Dos gigantes tecnológicos que entregan un 190% de retorno: por qué Amazon y Uber siguen siendo inversiones atractivas

Desde principios de 2023, el sector tecnológico ha experimentado ganancias notables, con Amazon subiendo aproximadamente un 190% y Uber Technologies escalando un 230%. Aunque estos rendimientos podrían sugerir que la oportunidad ya pasó, los estrategas de mercado y los inversores experimentados mantienen que ambas compañías siguen siendo dignas de una consideración seria. La convergencia de la adopción de inteligencia artificial, la demanda de infraestructura en la nube y la innovación en movilidad autónoma posiciona a estas dos plataformas en el epicentro de tendencias transformadoras de la industria.

Dominio de Amazon en la Nube, el Comercio Minorista y la Innovación en IA

Amazon opera en una posición estratégica envidiable con presencia en tres segmentos de mercado masivos. Como el mercado de comercio electrónico más grande en Norteamérica, Europa Occidental y Oriente Medio, ha construido una base de clientes sin igual. Más allá del comercio minorista, Amazon Web Services (AWS) se destaca como el principal proveedor de infraestructura en la nube a nivel mundial, mientras que la compañía también ocupa el tercer lugar en tecnología publicitaria a nivel global.

La división de la nube merece una atención particular para los inversores que buscan exposición a la inteligencia artificial. El liderazgo de AWS se ha vuelto cada vez más crítico a medida que las empresas compiten por desplegar infraestructura y cargas de trabajo de IA. El CEO Andy Jassy enfatizó que “AWS es donde residen la mayor parte de los datos y cargas de trabajo de las empresas, y parte de la razón por la que la mayoría de las compañías quieren ejecutar IA en AWS.” Para capitalizar esta oportunidad, AWS ha desarrollado aceleradores de IA personalizados y propietarios diseñados específicamente para operaciones de entrenamiento e inferencia. Estos chips ofrecen a los clientes una alternativa convincente a la dependencia de GPUs de Nvidia, fortaleciendo el perfil de margen de Amazon y su foso competitivo.

La compañía ha consolidado aún más su estrategia de IA mediante asociaciones con Anthropic, una startup de inteligencia artificial valorada en 350 mil millones de dólares. Más allá de la infraestructura, AWS presentó Bedrock, un servicio que permite a las empresas construir aplicaciones de IA generativa directamente en la plataforma en la nube de Amazon. Esta integración vertical—desde hardware hasta software y aplicaciones—crea relaciones con clientes que son difíciles de interrumpir para los competidores.

En sus operaciones minoristas, Amazon ha desplegado más de 1,000 aplicaciones de IA generativa para optimizar la colocación de inventario, la previsión de demanda, la entrega de última milla y el servicio al cliente. La compañía también ha desarrollado modelos de IA que permiten a los robots en los almacenes navegar por las instalaciones con mayor velocidad y seguridad. Otra iniciativa se centra en el procesamiento del lenguaje natural, permitiendo a los trabajadores humanos interactuar con robots mediante comandos conversacionales en lugar de interfaces complejas.

El consenso de Wall Street proyecta que las ganancias de Amazon crecerán a una tasa anual del 18% durante los próximos tres años. Con una valoración de 35 veces las ganancias actuales, esta valoración parece razonable considerando que la compañía ha superado consistentemente las estimaciones de ganancias del consenso en un promedio del 25% en los últimos ocho trimestres. Esta tasa de superación de ganancias sugiere ya sea prácticas conservadoras de orientación o una ejecución operacional superior—cualquiera de los escenarios respalda a los inversores en acciones.

Ventaja Estratégica de Uber en la Revolución Robotaxi

Uber opera la plataforma de transporte compartido más grande del mundo y, al mismo tiempo, construye una de las redes de entrega de alimentos más preeminentes del globo. Este enfoque de doble plataforma permite dinámicas de venta cruzada poderosas: Uber puede adquirir nuevos clientes de movilidad a través de su base de usuarios de entregas y viceversa, creando costos de adquisición de clientes eficientes y efectos de red.

Aunque no se clasifica tradicionalmente como una compañía de inteligencia artificial, Uber depende en gran medida de algoritmos de aprendizaje automático para emparejar pasajeros con conductores, optimizar rutas, proporcionar soporte al cliente receptivo y personalizar experiencias publicitarias para usuarios individuales. Estas capacidades, desarrolladas durante más de una década de operaciones, representan una ventaja competitiva formidable en el emergente mercado de vehículos autónomos.

De hecho, el liderazgo de Uber en el transporte compartido hace que la compañía sea la plataforma natural para los fabricantes de vehículos autónomos que buscan comercializar servicios robotaxi a gran escala. Actualmente, la compañía tiene alianzas con aproximadamente 20 empresas de vehículos autónomos. El CEO Dara Khosrowshahi afirmó: “Uber puede ofrecer los costos operativos más bajos para nuestros socios de vehículos autónomos porque estamos muy por delante en todos los aspectos de las capacidades de entrada al mercado que son críticas para la comercialización.”

Las alianzas notables ilustran el alcance del ecosistema autónomo de Uber:

• Waymo, la subsidiaria de vehículos autónomos de Alphabet, ofrece viajes robotaxi a través de Uber en Phoenix, Austin, Texas, y Atlanta
• Avride opera servicios robotaxi mediante Uber en Dallas
• WeRide proporciona viajes autónomos a través de Uber en los Emiratos Árabes Unidos (Abu Dabi y Dubái) y Arabia Saudita (Riad)
• Nvidia suministra hardware, sensores y software a través de su plataforma Hyperion, utilizada por empresas como Stellantis para desarrollar vehículos autónomos compatibles con la red de Uber

Estos socios planean expandirse a aproximadamente 15 ciudades adicionales en cinco años, lo que sugiere una oportunidad de ingresos significativa en el horizonte.

Catalizadores de Crecimiento del Mercado y Posicionamiento Competitivo

Organizaciones de investigación de mercado proyectan un crecimiento expansivo tanto en los sectores de transporte compartido como en el de robotaxi. Straits Research estima que el mercado de transporte compartido se expandirá a una tasa compuesta anual del 21% hasta 2033, mientras que Grand View Research proyecta que el segmento de robotaxi acelerará a una tasa anual del 99% en el mismo período. Estas tasas de crecimiento divergentes subrayan la convicción del mercado de que los vehículos autónomos representan una oportunidad de próxima generación con poco precedente.

Los analistas de Morgan Stanley creen que Uber capturará aproximadamente el 22% de los viajes robotaxi en EE. UU. para 2032, posicionando a la compañía en tercer lugar a nivel mundial detrás de Waymo y Tesla. Esta previsión implica una contribución de beneficios significativa por movilidad autónoma en la perspectiva a medio plazo de la compañía.

Desde una perspectiva de valoración, Wall Street espera que las ganancias de Uber crezcan un 26% anual durante los próximos tres años—mucho más rápido que el sector tecnológico en general. La valoración actual, de 10 veces las ganancias, parece notablemente atractiva, especialmente considerando que Uber superó las estimaciones de ganancias del consenso en seis de los últimos ocho trimestres, lo que sugiere ya sea pesimismo del mercado o apalancamiento operacional no explotado.

Ambas compañías demuestran las características de oportunidades de inversión convincentes: posiciones dominantes en el mercado, integración acelerada de inteligencia artificial y exposición a tendencias de crecimiento secular. Para los inversores con un horizonte de inversión de varios años, reevaluar las posiciones en estos dos líderes tecnológicos merece consideración, dado su posicionamiento estratégico y la trayectoria de retorno del 190% ya entregada desde principios de 2023.