La compresión gamma podría haber provocado la caída del oro el viernes

El oro experimentó una presión de venta significativa el pasado viernes, con algunos analistas creyendo que el movimiento de precios fue provocado por un fenómeno del mercado conocido como gamma squeeze. Según información de PANews, este fenómeno crea un efecto dominó en la actividad de trading que acelera los movimientos de precios en ambas direcciones.

Mecanismo de Gamma Squeeze y Dinámica de los Traders

El gamma squeeze ocurre cuando el precio del activo atraviesa niveles en los que hay una gran concentración de contratos de opciones. Cuando el precio supera posiciones sustanciales en opciones, los traders que tienen posiciones cortas en opciones se ven obligados a comprar futuros o acciones del ETF de oro en grandes cantidades para proteger su exposición. Por otro lado, cuando el precio vuelve a caer a través del mismo nivel de soporte, estos traders pueden necesitar cerrar sus posiciones vendiendo, lo que luego refuerza la presión a la baja en el precio.

Este comportamiento reactivo crea un impulso que lleva el precio en una dirección hasta que alcanza un nuevo equilibrio en el mercado.

Datos de Concentración de Opciones el Día Viernes

El viernes, cuando ocurrió la caída, una gran cantidad de contratos de opciones para el SPDR Gold ETF vencieron en dos niveles principales de strike: $465 y $455. Al mismo tiempo, las opciones con vencimiento en marzo y abril del CME Group mostraron una concentración de posiciones muy grande en tres niveles de precios críticos: $5,300, $5,200 y $5,100.

La acumulación de volumen de opciones en estos niveles crea una ‘pared de fuego’ en el precio, donde es probable que ocurran movimientos dramáticos cuando estas posiciones sean liquidadas. Comprender esta distribución de opciones ayuda a los traders a anticipar la posible volatilidad en los días de negociación siguientes.