La fuerte caída del mercado esta semana no se debe a un solo factor, sino a una “tormenta perfecta” provocada por un impacto macroeconómico dominado por shocks en las políticas macroeconómicas, combinado con la vulnerabilidad interna del mercado.

Rendimiento del mercado de criptomonedas

Actualmente, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de 2.24 billones de dólares, con BTC representando el 58.4%, lo que equivale a 1.3 billones de dólares. La capitalización de las stablecoins es de 305.1 mil millones de dólares, con una disminución del 0.48% en los últimos 7 días, siendo USDT la que tiene el 60.64% de esa cuota.

Entre los 200 principales proyectos de CoinMarketCap, casi todos han bajado, destacando: BTC con una caída del 20.22% en 7 días, ETH con un descenso del 30.04%, SOL con un 30.27%, HYPE con una tendencia contraria y un aumento del 12.71% en 7 días, y SKR con un aumento del 49.47% en 7 días.

Esta semana, la salida neta de fondos de los ETF de Bitcoin spot en EE. UU. fue de 358 millones de dólares; y la salida neta de fondos de los ETF de Ethereum spot en EE. UU. fue de 170.4 millones de dólares.

Predicciones del mercado (del 9 al 15 de febrero):

BTC: $67,000-82,000

ETH: $1,900-2,200

SOL: $86-120

El índice RSI actual es de 33.03 (zona débil), el índice de miedo y avaricia es de 10 (miedo extremo), y el índice de temporada de altcoins es de 41 (neutral, igual que la semana pasada).

La fuerte caída del mercado esta semana no se debe a un solo factor, sino a una “tormenta perfecta” provocada por un impacto macroeconómico dominado por shocks en las políticas macroeconómicas, combinado con la vulnerabilidad interna del mercado. Las principales causas:

• La nominación de Kevin Woorh, exmiembro del consejo, como próximo presidente de la Reserva Federal de EE. UU., es clave para desencadenar el pánico del mercado. Woorh es conocido por su postura extremadamente hawkish. La interpretación general del mercado es que, si asume el cargo, la liquidez global continuará contrayéndose, lo que sería un golpe mortal para los activos de riesgo que dependen de la liquidez flexible (como las criptomonedas y las acciones tecnológicas).
• Antes de la caída, el mercado ya había acumulado muchas posiciones largas apalancadas. Cuando el precio rompió soportes clave (como los 65,000 dólares de Bitcoin), se desencadenaron liquidaciones masivas en cadena. El ciclo de caída → liquidación → mayor caída es la principal causa técnica de la rápida magnificación de la caída.
• El Banco Popular de China emitió el 6 de febrero (el día de la gran caída) una notificación que prohíbe claramente la emisión de stablecoins vinculadas al renminbi sin autorización. Aunque principalmente dirigido al mercado interno, en un contexto de mercado global vulnerable, esto aumentó las preocupaciones de los inversores sobre un “apretón regulatorio global”.

Se espera que la próxima semana el mercado siga asimilando la presión macroeconómica, en una fase de oscilaciones amplias y búsqueda de soporte en los mínimos. Actualmente, el mercado ha entrado en la zona de “miedo extremo”, que suele ser un indicador inverso importante para detectar un posible fondo de mercado, pero se requiere una entrada continua de fondos en ETF y un crecimiento sostenido de las stablecoins para confirmarlo.

Si el soporte se rompe, el mercado podría entrar en una caída más profunda:

• Un nuevo presidente de la Reserva Federal haga declaraciones hawkish mucho más agresivas de lo esperado, o datos clave de inflación/empleo sean sorprendentemente fuertes, lo que lleve a expectativas de tasas de interés más altas y prolongadas.
• La salida de fondos continúe: el flujo de fondos de los ETF de Bitcoin se acelere, indicando que las instituciones siguen retirándose decididamente.
• Eventos de cisne negro: como quiebras de grandes exchanges/proyectos, crisis geopolíticas, etc.

En general, se reconoce que el mercado está en tendencia bajista, pero tras una caída continua, hay una necesidad y espacio para un rebote técnico, en lugar de una caída en línea recta.

Entender ahora

Resumen de eventos de la semana

1. El 2 de febrero, en la apertura, el dólar frente al yen se fortaleció, los futuros de acciones en Asia cayeron en general, y los futuros del mercado estadounidense bajaron un 1%, evidenciando la vulnerabilidad del ánimo del mercado tras una semana de turbulencias en Wall Street. Al inicio de la sesión, el oro spot cayó un 3.5%, la plata casi un 9%, y el WTI cayó un 4%. Anteriormente, debido a la caída de los metales preciosos y a la nominación de Trump de Kevin Woorh como próximo presidente de la Reserva Federal, el dólar alcanzó su mayor subida diaria desde mayo del año pasado;
2. El 1 de febrero, el famoso trader y analista de gráficos Peter Brandt, que predijo con éxito la caída del Bitcoin en 2018, publicó un mensaje insinuando que Bitcoin podría caer a 58,000 dólares, mostrando en el gráfico que BTC está cerca de la banda inferior del canal logarítmico, lo que indica la continuación del mercado bajista. El día anterior, Peter Brandt había predicho que “Bitcoin tocará fondo entre agosto y octubre y luego se disparará”;
3. El 4 de febrero, el presidente Trump firmó en la Casa Blanca un proyecto de ley de financiamiento gubernamental, poniendo fin a la “parálisis” parcial del gobierno. Ese día, poco antes, la Cámara de Representantes aprobó un proyecto de ley de financiamiento para varios departamentos del gobierno federal para el resto del año fiscal, comenzando el 31 de enero, resolviendo la parálisis. La ley proporcionará fondos a varios departamentos hasta el 30 de septiembre, fin del año fiscal, y también dará dos semanas de fondos al Departamento de Seguridad Nacional, que ha sido objeto de controversias y protestas recientes por acciones de inmigración, para continuar negociando mejoras en su funcionamiento;
4. El 5 de febrero, Trump afirmó que “si Woorh propone subir tasas, ya está fuera”, y Bessent dijo que el presidente puede intervenir en la Reserva Federal;
5. El 5 de febrero, Bitcoin cayó brevemente por debajo de 74,000 dólares en la apertura del mercado estadounidense, y el rebote del día anterior se disipó rápidamente, con una venta masiva en acciones tecnológicas que afectó el ánimo del mercado de criptomonedas. El índice Nasdaq 100 continuó debilitándose, con fuertes caídas en el sector de software, aumentando las preocupaciones sobre el impacto en la industria de IA;
6. El 5 de febrero, Kyle Samani, cofundador de Multicoin, anunció su salida para explorar nuevas direcciones en tecnología, manteniendo su cargo como presidente de la mayor empresa de fondos SOL;
7. El 6 de febrero, las bolsas globales volvieron a caer, Bitcoin cayó a los 60,000 dólares, y Ethereum rompió los 1800 dólares; en EE. UU., los futuros de los principales índices bajaron, con el S&P 500 cayendo un 1%, el Nasdaq un 1.6%, y el Dow un 0.6%. En metales preciosos, el oro spot tocó los 4,660 dólares por onza, bajando un 2.51% en el día. La plata cayó un 9.00%, cotizando a 64.38 dólares por onza. El paladio cayó un 4.00%, a 1574.96 dólares por onza; el índice Nikkei 225 retrocedió por debajo de 53,000 puntos, con una caída del 1.57%. El índice KOSPI 200 de Corea cayó un 5%, y la negociación algorítmica se suspendió durante 5 minutos;
8. El 5 de febrero, según datos de Antpool, considerando la dificultad actual de minería de Bitcoin y un costo de electricidad de 0.08 dólares por kWh, los mineros con equipos como Ant S19 XP+ Hyd, Shama M60S, Avalon A1466I, y algunos modelos de la serie Ant S21 han alcanzado el precio de cierre de minería. Los modelos S21Pro y S21+ Hyd están cerca del rango de cierre de minería, entre 65,000 y 69,000 dólares. Además, los mineros de alta potencia como Ant Miner U3S23H y S23 Hyd tienen un precio de cierre de minería por encima de 44,000 dólares;

Macro economía

1. El 4 de febrero, las nuevas contrataciones en EE. UU. en enero no alcanzaron las expectativas, mostrando una continuación de la desaceleración del mercado laboral a principios de año. Datos de ADP del miércoles indicaron que en enero, el empleo privado aumentó solo 22,000 puestos, por debajo de lo esperado, y la cifra del mes anterior fue revisada a la baja;
2. El 5 de febrero, el Banco de Inglaterra mantuvo la tasa de interés en 3.75%, en línea con las expectativas del mercado. Cinco votaron por mantenerla, cuatro por reducirla. El Banco de Inglaterra indicó que las tasas podrían reducirse aún más;
3. El 5 de febrero, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para la semana que terminó el 31 de enero fueron de 231,000, frente a las 212,000 esperadas y las 209,000 del dato anterior;
4. El 7 de febrero, según datos de CME “Observación de la Reserva Federal”, la probabilidad de que la Fed reduzca tasas en 25 puntos básicos en marzo es del 12%, y de mantenerlas sin cambios, del 82.3%. La probabilidad de mantener tasas hasta abril es del 66.4%, con una probabilidad acumulada de recorte de 25 puntos básicos del 30.2%, y de 50 puntos básicos del 3.4%.

ETF

Según estadísticas, entre el 3 y el 9 de febrero, la salida neta de fondos de los ETF de Bitcoin spot en EE. UU. fue de 358 millones de dólares; hasta el 6 de febrero, la salida de GBTC (Grayscale) fue de 25.832 mil millones de dólares, con un total actual en cartera de 11.17 mil millones, y IBIT (BlackRock) tiene actualmente 53.511 mil millones. La capitalización total de los ETF de Bitcoin spot en EE. UU. es de 92.399 mil millones de dólares.

La salida neta de los ETF de Ethereum spot en EE. UU. fue de 170.4 millones de dólares.

Previsión futura

Conferencias del sector

1. Consensus Hong Kong 2026 se celebrará del 11 al 12 de febrero en Hong Kong, China;
2. ETHDenver 2026 tendrá lugar del 17 al 21 de febrero en Denver, EE. UU.;
3. EthCC 9 se realizará del 30 de marzo al 2 de abril de 2026 en Cannes, Francia. La conferencia EthCC es una de las mayores y más antiguas reuniones anuales de la comunidad Ethereum en Europa, centrada en tecnología y desarrollo comunitario.

Avances en proyectos

1. El protocolo de stablecoins Cap realizará su primera emisión de tokens a través de Uniswap el 9 de febrero, con un 10% del suministro total destinado a ventas, y un valor inicial de FDV de 150 millones de dólares;
2. La solicitud de compensación por el incidente de seguridad en Trust Wallet cerrará el 14 de febrero. Trust Wallet advierte que las carteras afectadas por el incidente no deben seguir usándose, y los usuarios deben actualizar a la última versión y transferir fondos inmediatamente.

Eventos importantes

1. El 10 de febrero a las 21:30, EE. UU. publicará la tasa de crecimiento mensual de las ventas minoristas de diciembre;
2. El 11 de febrero a las 21:30, EE. UU. publicará la tasa de desempleo de enero;
3. El 12 de febrero a las 21:30, EE. UU. publicará el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana hasta el 7 de febrero (en miles);
4. El 13 de febrero a las 21:30, EE. UU. publicará la tasa de inflación del IPC de enero sin estacionalidad.

Desbloqueo de tokens

1. Linea (LINEA) desbloqueará 138 millones de tokens el 10 de febrero, valorados en aproximadamente 4.58 millones de dólares, representando el 5.96% del suministro en circulación;
2. Aptos (APT) desbloqueará 11.28 millones de tokens el 10 de febrero, valorados en aproximadamente 12.07 millones de dólares, representando el 0.69% del suministro en circulación;
3. Avalanche (AVAX) desbloqueará 1.67 millones de tokens el 11 de febrero, valorados en aproximadamente 14.33 millones de dólares, representando el 0.32% del suministro en circulación.

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