El plan maestro del mercado de criptomonedas del analista macroeconómico Raoul Pal: por qué Bitcoin podría alcanzar $160K cuando la liquidez global regrese

El panorama del mercado de criptomonedas ha sido moldeado significativamente por el análisis macroeconómico de observadores veteranos como Raoul Pal, quien recientemente esbozó una tesis convincente sobre la relación entre la dinámica de liquidez global y las valoraciones de las criptomonedas. Durante una conversación detallada con el analista Michael van de Poppe, Raoul Pal diseccionó las fuerzas detrás de la corrección del mercado en 2025 y presentó un marco cuantitativo que sugiere objetivos de precio sustancialmente más altos para los principales activos digitales.

La caída de las criptomonedas en 2025: Comprendiendo la escasez de liquidez detrás de la corrección del mercado

El año 2025 presenció una retracción aguda en los activos de riesgo, según el análisis de Raoul Pal. La caída fue fundamentalmente impulsada por dos fuerzas concurrentes: una contracción severa en la liquidez global y vulnerabilidades estructurales profundas incrustadas en la infraestructura del mercado de criptomonedas. Esta combinación creó un efecto en cascada en diferentes niveles de riesgo del espacio de activos digitales.

El daño se distribuyó de manera desigual en el universo cripto. Los tokens altamente especulativos sufrieron las pérdidas más severas, con muchos registrando caídas entre el 90% y el 99%. Los proyectos de nivel medio, situados en el medio del espectro de calidad, experimentaron correcciones más moderadas pero aún significativas, entre el 50% y el 65%. Ethereum, que representa un segmento de mayor calidad del mercado, registró una caída de aproximadamente el 40%, mientras que Bitcoin mostró una estabilidad relativa durante toda la turbulencia.

Jerarquía de activos de riesgo en los mercados de cripto: por qué Bitcoin mostró resistencia

Raoul Pal enfatizó que el rendimiento relativo de Bitcoin durante esta corrección subraya un principio fundamental: la calidad y resistencia del activo se hacen evidentes durante los períodos de reasignación de capital. La posición de Bitcoin en la cima de la jerarquía ajustada por riesgo le permitió retener más valor cuando los inversores ejecutaron reubicaciones de emergencia.

Sin embargo, Raoul Pal fue rápido en aclarar que esta resistencia no significa necesariamente que Bitcoin esté negociándose a valor justo. De hecho, su análisis sugiere la conclusión opuesta. Al correlacionar el movimiento del precio de Bitcoin con la respuesta histórica del Nasdaq a los ciclos de liquidez, y cruzando datos de la oferta monetaria global, los modelos de Raoul Pal indican que Bitcoin actualmente cotiza con un descuento significativo respecto a su valor fundamental implícito por las condiciones macroeconómicas.

Análisis de valor justo: cómo el modelo de liquidez de Raoul Pal apunta a $160K para Bitcoin

El núcleo del marco de Raoul Pal implica una comparación cuantitativa entre las respuestas del mercado de criptomonedas y del mercado de acciones tradicional ante la expansión de liquidez. Si Bitcoin mostrara la misma sensibilidad al flujo de liquidez global que las acciones tecnológicas han demostrado históricamente, los modelos macroeconómicos sugieren que el precio de equilibrio de Bitcoin podría acercarse a los $160K.

Para entender cómo el mercado de cripto llegó a los niveles actuales, Raoul Pal señaló un punto de inflexión crítico en octubre de 2025. Durante este período, convergieron múltiples factores adversos: un cierre gubernamental en Estados Unidos coincidió con ventas coordinadas por grandes tenedores, retirada simultánea de liquidez de creación de mercado y disrupciones operativas en plataformas de trading importantes. Esta tormenta perfecta creó una dislocación estructural, que cortó temporalmente la correlación típica entre los movimientos de Bitcoin y los indicadores de liquidez del mercado en general.

Perspectivas para 2026: rotación de capital, vientos regulatorios y la narrativa de recuperación de las criptomonedas

A partir de febrero de 2026, el mercado comienza a validar aspectos de la tesis de Raoul Pal. Bitcoin se negocia actualmente en torno a $70.36K, un aumento del 11.07% en las últimas 24 horas, lo que sugiere un impulso de recuperación en etapas tempranas a medida que las condiciones de liquidez muestran signos de normalización.

De cara a 2026, la perspectiva de Raoul Pal parece constructiva basada en varios catalizadores macroeconómicos. El analista espera que la caída de las tasas de interés reduzca los costos de endeudamiento en todo el sistema financiero, mientras que un estímulo fiscal aumentado podría expandir la oferta monetaria. Los marcos regulatorios también están cambiando hacia una mayor acomodación del flujo de capital, potencialmente eliminando barreras para la adopción de criptomonedas.

Estas condiciones suelen favorecer a los activos con alta sensibilidad a los ciclos de liquidez. Raoul Pal señala que ya se pueden observar indicadores tempranos de esta rotación de capital en activos tradicionales de refugio seguro como el oro y la plata, que históricamente sirven como indicadores líderes para una expansión de liquidez más amplia. Bitcoin, posicionado como el activo final sensible a la liquidez, representaría lógicamente la siguiente fase de este patrón de reasignación de capital. Si estas condiciones macroeconómicas se desarrollan como se anticipa a lo largo de 2026, el marco de Raoul Pal sugiere que Bitcoin podría acercarse gradualmente a los niveles de valoración indicados por su modelo de precios impulsado por liquidez, validando potencialmente el objetivo de $160K de $160K incluido en su análisis del mercado de criptomonedas.