Selección de fondos de bonos de alto rendimiento inteligente para inversores conscientes del riesgo

Para muchos inversores individuales, navegar por el mercado de bonos puede parecer abrumador. Aunque los bonos gubernamentales y corporativos de alta calidad ofrecen seguridad, a menudo proporcionan rendimientos modestos en el entorno económico actual. Aquí es donde entran en juego los bonos de alto rendimiento. Estos valores por debajo de la categoría de inversión—a menudo llamados bonos basura—pueden ofrecer rendimientos significativamente mejores cuando se seleccionan a través de fondos mutuos gestionados profesionalmente. La ventaja clave es que las estructuras de los fondos proporcionan diversificación que reduce el riesgo de la cartera mientras capturan los rendimientos superiores que ofrecen los bonos de grado especulativo. A diferencia de los bonos individuales, los fondos mutuos mantienen docenas o incluso cientos de valores, lo que naturalmente mitiga el riesgo de concentración.

Por qué los bonos de alto rendimiento son importantes para tu cartera

Los bonos de alto rendimiento tienen varias características distintas que los hacen atractivos para los inversores que buscan mejores retornos. Primero, debido a que sus rendimientos son sustancialmente más altos que los valores de grado de inversión, tienen menos sensibilidad a los cambios en las tasas de interés. Cuando las tasas suben, los bonos de alta calidad sufren caídas de precio mayores, pero los flujos de ingresos superiores de los bonos de alto rendimiento proporcionan un colchón. Segundo, estos fondos a menudo emplean estrategias sofisticadas usando derivados, valores convertibles, warrants y instrumentos estructurados para mejorar los rendimientos. Tercero, una cartera diversificada de bonos de alto rendimiento puede reducir significativamente el riesgo de incumplimiento que conlleva mantener valores individuales de grado especulativo.

El equipo de Zacks Investment Research ha identificado tres opciones destacadas que han obtenido la clasificación más alta de la firma (#1 Compra Fuerte) y demuestran un fuerte potencial para superar a sus grupos de pares en los próximos años.

Comparando tres fondos de bonos de alto rendimiento de mejor desempeño

PIMCO High Yield Spectrum (PHSAX) lidera el grupo con un rendimiento anualizado de tres años del 10.1%. Este fondo adopta un enfoque activo en la inversión en bonos de alto rendimiento, manteniendo aproximadamente el 71% de los activos netos en holdings diversos de bonos, mientras despliega tácticamente el resto en derivados como swaps de incumplimiento crediticio y swaps de retorno total. Los asesores de PHSAX también utilizan convertibles, warrants y acuerdos a plazo para optimizar los rendimientos a lo largo de los ciclos de crédito.

Nuveen High Yield Income Fund (NCOAX) adopta un enfoque complementario, enfocándose en instrumentos de deuda por debajo de la categoría de inversión tanto de empresas estadounidenses como emisores extranjeros. El fondo mantiene flexibilidad para invertir en bonos no calificados cuando los gestores creen que ofrecen una calidad comparable a los valores calificados. Con un rendimiento anualizado de tres años del 9.9% y una ratio de gastos del 1%, NCOAX atrae a inversores que priorizan la eficiencia en costos dentro de la categoría de bonos de alto rendimiento.

Manning & Napier High Yield Bond Series (MNHYX), gestionado por Scott Friedman desde marzo de 2021, completa el trío con un rendimiento anualizado de tres años del 9.8%. Este fondo construye su cartera de bonos de alto rendimiento utilizando instrumentos diversos, incluyendo fondos cotizados en bolsa (ETFs), préstamos bancarios y valores de renta fija de mercados emergentes denominados en dólares estadounidenses. La flexibilidad para acceder a diferentes segmentos del mercado mientras mantiene un enfoque en bonos de alto rendimiento proporciona beneficios adicionales de diversificación.

Tomando tu decisión de inversión en bonos de alto rendimiento

Los tres fondos han demostrado la capacidad de generar retornos competitivos mientras gestionan el riesgo mediante diversificación y gestión profesional. Tu elección debe depender de varios factores: PHSAX es adecuado para inversores que desean el mayor potencial de retorno y están cómodos con estrategias sofisticadas de derivados; NCOAX atrae a inversores conscientes de los costos que valoran la simplicidad y las bajas tarifas; y MNHYX atrae a quienes buscan la máxima diversificación a través de instrumentos alternativos como préstamos bancarios y bonos de mercados emergentes.

Los fondos mutuos de bonos de alto rendimiento siguen siendo una excelente opción para inversores que buscan un ingreso superior al de los bonos tradicionales, mientras gestionan el riesgo mediante supervisión profesional y diversificación de la cartera. Las clasificaciones #1 de Zacks sugieren que estos tres fondos están bien posicionados para seguir ofreciendo atractivos retornos ajustados al riesgo en los próximos años.