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La última instantánea del empleo del procesador de nóminas ADP ha generado ondas en los mercados al mostrar un crecimiento de empleo significativamente más débil de lo que los economistas habían pronosticado. En enero de 2026, los empleadores del sector privado en EE. UU. añadieron solo 22,000 empleos, una cifra muy por debajo de la expectativa consensuada de aproximadamente 45,000 a 48,000 empleos que los analistas habían anticipado. Esta cifra más suave subraya un mercado laboral que se está desacelerando más de lo que muchos esperaban a principios de año.

Esta desaceleración no es aislada al número principal. ADP también revisó a la baja el crecimiento del empleo de diciembre, desde los 41,000 inicialmente reportados a 37,000, lo que apunta aún más a un enfriamiento en el impulso de la contratación en el sector privado a medida que la economía de EE. UU. transita alejándose de la expansión laboral más fuerte vista en años anteriores.

Las tendencias sectoriales ofrecen un matiz adicional a la lectura débil. Los servicios educativos y de salud estuvieron entre las pocas áreas que mostraron ganancias robustas, añadiendo 74,000 empleos, pero muchos otros sectores quedaron rezagados o se contrajeron. Los servicios profesionales y empresariales, una fuente tradicionalmente fuerte de contratación, reportaron caídas sustanciales, y la manufactura también perdió empleos en enero. Estas disparidades entre sectores resaltan un mercado laboral con un rendimiento mixto y vulnerabilidades debajo de la superficie de las cifras principales.

El momento del informe de ADP amplifica su importancia. Debido a que un cierre parcial del gobierno reciente retrasó el informe oficial de empleo del Bureau of Labor Statistics, los participantes del mercado han estado confiando más en datos de empleo privado como los de ADP para evaluar las condiciones del mercado laboral. Con el retraso en la publicación del BLS, tanto los inversores como los responsables de políticas están observando de cerca la instantánea temprana de ADP como un indicador provisional de tendencias más amplias.

Desde una perspectiva más amplia, este resultado débil se suma a una narrativa más larga de desaceleración en la creación de empleo. Los empleadores privados añadieron 398,000 empleos en 2025, una caída pronunciada desde los 771,000 en 2024, lo que sugiere que el mercado laboral ha estado perdiendo fuerza durante algún tiempo.

La discrepancia de ADP tiene implicaciones más allá de las estadísticas de empleo. Un crecimiento laboral lento a menudo influye en las expectativas sobre la política monetaria, la confianza del consumidor y los planes de contratación corporativa. Los economistas y los mercados pueden interpretar un panorama de empleo más suave como un aumento en la probabilidad de recortes en las tasas de la Reserva Federal en el futuro si los datos más amplios confirman una desaceleración. Las tendencias laborales más débiles también pueden moderar las presiones salariales, que son observadas de cerca por los responsables de políticas al evaluar la dinámica de la inflación.

Aunque las cifras de ADP no son un proxy perfecto para el informe oficial de empleo del gobierno, son ampliamente utilizadas como un indicador líder y pueden señalar cambios en la demanda laboral que encuestas más amplias confirman posteriormente. Dado el contexto actual de contratación más lenta y cambios estructurales en el mercado laboral, los números de ADP sugieren que EE. UU. puede estar navegando en un entorno de empleo más moderado que en años recientes.