¿Qué es una caída del mercado? Entendiendo la venta impulsada por la tecnología del jueves. ¿Qué significa una caída del mercado? Es una disminución significativa en los precios de las acciones en un período de tiempo relativamente corto, generalmente causada por una venta masiva de activos. El jueves, vimos una caída impulsada por avances tecnológicos, donde las acciones de las empresas tecnológicas sufrieron una fuerte bajada debido a preocupaciones sobre las tasas de interés y las valoraciones. Es importante entender que estas caídas pueden ser temporales y formar parte de la volatilidad normal del mercado. Mantener una estrategia diversificada y a largo plazo puede ayudar a navegar estos altibajos.

Una caída del mercado es una disminución aguda y repentina en los precios de las acciones en múltiples sectores, a menudo desencadenada por catalizadores específicos que sacuden la confianza de los inversores. El jueves 30 de enero de 2026, los mercados financieros experimentaron precisamente este fenómeno, con las acciones tecnológicas liderando la venta masiva después de que Microsoft reportara un crecimiento decepcionante en la nube a pesar de mayores gastos. Comprender qué constituye una caída del mercado y cómo se propaga a través de sistemas financieros interconectados es crucial para los inversores que navegan en condiciones volátiles.

La caída del 10% de Microsoft desencadena una caída más amplia del mercado

El desencadenante inmediato de la caída del mercado del jueves fue la decepción en las ganancias de Microsoft. El gigante del software cayó un 10% tras revelar que su división de nube Azure y servicios relacionados solo registraron un crecimiento interanual del +38%, cumpliendo con las expectativas del consenso en lugar de superarlas, mientras que los gastos operativos superaron inesperadamente las previsiones. La caída dramática de esta sola acción creó un efecto en cascada en el sector tecnológico, afectando particularmente a las acciones de las MegaCap de los Siete Magníficos que han anclado el rendimiento reciente del mercado.

La intensidad de la caída se reflejó en los principales índices. El índice S&P 500 cerró con una caída del 0.13%, mientras que el Nasdaq 100 retrocedió un 0.53%, con los futuros del Nasdaq E-mini de marzo cayendo un 0.57%. El Promedio Industrial Dow Jones logró una ligera ganancia del +0.11%, pero esto enmascaró una debilidad significativa en la superficie, ya que las acciones individuales experimentaron fuertes ventas. Los futuros del S&P 500 E-mini de marzo cayeron un 0.20%, señalando una cautela continua en las sesiones de negociación siguientes.

Cómo las preocupaciones por el gasto en IA desencadenaron la caída del sector tecnológico

En el corazón de esta caída del mercado yace una preocupación fundamental sobre los gastos de capital en inteligencia artificial y su retorno de inversión. Los inversores han cuestionado si el gasto corporativo masivo en infraestructura de IA generará un crecimiento de ingresos suficiente para justificar estos enormes desembolsos. La orientación decepcionante de Microsoft validó directamente estas preocupaciones, sugiriendo que incluso los líderes en tecnología de mega capitalización enfrentan desafíos para convertir las enormes inversiones en IA en ganancias de ingresos proporcionales.

La caída impactó selectivamente diferentes acciones tecnológicas. Mientras Meta Platforms subió más del 10% tras proyectar ingresos del Q1 de $53.5-$56.5 mil millones, muy por encima de los $51.27 mil millones del consenso, y Apple mostró una relativa resistencia, la mayoría de los Siete Magníficos cayeron significativamente. Las acciones relacionadas con criptomonedas sufrieron caídas particularmente severas, ya que Bitcoin cayó más del 5% a mínimos de aproximadamente 2.25 meses (actualmente cotizando alrededor de $69.47K, bajando un 2.83%), arrastrando a Microstrategy (-9%), Galaxy Digital Holdings (-6%), Coinbase (-4%), Mara Holdings (-4%) y Riot Platforms (-3%).

Víctimas individuales en la caída del mercado del jueves

Más allá de la tecnología, la caída del mercado del jueves causó daños sustanciales en varios sectores. Las Vegas Sands lideró las pérdidas del S&P 500 con una caída del 13% tras reportar un EBITDA ajustado de operaciones en Macao del Q4 de $608 millones, por debajo de los $626.1 millones del consenso. United Rentals cayó un 12% después de que los ingresos del Q4 de $4.21 mil millones no alcanzaran los $4.25 mil millones previstos, y la guía para todo el año quedó por debajo del consenso.

HubSpot cedió un 11% después de que BMO Capital Markets redujera su objetivo de precio de $465 a $385. ServiceNow retrocedió un 10% a pesar de reportar un margen bruto ajustado del 80.5% en el Q4, que no cumplió con las expectativas del 81.2%. Otros declives significativos incluyeron Tractor Supply Company (-7% tras reportar ventas del Q4 de $3.90 mil millones frente a los $3.99 mil millones del consenso), Whirlpool (-5% tras ventas del Q4 de $4.10 mil millones frente a las expectativas de $4.26 mil millones), y Dow Inc. (-2% tras ventas del Q4 de $9.46 mil millones, por debajo de los $9.50 mil millones del consenso).

Lo que permaneció positivo a pesar de la caída

A pesar de la caída general del mercado, algunas acciones aprovecharon los sólidos resultados trimestrales para registrar ganancias sustanciales. Meta Platforms lideró las ganancias del Nasdaq con un aumento superior al 10% tras unos ingresos del Q4 de $59.89 mil millones y una orientación optimista para el Q1. International Business Machines subió un 5% después de que los ingresos del Q4 de $19.69 mil millones superaran los $19.21 mil millones del consenso. Southwest Airlines se disparó un 18% para liderar las ganancias del S&P 500 tras pronosticar un EPS ajustado del Q1 de al menos 45 centavos, muy por encima de los 28 centavos del consenso.

Royal Caribbean Cruises subió un 18% mientras lideraba las acciones de cruceros al alza tras proyectar un EPS ajustado para todo el año de $17.70-$18.10, más fuerte que los $17.67 del consenso. Norwegian Cruise Line Holdings ganó un 10%, y Carnival subió un 8%. Honeywell International avanzó un 4% tras pronosticar un EPS ajustado para todo el año de $10.35-$10.65, mientras que C.H. Robinson Worldwide ganó un 4% tras un EPS diluido ajustado del Q4 de $1.23 frente a los $1.13 del consenso. Lockheed Martin subió un 3% tras proyectar un EPS para todo el año de $29.35-$30.25, superando ampliamente los $29.09 del consenso.

Reacción de los mercados de tasas de interés y divisas ante la caída

La caída del mercado generó efectos divergentes en los valores de renta fija. Los bonos del Tesoro a 10 años de marzo subieron 7 ticks, ya que los inversores buscaron activos refugio durante la venta de acciones. El rendimiento del bono a 10 años cayó 1.6 puntos básicos a 4.227%, reflejando la debilidad en las acciones y un aumento en las solicitudes de subsidio por desempleo que alcanzaron las 209,000. Sin embargo, el salto del 3% en el petróleo crudo a un máximo de 4.25 meses—impulsado por las declaraciones del presidente Trump sobre las negociaciones nucleares con Irán—limitó las ganancias en los bonos del Tesoro y mantuvo elevadas las preocupaciones inflacionarias.

Los mercados de bonos gubernamentales europeos también reaccionaron a la caída del mercado. El rendimiento del bund alemán a 10 años cayó a un mínimo de 1.5 semanas de 2.821%, cerrando con una caída de 1.7 puntos básicos a 2.840%. El rendimiento del gilt del Reino Unido a 10 años bajó desde un máximo de 2.25 meses de 4.566% hasta cerrar con una caída de 3.3 puntos básicos a 4.511%. Estas caídas reflejaron un sentimiento general de aversión al riesgo que se extendió internacionalmente. La confianza económica en la zona euro se recuperó a pesar de la caída, subiendo 2.2 puntos hasta un máximo de 3 años de 99.4, aunque el crecimiento de la oferta monetaria M3 de diciembre fue del +2.8% interanual, más débil que el +3.0% previsto.

Datos macroeconómicos y riesgos políticos intensifican la caída

Más allá del desencadenante inmediato de Microsoft, los vientos en contra macroeconómicos más amplios intensificaron la caída del jueves. Las solicitudes semanales de desempleo en EE. UU. de 209,000 superaron las 205,000 esperadas, aunque las solicitudes continuas cayeron 38,000 hasta un mínimo de 6 meses de 1.827 millones, mostrando señales mixtas en el mercado laboral. Lo más preocupante fue el déficit comercial de noviembre de $56.8 mil millones, mucho más amplio que los $44.0 mil millones esperados y el mayor en cuatro meses.

En el lado positivo, los pedidos de fábrica de noviembre aumentaron un 2.7% mes a mes, superando el 1.6% previsto y registrando el mayor incremento en seis meses. Sin embargo, estos datos quedaron opacados por las incertidumbres políticas: las amenazas del presidente Trump de aplicar aranceles del 100% a las importaciones canadienses, las disputas en curso sobre los riesgos de cierre del gobierno relacionados con la financiación de ICE, y las preocupaciones persistentes sobre la adquisición de Groenlandia crearon vientos en contra que reforzaron la mentalidad de caída del mercado.

Rendimiento de la temporada de ganancias y expectativas futuras

A pesar de la caída del jueves en los principales índices, la temporada de ganancias del cuarto trimestre ha entregado resultados en general positivos. De las 143 empresas del S&P 500 que han reportado hasta el 30 de enero, el 77% ha superado las expectativas de ganancias. Según Bloomberg Intelligence, se espera que el crecimiento de las ganancias del S&P 500 en 2026 sea del 8.4% en todo el año, aunque excluyendo a los gigantes tecnológicos de los Siete Magníficos, las expectativas de crecimiento de ganancias caen solo al 4.6%, lo que destaca la concentración sectorial que impulsa las valoraciones del mercado.

Con 102 empresas del S&P 500 programadas para reportar durante esta semana de resultados, la caída del mercado podría persistir si surgen más orientaciones decepcionantes. Apple reportó después del cierre del jueves, haciendo que sus resultados sean críticos para el sentimiento hacia febrero. De cara al futuro, los mercados están valorando solo un 14% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la tasa en la reunión de la Reserva Federal del 17-18 de marzo, lo que sugiere expectativas de mantener una política monetaria restrictiva a pesar de la caída en las acciones.