El indicador de liquidación de Bitcoin muestra presión sistémica en la posición larga de futuros

Los datos más recientes del mercado muestran que la presión de liquidación en el mercado de futuros de Bitcoin ha alcanzado niveles muy altos. Según un informe de Odaily, las posiciones largas experimentaron un clearance del 97% ayer, una cifra que refleja una intensidad de liquidación extraordinaria en el mercado. Mientras tanto, aunque los precios son volátiles, Bitcoin aún registra un aumento del 1,78% en las últimas 24 horas.

El nivel de liquidación de posiciones largas indica una presión continua

El indicador de dominancia de liquidaciones en 30 días ha alcanzado un promedio del 31,4%, un aumento significativo que indica que casi toda la actividad de liquidación forzada en el mercado proviene de compradores que se ven obligados a salir de sus posiciones. Esta presión sistémica ha afectado a los holders largos durante el último mes, creando una ola de ventas consecutivas.

Este fenómeno muestra que, aunque los precios han bajado y se han producido una serie de liquidaciones forzadas, la demanda para abrir posiciones largas sigue siendo alta. Esto se refleja en la estabilidad del nivel de financiamiento de los contratos perpetuos, que se mantiene en niveles positivos.

La tasa de financiamiento alta indica una fuerte demanda del mercado

La tasa de financiamiento perpetuo para Bitcoin se registró en 43,2% anual ayer, una cifra todavía muy por debajo del pico alcanzado en octubre y noviembre pasados, cuando superó el 100%. Aunque ha disminuido, este nivel sigue indicando expectativas alcistas relativamente fuertes entre los traders.

La pregunta clave que surge es: ¿por qué la tasa de financiamiento sigue siendo positiva en medio de una liquidación masiva? La respuesta radica en el hecho de que los compradores continúan abriendo nuevas posiciones o las existentes aún no han sido completamente liquidadas. Este fenómeno crea una dinámica de mercado compleja.

El riesgo de deleveraging aún acecha en el mercado de derivados

Esta situación indica que el mercado de derivados de Bitcoin no ha completado completamente su ciclo de liquidaciones. La tasa de financiamiento, que todavía se encuentra en zona positiva, aumenta el riesgo de un deleveraging adicional, ya que las posiciones largas se recuperan rápidamente pero siguen soportando costos de financiamiento elevados.

Actualmente, los indicadores no muestran un cambio hacia una zona neutral o negativa, lo que significa que las expectativas del mercado aún están dominadas por un sentimiento alcista. Sin embargo, la combinación de niveles altos de liquidación y una tasa de financiamiento positiva refleja un equilibrio frágil, con un mayor riesgo de volatilidad en el horizonte.