Análisis de la correlación entre Bitcoin y activos tradicionales: ¿Por qué se dice que tiene una correlación muy baja con el oro?

Cuando calculamos la correlación de rendimiento entre Bitcoin y el oro desde 2019, encontramos que el coeficiente de correlación entre ambos es solo 0.14, prácticamente sin correlación. Otro conjunto de datos muestra que la correlación entre Bitcoin y el oro está en torno a -0.37.

El análisis indica que el mercado de criptomonedas, especialmente Bitcoin, está formando una tendencia completamente diferente a los activos tradicionales. Esta baja correlación no es casualidad, sino que está determinada por sus atributos de mercado y factores impulsores radicalmente distintos.

Estado actual del mercado: diferentes lógicas detrás del aumento sincronizado

El mercado financiero global de febrero de 2026 presenta un panorama complejo. El 9 de febrero, el mercado internacional de metales preciosos mostró un rendimiento fuerte, con el precio del oro spot en constante ascenso, alcanzando un aumento diario del 1.66%, superando varios niveles clave.

Al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas también mostró un impulso fuerte en ese mismo día. El precio de Bitcoin alcanzó en un momento los 72000 dólares, con un aumento diario del 4.27%, mostrando un rendimiento claramente superior al del oro.

A simple vista, parece que ambos tipos de activos están experimentando un mercado alcista, pero los factores que los impulsan son muy diferentes.

El aumento del oro está más influenciado por factores económicos tradicionales, incluyendo las expectativas sobre la política de la Reserva Federal, preocupaciones inflacionarias y la demanda continua de compra de oro por parte de los bancos centrales globales. Por otro lado, el aumento de Bitcoin está impulsado principalmente por factores internos del mercado de criptomonedas.

Análisis de datos: evidencia de la baja correlación entre oro y Bitcoin

A través de la plataforma de análisis de datos profesional Newhedge, podemos ver claramente el comportamiento de la correlación entre Bitcoin y el oro. Los datos más recientes muestran que el coeficiente de correlación entre ambos es aproximadamente -0.37, indicando una ligera correlación negativa.

La reconocida firma de inversión ARK Invest, cuyo CEO es Cathie Wood (la “Tía Wood”), también señaló recientemente que, al calcular la correlación de rendimiento entre Bitcoin y el oro desde 2019, el coeficiente de correlación es solo 0.14, lo que puede considerarse prácticamente sin correlación.

A continuación, los resultados del análisis de diferentes fuentes sobre la correlación entre ambos:

Este fenómeno de baja correlación no es casualidad, sino que está determinado por las diferencias en la naturaleza y estructura del mercado de ambos activos. La fluctuación del coeficiente de correlación también refleja la dinámica cambiante de su relación.

Diferencias fundamentales: comparación de atributos de mercado entre oro y Bitcoin

Bitcoin a menudo se denomina “oro digital”, pero esta analogía se basa más en su característica común de escasez. En realidad, el oro y Bitcoin presentan diferencias fundamentales en múltiples dimensiones.

El oro, como activo de refugio tradicional, ha sido reconocido por los mercados globales durante miles de años. Su volatilidad de precios suele estar estrechamente relacionada con los ciclos económicos, riesgos geopolíticos y políticas monetarias.

En cambio, Bitcoin tiene solo una historia de más de diez años. Es esencialmente un activo digital basado en tecnología blockchain, cuyo precio está más influenciado por innovaciones tecnológicas, el sentimiento del mercado, el entorno regulatorio y la adopción.

El mercado del oro ya está altamente maduro y estructurado institucionalmente, mientras que el mercado de criptomonedas todavía está en rápido desarrollo, con una proporción significativa de inversores individuales, lo que provoca una mayor volatilidad en los precios. Esta diferencia estructural determina que la lógica y los impulsores de formación de precios de ambos sean completamente diferentes.

Factores impulsores: catalizadores de mercado radicalmente distintos

La volatilidad del precio del oro suele estar estrechamente relacionada con indicadores macroeconómicos, como la tasa de inflación, las tasas de interés reales, el tipo de cambio del dólar y los riesgos geopolíticos globales. Por ejemplo, a finales de enero y principios de febrero de 2026, el oro experimentó una tendencia de “montaña rusa”, estrechamente vinculada a las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.

Por otro lado, el precio de Bitcoin está más influenciado por factores internos del mercado de criptomonedas. El desarrollo tecnológico de la red de Bitcoin, cambios en el entorno regulatorio, adopción por parte de instituciones principales y los indicadores de sentimiento del mercado (como el índice de miedo y avaricia) afectan su precio de manera más directa.

Es especialmente importante destacar que el mecanismo de “halving” de Bitcoin (que ocurre aproximadamente cada cuatro años, reduciendo a la mitad las recompensas por bloque) y el límite fijo de 21 millones de monedas proporcionan a su precio un impulso interno único, que no existe en los activos tradicionales.

Recomendaciones de inversión: estrategia de asignación en un contexto de baja correlación

La baja correlación entre Bitcoin y el oro tiene un valor importante para los inversores. Ray Dalio ha llamado a la diversificación “el santo grial de la inversión” — él cree que, mediante la combinación de 15 a 20 flujos de rendimiento no correlacionados, se puede reducir significativamente el riesgo sin disminuir las expectativas de rendimiento.

Esta baja correlación significa que, al incluir tanto oro como Bitcoin en una cartera, se puede lograr una diversificación de riesgos más efectiva. Cuando los mercados financieros tradicionales enfrentan turbulencias, el oro puede rendir bien debido a su carácter de refugio; mientras que en los nuevos ciclos económicos impulsados por la tecnología, Bitcoin puede obtener rendimientos superiores por su carácter innovador.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que los cambios en el entorno del mercado pueden alterar la correlación entre ambos. Por ejemplo, a principios de marzo de 2020, durante el inicio de la pandemia de COVID-19, tanto Bitcoin como el oro experimentaron caídas sincronizadas, mostrando una correlación a corto plazo poco común.

Resumen

En un mercado financiero que cambia rápidamente, la baja correlación entre Bitcoin y el oro ya se ha convertido en una característica que no se puede ignorar. Cuando el oro supera los 5000 dólares por onza, atrayendo a inversores tradicionales en busca de preservación de riqueza, Bitcoin también sube hasta 72000 dólares, demostrando el ritmo independiente del mercado de activos digitales.

Esta diferencia no es solo un fenómeno temporal del mercado, sino que proviene de sus genes completamente diferentes: el oro lleva siglos de consenso de valor, mientras que Bitcoin representa una narrativa de innovación en la era digital. Comprender la naturaleza de esta baja correlación puede ser clave para construir la próxima generación de carteras diversificadas.

En la plataforma Gate, puedes seguir claramente el rendimiento en tiempo real de estos dos tipos de activos y su relación dinámica, brindando el soporte de datos más actualizado para tus decisiones de inversión.