La tensión por la expiración de opciones aumenta, la volatilidad de BTC y ETH alcanza niveles máximos en el año

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha experimentado una “limpieza de opciones”. Según el análisis de datos de la plataforma de seguimiento BlockBeats, una gran cantidad de opciones de BTC y ETH están acercándose a los puntos de vencimiento, lo que ha generado una gran atención por parte de los participantes del mercado. La tormenta de vencimientos de opciones no solo es de gran escala, sino que también refleja la fuerte volatilidad del sentimiento del mercado y la profunda división de las posiciones de los participantes.

Contratos de opciones por miles de millones de dólares enfrentan vencimientos, aumentando la tensión entre los participantes del mercado

Según las últimas estadísticas, el volumen de contratos de opciones que vencen en breve es enorme. Entre ellos, aproximadamente 91,000 opciones de BTC se liquidarán en la fecha de vencimiento, con un valor nominal de hasta 7.6 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, las opciones de ETH son aún más grandes, con 435,000 contratos próximos a vencerse, con un valor nominal de 1.19 mil millones de dólares. La suma de las opciones de estas dos principales criptomonedas se acerca a los 9 mil millones de dólares, aproximadamente el 25% del volumen total de liquidaciones de opciones en este ciclo, lo que puede sacudir el mercado.

El analista senior de la plataforma Greeks.live, Adam, señaló que esta liquidación ocurre justo en el primer ciclo mensual después del cierre anual, con una proporción de opciones de compra y venta de BTC de 0.48 y de ETH de 0.68, respectivamente, lo que indica que el sentimiento alcista tiene cierta ventaja. Sin embargo, desde el punto de máxima dolor (Maximum Pain Point), BTC apunta a una resistencia clave en 90,000 dólares, y ETH a la marca redonda de 3,000 dólares, lo que significa que las fuerzas del mercado están luchando intensamente en estos niveles de precios.

La volatilidad implícita alcanza niveles máximos en el año, los indicadores de pánico del mercado se activan

En comparación con hace una semana, el rendimiento del mercado de BTC y ETH ha caído abruptamente, y una nueva ola de pánico se extiende entre los traders. Esta caída ha prolongado los efectos negativos dejados por el cuarto trimestre del año pasado, haciendo que el mercado pruebe repetidamente los soportes clave en 80,000 dólares (BTC) y 2,500 dólares (ETH).

Los datos muestran que el índice de pánico en el mercado de opciones, la volatilidad implícita (IV), ha alcanzado su punto máximo en el año. La volatilidad implícita promedio de los futuros de los contratos principales de BTC ha llegado al 45%, mientras que la de ETH ha alcanzado el 60%, rompiendo récords desde 2026. Esta alta volatilidad refleja que los traders están más preocupados por la magnitud de las fluctuaciones de precios futuras, lo que generalmente indica que el mercado está a punto de experimentar un cambio importante.

Grandes posiciones en opciones impulsan la ola de trading, los creadores de mercado muestran fuerte interés en “recolectar” opciones

En este período, tanto el volumen de operaciones en spot como en opciones ha aumentado rápidamente, impulsado principalmente por la activa reconfiguración de posiciones por parte de los traders y los creadores de mercado. Actualmente, los creadores de mercado y los traders activos en el mercado disponen de una reserva abundante de liquidez, lo que demuestra un fuerte interés en operar. Desde una perspectiva defensiva, la demanda de opciones de venta (put options) es la más fuerte, reflejando que los participantes del mercado están cada vez más preocupados por el riesgo de caída.

Hasta la última cotización del 8 de febrero, BTC se cotiza a 70.86K dólares (subiendo un 2.29% en 24 horas), y ETH a 2.10K dólares (subiendo un 0.68% en 24 horas). Aunque ambas criptomonedas muestran una ligera recuperación, la atención del mercado a los vencimientos de opciones aún no disminuye. La importancia de las opciones como herramienta de gestión de riesgos se ha evidenciado plenamente en este momento, ya que muchos inversores utilizan opciones para cubrir sus posiciones, convirtiendo al mercado de opciones en una ventana importante para observar las tendencias de las instituciones y los traders profesionales.