil millones de dólares.

En realidad, los datos de ventas del primer semestre de 2025 muestran que la semaglutida lideró con más de 166 mil millones de dólares en ventas, mientras que tirzepatida ocupaba el tercer lugar con cerca de 150 mil millones. El punto de inflexión ocurrió en el cuarto trimestre. Los informes financieros de Eli Lilly indicaron que tirzepatida vendió 116.70 mil millones en ese período, logrando finalmente superar a semaglutida.

Este cambio radical refleja la intensidad de la competencia en el mercado de GLP-1. En detalles, ambas versiones de tirzepatida mostraron un excelente desempeño: la versión para control de glucosa Mounjaro vendió 229.65 mil millones de dólares, con un crecimiento del 99%; la versión para pérdida de peso Zepbound alcanzó 135.42 mil millones, con un aumento del 175%. La familia de semaglutidas incluye la inyectable para control de glucosa Ozempic, la inyectable para pérdida de peso Wegovy y la tableta oral Rybelsus, que en conjunto aportaron 361 mil millones en ventas.

Merck, que ocupó el primer puesto durante dos años consecutivos, cayó al tercer lugar, con un récord de ventas de 316.8 mil millones en 2025, un aumento del 7%.

La velocidad de iteración del “Rey de las Medicinas” se está acelerando. Históricamente, Pfizer con su medicamento para reducir lípidos Lipitor y AbbVie con Humira ocuparon durante 10 años consecutivos el trono; en cambio, el medicamento K de Merck solo permaneció en esa posición por menos de 3 años. Esta tendencia refleja un ritmo acelerado en la innovación en la industria farmacéutica. Cuando los líderes expanden su mercado a doble o triple en dos años, la ventana de competencia diferenciada para los perseguidores se va reduciendo continuamente.

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El cambio esencial refleja diferentes demandas de mercado y potencial de crecimiento

El cambio en el “Rey de las Medicinas” es, en esencia, una manifestación directa del potencial de mercado en diferentes áreas terapéuticas. Analistas del sector señalan que la capacidad de tirzepatida y semaglutida para superar a medicamentos oncológicos como el K de Merck radica en diferencias fundamentales en el grupo de pacientes, modelos de mercado y patrones de competencia.

Los GLP-1 se centran en un modelo de “medicamentos de enfermedades crónicas de peso importante”, dirigidos a diabetes tipo 2, obesidad y otras enfermedades metabólicas relacionadas con el estilo de vida, con potencial de millones de pacientes que dependen de medicación a largo plazo y que continúan ampliando sus beneficios cardiovasculares y otras indicaciones, alcanzando un techo de mercado muy alto. En cambio, los medicamentos K y otros inmunoterapéuticos PD-1 solo atienden a pacientes ya diagnosticados, con un mercado total y duración de uso limitados por el espectro de enfermedades y la progresión de las mismas.

En cuanto a atributos de mercado, los GLP-1 apuntan a un mercado en expansión, con una tasa de prescripción en China para indicaciones de pérdida de peso inferior al 1%. Desde el control de glucosa, pasando por la pérdida de peso, hasta los beneficios cardiovasculares, continúan abriendo nuevas curvas de crecimiento. Los medicamentos K, en cambio, operan en un mercado maduro, donde el crecimiento se mantiene mediante nuevas indicaciones y terapias combinadas, pero en un estadio de madurez, con un crecimiento más lento.

En competencia, actualmente los GLP-1 están dominados por los duopolios de Eli Lilly y Novo Nordisk, con un mercado aún no saturado y un crecimiento en ventas suficiente para contrarrestar la competencia de precios. Los medicamentos K enfrentan una competencia feroz antes de la expiración de patentes, y soportarán una mayor presión por la “caída de patentes”. Esta diferencia impulsa directamente la transferencia del cetro del “Rey de las Medicinas” global del campo oncológico al de enfermedades metabólicas.

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La batalla en la pista de GLP-1 está en pleno auge

El nacimiento del nuevo “Rey de las Medicinas” está cambiando la dirección del flujo de fondos y las estrategias en la investigación y desarrollo farmacéutico global. La explosión en la pista de GLP-1 no solo ha atraído a Novo Nordisk y Eli Lilly a aumentar sus inversiones, sino que también ha motivado a más empresas a ingresar en este campo.

La velocidad asombrosa de recaudación en la pista de GLP-1 supera con creces a otras áreas. Tirzepatida alcanzó 10 mil millones de dólares en ventas en menos de 3 años, y superó los 30 mil millones en solo 1 año. En comparación, el medicamento K tardó 6 años en pasar de 10 mil millones a 30 mil millones desde 2019 hasta 2025.

A principios de 2025, se reportó que la línea de GLP-1 en todo el mundo contaba con 179 candidatos, un aumento del 40% respecto al año anterior; las inversiones en investigación y desarrollo en pérdida de peso por parte de empresas multinacionales aumentaron del 12% en 2020 al 35% en 2025. Gigantes como Eli Lilly, Novo Nordisk y Pfizer consideran la pérdida de peso como una estrategia central. Pfizer planea iniciar en 2026 10 estudios de fase III con GLP-1 de acción prolongada, además de nuevos medicamentos como la semaglutida oral de Eli Lilly. Empresas nacionales también tienen nuevos productos en desarrollo, como HRS-7535 de Hengrui Medicine (600276) y VCT220 de Wentai Medical.

Según la predicción del “Atlas Mundial de la Obesidad 2025”, el mercado global de GLP-1 pasará de 53.46 mil millones de dólares en 2024 a 150 mil millones en 2030, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) superior al 20%. Los analistas señalan que la innovación en medicamentos GLP-1 avanza hacia múltiples dianas, con efectos prolongados y administración más conveniente, siendo la formulación oral el próximo foco de competencia. Este cambio en I+D refleja una comprensión más profunda de las necesidades de los pacientes. La demanda clínica de medicamentos para perder peso que previenen el rebote y reducen la pérdida muscular aún no está completamente satisfecha, lo que abre espacio para innovaciones diferenciadas. Se consideran potenciales “Reyes de las Medicinas” de próxima generación a la tirzepatida (GLP-1/GIP/GCGR de triple diana) y a CagriSema de Novo Nordisk (GLP-1/ incretina doble diana).

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El sector de inmunoterapia oncológica busca un cambio

Aunque el medicamento K, que anteriormente ocupó el trono de “Rey de las Medicinas”, ha visto ralentizado su crecimiento, mantiene una posición indiscutible en el campo oncológico. En 2025, aunque cayó del primer puesto, sus ventas superaron los 30 mil millones de dólares por primera vez, contribuyendo con casi la mitad de los ingresos de Merck. Antes, en 2023, las ventas globales de K alcanzaron 25.011 mil millones de dólares, superando por primera vez a Humira y convirtiéndose en el medicamento más vendido del mundo; en 2024, las ventas globales llegaron a 29.482 mil millones, con un crecimiento del 18%, manteniendo el primer puesto.

Sin embargo, la patente clave del compuesto principal de K expirará en diciembre de 2028, aunque las otras dos patentes de método podrían extenderse hasta mayo o noviembre de 2029. Merck está promoviendo activamente la aprobación de su formulación inyectable subcutánea para mantener su posición frente a la “caída de patentes”. Los expertos clínicos señalan que la inyección subcutánea es más sencilla de administrar y puede ampliar su uso clínico, posiblemente prolongando el dominio de K en el mercado PD-1. Merck estima que en 2028 la penetración de su formulación inyectable podría alcanzar entre el 30% y el 40%, y toda la familia de productos de K podría alcanzar un pico de ventas de 35 mil millones de dólares.

Al mismo tiempo, Merck también está fortaleciendo su pipeline de productos en oncología y otras enfermedades mediante adquisiciones y I+D, para reducir su dependencia de un solo producto.

Desde una perspectiva más amplia, la desaceleración en el crecimiento de K indica que el futuro de los medicamentos oncológicos como PD-1 debe basarse en la segmentación precisa, terapias combinadas y gestión integral del ciclo de enfermedad. Para las empresas nacionales, la innovación diferenciada y la expansión global son esenciales para ocupar un lugar en la segunda mitad de la inmunoterapia oncológica.

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El mercado chino se convierte en un campo de batalla clave para el “Rey de las Medicinas”

En el contexto del cambio de liderazgo global en “Rey de las Medicinas”, el mercado chino se está convirtiendo en un campo de competencia crucial para los medicamentos GLP-1. Novo Nordisk lidera en China en los mercados de tratamiento de diabetes y de insulina. La competencia de precios en China es especialmente intensa. Desde noviembre de 2025, Novo Nordisk y Eli Lilly han reducido los precios de semaglutida y tirzepatida para ganar cuota de mercado.

Los datos muestran que las ventas de Ozempic, la versión inyectable para control de glucosa de semaglutida en China, alcanzaron 5,399 millones de coronas danesas (aproximadamente 5,93 mil millones de RMB); las ventas de Rybelsus, la versión oral, fueron de aproximadamente 620 millones de coronas danesas (unos 680 millones de RMB), con un crecimiento del 27% interanual; las ventas de Wegovy, la versión inyectable para pérdida de peso, alcanzaron aproximadamente 796 millones de coronas danesas (unos 876 millones de RMB), con un aumento del 314%.

Los analistas consideran que la pista de GLP-1 en China ha entrado en una nueva etapa de competencia, pasando de un “mercado azul” en sus primeras etapas a una “lucha de héroes”. Para las empresas farmacéuticas nacionales, esto representa tanto un desafío como una oportunidad. Es necesario acelerar la innovación y buscar ventajas diferenciadas en el campo de GLP-1 para poder obtener una parte en el mercado global.

Para los medicamentos K, China, como el segundo mercado de oncología más grande del mundo, es muy importante. En 2025, los ingresos totales de Merck en China alcanzaron 1,816 millones de dólares (aproximadamente 12,8 mil millones de RMB). Como único pilar de crecimiento de Merck en China, las ventas en 2025 oscilaron entre 1,1 y 1,3 mil millones de dólares (aproximadamente 7,7 a 9,1 mil millones de RMB), representando entre el 3.5% y el 4.1% de las ventas globales de K y entre el 60% y el 72% de los ingresos totales de Merck en China.

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El “Rey de las Medicinas” de 2026 ya está asegurado con anticipación

Tirzepatida ya tiene asegurado con anticipación el primer puesto en ventas de 2026. Con su ascenso al trono en 2025, el panorama competitivo de 2026 ya empieza a delinearse. Eli Lilly ha establecido una guía de ingresos anuales de entre 80 y 83 mil millones de dólares para 2026, aunque con un ritmo de crecimiento algo más lento que el 41% de 2025, sigue siendo una curva de crecimiento bastante empinada, y esta cifra establecerá un nuevo récord de ingresos anuales para la industria farmacéutica. Esto también indica que tirzepatida ha reservado con anticipación el trono mundial de “Rey de las Medicinas” para 2026.

La revista Nature Reviews Drug Discovery, en una predicción publicada a finales de 2024 sobre las diez medicinas más vendidas en 2025, estimó que las ventas combinadas de tirzepatida (incluyendo Mounjaro para control de glucosa y Zepbound para pérdida de peso) alcanzarían 31.1 mil millones de dólares, pero en realidad superaron los 36.5 mil millones, muy por encima de las expectativas. Se pronostica que en 2026, las ventas de tirzepatida llegarán a 45.5 mil millones, semaglutida a 35.1 mil millones y K a 33.8 mil millones, manteniendo a tirzepatida en la posición de “Rey de las Medicinas”.

Expertos del sector consideran que la transferencia del cetro del “Rey de las Medicinas” global no se detendrá, y en una era de innovación acelerada en la industria farmacéutica, no hay trono eterno, solo una competencia constante por la innovación.