#WhiteHouseTalksStablecoinYields

Las discusiones en curso en la Casa Blanca sobre los rendimientos de las stablecoins y la Ley CLARITY a principios de febrero de 2026 son altamente relevantes para la dinámica general del mercado de criptomonedas, incluyendo volumen, estabilidad de precios, cambios porcentuales (en la capitalización de mercado, oferta o rendimientos), y liquidez. Estos elementos están interconectados porque stablecoins como USDT (Tether) y USDC (Circle) sirven como la principal vía de entrada/salida para el comercio de criptomonedas, DeFi y actividad institucional. Cualquier resultado regulatorio sobre los rendimientos podría influir significativamente en su atractivo, uso y salud general del mercado.

Resumen actual del mercado de Stablecoins (a principios de febrero de 2026)
La capitalización total del mercado de stablecoins ha alcanzado niveles impresionantes, fluctuando alrededor de $305–310 mil millones recientemente (alcanzando máximos históricos cerca de $310.4B en enero de 2026 antes de pequeñas correcciones).

USDT (Tether): Domina con una capitalización de aproximadamente $186–187 mil millones (a menudo ~60%+ del porcentaje total de mercado). Vio un fuerte crecimiento en el cuarto trimestre de 2025, añadiendo miles de millones a pesar de la volatilidad más amplia del mercado de criptomonedas, con la base de usuarios expandiéndose masivamente (se reportaron más de 530 millones de usuarios en algunas métricas).
USDC (Circle): Alrededor de $71–76 mil millones, manteniendo una participación menor pero más transparente/enfocada en reservas.

USDT + USDC combinados: A menudo $250–260 mil millones+, representando casi el 90% de todo el ecosistema de stablecoins.
Otros notables (por ejemplo, DAI, PYUSD, o más recientes como USDe) contribuyen con porciones menores pero muestran entradas en stablecoins de mediana capitalización durante períodos de incertidumbre.

Impacto en volumen de comercio y liquidez
Las stablecoins impulsan la gran mayoría del volumen de comercio de criptomonedas — a menudo entre el 70–90% de los volúmenes diarios en intercambios involucran pares con USDT o USDC.
Los volúmenes diarios/24h de las principales stablecoins frecuentemente superan los $200–250 mil millones (por ejemplo, USDT solo puede alcanzar $250B+ en picos de volumen en 24h).
Una alta liquidez en pares de stablecoins asegura spreads ajustados, baja slippage y una descubrimiento de precios eficiente en todos los intercambios. Esto apoya la liquidez general del mercado de criptomonedas, especialmente durante períodos de volatilidad cuando los traders colocan fondos en stablecoins en lugar de fiat.

Si se permiten rendimientos (por ejemplo, a través de recompensas de terceros en plataformas como Coinbase), las stablecoins podrían experimentar una adopción aún mayor y flujos de liquidez:
Los usuarios mantienen más para recompensas pasivas (similares a rendimientos respaldados por bonos del Tesoro del 4–5%), aumentando la oferta en circulación y la liquidez en cadena.
Esto impulsa el TVL de DeFi (valor total bloqueado), protocolos de préstamo y actividad de trading, potencialmente acelerando el crecimiento de la capitalización de mercado de las stablecoins y fortaleciendo la dominancia vinculada al USD a nivel global.

En porcentaje, las entradas podrían aumentar (por ejemplo, las semanas recientes vieron miles de millones en entradas netas en medio del estrés del mercado, duplicándose en algunos informes para contrarrestar la presión de venta).
Por otro lado, si se prohíben o restringen severamente los rendimientos (como quieren los bancos, extendiendo la prohibición de emisores a afiliados/intercambios):
Mantener stablecoins se vuelve menos atractivo → posibles salidas o crecimiento más lento en oferta/capitalización de mercado.

Los incentivos reducidos podrían disminuir el volumen de comercio (menos colocación en stablecoins durante fases bajistas) y la liquidez en DeFi/intercambios.
Los intercambios pierden ingresos de programas de recompensas → presión bajista a corto plazo sobre tokens/proyectos relacionados.

Las caídas porcentuales en la capitalización de mercado podrían reflejar eventos pasados (por ejemplo, contracciones menores recientes del 1–2% semana a semana en la capitalización total de stablecoins debido a ajustes en la oferta de USDT/USDC). La innovación podría desplazarse al extranjero, donde se permiten stablecoins que generan rendimientos, drenando liquidez basada en EE. UU.
Estabilidad de precios y cambios porcentuales
Las stablecoins están diseñadas para la estabilidad de precios (~$1 peg), con desviaciones raras y rápidamente arbitradas debido a la enorme liquidez.

Ejemplos recientes: Pequeñas despegues o fluctuaciones (por ejemplo, USDC se deprecia en crisis pasadas) se recuperan rápidamente gracias a un alto volumen y reservas.
Los debates sobre rendimientos añaden presión indirecta: Rendimientos permitidos → potencial de una ligera prima/demanda adicional (cambio porcentual positivo en adopción). Rendimientos restringidos → posible presión de venta si los usuarios buscan mayores retornos en otros lugares (impacto negativo en las tasas de crecimiento).
La capitalización total del mercado de criptomonedas a menudo se correlaciona inversamente con las salidas de stablecoins (por ejemplo, fondos que salen de stablecoins hacia activos volátiles durante los mercados alcistas, o viceversa).
Por qué esto importa en el contexto de las negociaciones de la Ley CLARITY
La Ley CLARITY (H.R. 3633, aprobada en la Cámara en 2025, quedó estancada en el Senado) busca divisiones regulatorias claras (CFTC para commodities, SEC para valores) y se basa en la prohibición de rendimientos de emisores de la Ley GENIUS. El punto de tensión sigue siendo si extender las restricciones a los rendimientos/recompensas pasivas a través de intercambios (los bancos quieren prohibiciones estrictas para proteger ~$18T en depósitos; la cripto argumenta que sofoca la innovación y la competitividad).
Las reuniones en la Casa Blanca (2 de febrero, planificadas para el 10 de febrero, con fecha límite a finales de febrero de 2026) permanecen estancadas, retrasando directamente el progreso en el Senado. Un compromiso podría desbloquear:
Escenario positivo (rendimientos con reglas): Mayor volumen/liquidez de stablecoins (+ adopción %), crecimiento acelerado de la capitalización de mercado, retención de capital en tierra.
Escenario negativo (prohibiciones): Menor atractivo → contracción de liquidez/volumen, migración offshore, presión bajista en el ecosistema.
El mercado observa de cerca estas conversaciones — cualquier resolución (o falta de ella) podría desencadenar cambios inmediatos en las entradas de stablecoins, volúmenes de comercio y liquidez general de las criptomonedas. Se esperan más actualizaciones pronto a medida que las negociaciones se intensifican. Si los rendimientos prevalecen con claridad, se esperan vientos alcistas para volumen y liquidez; de lo contrario, los bancos tradicionales mantienen el dominio mientras la cripto enfrenta obstáculos. 🚀