Cuando la caída del mercado de criptomonedas se encuentra con tensiones geopolíticas: por qué la venta de enero señala cambios más profundos

El desplome del mercado de criptomonedas se convirtió en noticia de primera página a finales de enero, cuando la intersección de decisiones políticas desde Tokio hasta Washington envió ondas de choque a través de los activos digitales. Bitcoin se desplomó mientras la capitalización de mercado en general se contrajo a $3.08 billones, marcando una corrección significativa a medida que los inversores reevaluaban su exposición a activos de riesgo en medio de una incertidumbre creciente. Múltiples vientos en contra convergieron durante este período—desde las señales hawkish de Japón hasta la escalada de tensiones comerciales—creando una tormenta perfecta que puso a prueba la convicción de los inversores en el espacio cripto. Comprender estos factores interconectados revela cómo las fuerzas macroeconómicas tradicionales siguen moldeando las valoraciones de las criptomonedas.

El aumento del Yen desencadenando el cierre de posiciones de carry trade

El principal catalizador del desplome del mercado de criptomonedas se centró en la trayectoria de la política monetaria de Japón. Los bonos del gobierno japonés alcanzaron máximos multianuales mientras el Banco de Japón señalaba su intención de mantener un ciclo agresivo de subidas durante 2026. Los analistas de Citigroup proyectaron tres aumentos de tasas este año, potencialmente llevando la tasa principal a 1.50%—el nivel más alto en décadas. Este cambio tiene profundas implicaciones para los activos de riesgo a nivel global.

Aquí está por qué esto importa para las criptomonedas: La reversión del carry trade representa la vulnerabilidad central. El carry trade implica tomar prestado en entornos de tasas bajas (como Japón tenía) y desplegar capital en activos de mayor rendimiento, incluyendo cripto y otras posiciones especulativas. Cuando las tasas en el país de origen suben bruscamente, estas operaciones se vuelven no rentables, forzando liquidaciones en activos de riesgo simultáneamente. Bitcoin cayó desde su máximo del año de $98,000 hasta $90,000 durante este período, mientras que Ethereum bajó aproximadamente un 4% hacia el nivel de $3,000. Otros tokens principales como Solana, Dogecoin y Monero disminuyeron más de un 3% cada uno.

El efecto de cierre de carry trade se propagó por los mercados porque no solo afectaba a las criptomonedas—fue un evento de reevaluación global que impactó en acciones, commodities y otros activos de riesgo que se habían beneficiado de años de financiamiento barato en yenes.

Las amenazas arancelarias de Trump sacuden el apetito por el riesgo

Lo que agravó la tendencia de desplome del mercado cripto fue una escalada geopolítica inesperada. El presidente Trump anunció aranceles generalizados dirigidos a aliados clave de EE. UU., incluyendo Reino Unido, Noruega, Suecia y Dinamarca. Estas tensiones comerciales surgieron de las declaraciones controvertidas de Trump sobre la adquisición de Groenlandia por parte de Estados Unidos, acompañadas de ataques en redes sociales dirigidos al presidente francés Emmanuel Macron y al liderazgo británico.

La escalada generó alarmas en los mercados: la Unión Europea amenazó con aranceles recíprocos valorados en €93 mil millones sobre las importaciones de EE. UU., señalando la posibilidad de una guerra comercial a gran escala. Solo esta perspectiva fue suficiente para activar posiciones de aversión al riesgo en varias clases de activos. Las criptomonedas, como activos de riesgo altamente correlacionados, soportaron el peso de este cambio de sentimiento. Los traders redujeron su exposición a posiciones especulativas, con Bitcoin soportando una presión de venta particular a medida que los inversores buscaban refugio en activos más seguros.

Se esperaba que el Tribunal Supremo dictara en días sobre la legalidad de estos aranceles, añadiendo incertidumbre a la situación. Los traders de Polymarket estaban apostando en contra de la postura de Trump, aunque los pronosticadores reconocían que la claridad de cualquiera de los resultados de la sentencia seguía siendo poco probable—manteniendo elevada la prima de riesgo.

La debilidad del mercado de futuros señala la pérdida de convicción de los inversores

Otra capa en la narrativa del desplome del mercado cripto fue el deterioro en la posición técnica en los mercados de derivados. Según datos de CoinGlass, el interés abierto en futuros cayó bruscamente a $136 mil millones desde el máximo de $146 mil millones de este mes. Esta caída indica una demanda debilitada por parte de traders profesionales y actores institucionales en el segmento de derivados apalancados.

Las disminuciones en el interés abierto suelen preceder o acompañar movimientos bajistas en los precios porque reflejan una reducción en los tamaños de las posiciones y una pérdida de confianza. Cuando los inversores liquidan posiciones en futuros, se acelera el impulso de venta en los mercados spot. La combinación de liquidaciones forzadas y reducciones voluntarias en las posiciones creó un ciclo de retroalimentación negativa—exactamente lo que se manifestó en todo el mercado cripto durante esta fase de corrección.

De la caída a la recuperación: ¿Qué sigue para las criptomonedas?

Es notable que las condiciones del mercado han cambiado significativamente desde la venta de enero. Los datos actuales del 7 de febrero de 2026 muestran que Bitcoin se negocia a $70.73K, lo que representa una trayectoria de recuperación a pesar de estar por debajo de los niveles previos a la corrección. Más importante aún, el cambio direccional es claramente positivo: Bitcoin registró una ganancia del +9.75% en las últimas 24 horas, mientras que Ethereum rebotó un +9.56%. Solana mostró una fortaleza particular con un aumento del +15.23%, e incluso Dogecoin participó en la recuperación con un avance del +10.60%.

Este giro sugiere que, aunque los episodios de desplome en el mercado cripto pueden ser violentos y multicausales, la demanda subyacente de activos digitales persiste una vez que los catalizadores de crisis inmediatos se estabilizan o resuelven. La recuperación refuerza que la caída de enero, aunque aguda, constituyó una corrección dentro de una tendencia alcista a largo plazo en lugar de una reversión fundamental en la estructura del mercado.

Para los inversores que monitorean este espacio, la lección es clara: los shocks macroeconómicos generan volatilidad en las criptomonedas, pero los fundamentos subyacentes de adopción de blockchain y participación institucional permanecen intactos. La intersección de la política monetaria japonesa, las tensiones comerciales y la posición en derivados creó una tormenta perfecta—pero las tormentas pasan. La recuperación posterior subraya que los momentos de desplome en el mercado cripto, aunque dolorosos en tiempo real, a menudo crean oportunidades para quienes tienen suficiente convicción y capital disponible.