Las predicciones del precio de la plata apuntan a una tendencia alcista multianual en 2026

El notable rendimiento del metal blanco en 2025—que pasó de menos de US$30 en enero a más de US$60 a finales de año—ha generado una intensa especulación sobre las predicciones del precio de la plata para los próximos años. Este aumento no fue solo una volatilidad llamativa en los titulares; reflejaba cambios genuinos en la dinámica de oferta, patrones de consumo industrial y flujos de inversión que están remodelando el panorama de los metales preciosos. A medida que se desarrolla 2026, los analistas están cada vez más confiados en que las predicciones del precio de la plata apuntan a un impulso sostenido, aunque con advertencias importantes sobre la estructura del mercado y los riesgos geopolíticos.

El avance de diciembre por encima de US$64 por onza—el nivel más alto en más de cuatro décadas—llegó tras recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal y una demanda institucional acelerada por activos sin rendimiento. Sin embargo, debajo de la superficie se encuentra una historia más fundamental sobre escasez y cambios en los flujos de capital que podrían respaldar predicciones del precio de la plata que sugieren una mayor apreciación durante la década.

La escasez estructural de oferta que no desaparece

En el corazón de las predicciones del precio de la plata se encuentra un problema crítico del lado de la oferta: el mundo está consumiendo más plata de la que produce, y esta brecha no muestra signos de reducirse rápidamente. Metal Focus pronostica que 2025 marcará el quinto año consecutivo de déficits en la oferta de plata, con una escasez que alcanzará 63.4 millones de onzas. Aunque esa cifra se proyecta que se reduzca a 30.5 millones de onzas en 2026, el desequilibrio estructural subyacente permanece intacto.

El núcleo del problema es que aproximadamente el 75% de la plata proviene como subproducto de la minería de cobre, oro, plomo y zinc. Esto significa que los mineros no pueden simplemente aumentar la producción de plata cuando los precios suben. “Si la plata representa solo una pequeña parte de tus ingresos, no tienes la motivación para aumentar la producción específicamente del metal blanco”, explica Peter Krauth, analista senior de Silver Stock Investor.

La expansión de la capacidad minera enfrenta otra barrera: llevar un nuevo yacimiento de plata desde el descubrimiento hasta la producción requiere de 10 a 15 años. Los precios más altos por sí solos no acelerarán esta línea de tiempo. Al mismo tiempo, los niveles de inventario en superficie siguen cayendo a nivel global. En Shanghái, los inventarios en la bolsa de futuros de plata alcanzaron su nivel más bajo desde 2015, señalando una verdadera escasez física en lugar de una simple posición especulativa.

La demanda industrial de Cleantech y AI está remodelando el futuro de la plata

Más allá de los flujos de inversión, las predicciones del precio de la plata dependen cada vez más del aumento en el consumo industrial. La investigación del Instituto de la Plata destaca una demanda explosiva hasta 2030 proveniente de infraestructura de energía renovable—particularmente paneles solares y vehículos eléctricos—junto con sectores tecnológicos emergentes como la inteligencia artificial y los centros de datos.

Las instalaciones solares siguen siendo el motor principal. Frank Holmes de US Global Investors enfatiza que el papel “transformador” de la plata en la energía renovable se ha convertido en un factor desproporcionado en la reciente apreciación de precios. “Esta tendencia no va a desaparecer”, señaló. La decisión del gobierno de EE. UU. en 2025 de incluir la plata en su lista de minerales críticos subraya la importancia estratégica del metal.

Los centros de datos presentan otro vector de crecimiento convincente. Con aproximadamente el 80% de los centros de datos de IA global ubicados en Estados Unidos, se proyecta que la demanda de electricidad de estas instalaciones aumente un 22% en la próxima década, con un consumo de energía relacionado con IA que se espera que se dispare un 31%. De manera sorprendente, los centros de datos en EE. UU. eligieron energía solar cinco veces más que nuclear durante 2025 para alimentar sus operaciones—una proporción que ilustra dramáticamente el papel integrado de la plata en la transición energética.

Estos impulsores estructurales de la demanda proporcionan la base para predicciones del precio de la plata que se extienden mucho más allá de 2026, ya que el efecto acumulativo del despliegue solar, la electrificación de vehículos y la construcción de infraestructura computacional generan una presión de consumo persistente.

Flujos de refugio seguro que intensifican la escasez física

Las predicciones del precio de la plata no pueden ignorar la dimensión de la demanda de inversión. A medida que aumentan las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal, un panorama de dólar más débil y expectativas persistentes de inflación, los inversores institucionales y minoristas han vertido capital en fondos cotizados respaldados por plata. Ole Hansen de Saxo Bank informó que los flujos hacia los ETF alcanzaron aproximadamente 130 millones de onzas en 2025, elevando las participaciones totales a aproximadamente 844 millones de onzas—un aumento del 18% en el año.

Este auge de la inversión ha tenido consecuencias tangibles: escasez en las refinerías de barras y monedas físicas de plata, con costos de préstamo que suben rápidamente. La situación es particularmente aguda en India, el mayor consumidor mundial de plata, donde la demanda de joyería de plata se ha disparado a medida que los compradores buscan alternativas asequibles al oro, que ahora cotiza por encima de US$4,300 por onza. Los importadores indios han agotado de manera tan significativa los inventarios en la bolsa de Londres que los canales de distribución global enfrentan una tensión genuina.

Julia Khandoshko, CEO del corredor Mind Money, resumió la situación: “El mercado ahora se caracteriza por una escasez física real. La demanda global supera la oferta, las compras en India han agotado las existencias en Londres y la acumulación en ETF está estrechando aún más las condiciones.”

Predicciones del precio de la plata: hacia dónde ven los analistas que se dirige el mercado

Los pronosticadores profesionales que ofrecen predicciones del precio de la plata para 2026 reflejan un optimismo considerable, moderado por el respeto a la conocida volatilidad del metal. Peter Krauth ha establecido US$50 como el nuevo piso de precios, ofreciendo una previsión “conservadora” de US$70 para el próximo año. Citigroup comparte esta perspectiva, prediciendo que la plata seguirá superando al oro y alcanzará cerca de US$70, siempre que los fundamentos industriales sigan siendo favorables.

En el extremo optimista, Frank Holmes visualiza que la plata alcanzará US$100 en 2026, y el analista Clem Chambers de aNewFN.com describe a la plata como el “caballo rápido” de los metales preciosos. Chambers cree que la demanda de inversión minorista representa el verdadero “juggernaut” que impulsa las predicciones del precio de la plata, potencialmente superando incluso el crecimiento del consumo industrial.

Sin embargo, hay riesgos que merecen consideración. Una desaceleración económica podría frenar tanto la demanda industrial como el apetito de inversión. Correcciones súbitas de liquidez podrían desencadenar reducciones rápidas a pesar del soporte estructural subyacente. Las grandes posiciones cortas sin cobertura merecen monitoreo, ya que una confianza debilitada en los contratos de papel podría catalizar una revaloración abrupta.

La perspectiva a cinco años: por qué las predicciones del precio de la plata importan ahora

Las predicciones del precio de la plata para 2026 y más allá reflejan la convergencia de restricciones de oferta, necesidad industrial y primas de riesgo geopolítico que parecen poco probables de revertirse en el corto plazo. La combinación de retrasos en la minería de varios años, el aumento en el consumo de industrias críticas y los flujos de capital refugio crean una base estructural que potencialmente respalda los precios durante los próximos cinco años.

Sin embargo, los inversores deben recordar que la plata sigue siendo “famosamente volátil”—las reducciones rápidas aún son posibles incluso dentro de un marco alcista a largo plazo. Los meses venideros serán cruciales para validar si 2026 extiende la tendencia de 2025 o pone a prueba la resistencia de estas predicciones alcistas del precio de la plata mediante retrocesos significativos.