Bitcoin y Aura en 2026: Cuando las Comparaciones con el Siglo 20 Explican la Dinámica Actual del Mercado

A medida que 2026 avanza, el mercado cripto se encuentra en una posición delicada, con Bitcoin luchando por recuperarse de caídas sustanciales, mientras los metales preciosos mantienen sus impresionantes avances. Esta inversión en rendimiento ha reavivado un debate fundamental: ¿son ciertos riesgos tecnológicos, como la computación cuántica, realmente los factores que guían el comportamiento de los inversores? Las investigaciones on-chain y las perspectivas de los expertos sugieren una realidad más matizada—una en la que la dinámica convencional del mercado explica mucho mejor los movimientos actuales de precios que las amenazas especulativas a largo plazo.

La separación entre Cripto y Refugios Tradicionales se acentúa

A principios de este mes, la dinámica del mercado global marcó un punto de inflexión claro. Mientras Bitcoin cayó a aproximadamente 66.420 dólares (una caída del 9.93% en 24 horas), los metales tradicionales de refugio seguro continuaron brillando. La divergencia es notable:

• Oro: aumentos acumulados significativos desde noviembre de 2024
• Plata: subidas masivas por encima de niveles históricos relevantes
• Nasdaq y S&P 500: rendimiento positivo sostenido

Este cambio en la asignación de capital refleja un cambio más profundo en las preferencias de los inversores globales. La acumulación récord de oro por parte de los bancos centrales, las tensiones geopolíticas crecientes y los riesgos emergentes relacionados con las deudas soberanas han convertido a los metales en el instrumento preferido para preservar valor. Bitcoin, en cambio, sigue siendo clasificado por muchos participantes del mercado como un activo de riesgo con beta alto, más que una alternativa de refugio.

Predicciones para el Oro: evocaciones de los ciclos del siglo 20

Los analistas macro no dudaron en proyectar el potencial del oro a largo plazo. Charles Edwards de Capriole Investments presentó una predicción notable: el oro podría alcanzar entre 12.000 y 23.000 dólares por onza en los próximos tres a ocho años. Edwards argumenta que los ciclos de expansión monetaria y reorientación de capital del siglo 20 ofrecen un patrón relevante para lo que está ocurriendo ahora:

• Los bancos centrales acumulan oro a ritmos récord
• La expansión de la oferta fiat supera constantemente el 10% anual
• China ha aumentado sus reservas de oro aproximadamente diez veces en dos años
• La confianza en los mercados de deuda soberana se erosiona

“Si los ciclos actuales reflejan los modelos macroeconómicos del siglo 20, alcanzar un nuevo máximo histórico para el oro no solo es posible—sino probable,” señaló Edwards. Incluso con indicadores técnicos sobreextensos, la demanda estructural de las instituciones soberanas supera cualquier signo de corrección especulativa.

La computación cuántica resurge en la discusión del mercado

El rendimiento persistentemente pobre de Bitcoin ha generado una nueva ronda de especulaciones sobre los riesgos cuánticos. Nic Carter, socio de Castle Island Ventures, argumentó esta semana que la debilidad “misteriosa” de Bitcoin refleja una conciencia cada vez mayor en el mercado sobre las amenazas de la computación cuántica.

Los comentarios provocaron rápidamente una réplica por parte de los investigadores on-chain. Los analistas sostienen que atribuir la caída de BTC al miedo cuántico interpreta erróneamente la dinámica actual. Los investigadores de blockchain señalan en cambio factores mucho más tangibles: la liberación masiva de oferta por parte de los tenedores a largo plazo, el umbral psicológico de 100.000 dólares que ha desencadenado ventas y la absorción de la nueva demanda de ETF institucionales.

Por qué la explicación cuántica no se sostiene

Los desarrolladores de Bitcoin permanecen relativamente tranquilos respecto a las amenazas cuánticas. Adam Back, cofundador de Blockstream, ha señalado varias veces que incluso los escenarios extremistas no conducirían a pérdidas inmediatas a nivel de red. La propuesta BIP-360 ya traza un camino claro hacia direcciones resistentes a la computación cuántica, permitiendo actualizaciones graduales con años de antelación a que surja alguna amenaza creíble.

La cronología de una transición cuántica se mide en décadas, no en trimestres de mercado. Para amenazar la criptografía en curvas elípticas, las computadoras cuánticas deberían alcanzar niveles de capacidad que aún están lejos de ser alcanzados en la práctica. Esta realidad tecnológica convierte el riesgo cuántico en una preocupación a muy largo plazo, no en un factor que explique la volatilidad de los precios actuales.

Los fundamentos del mercado explican la realidad de los precios

El análisis on-chain ofrece una narrativa mucho más convincente. Los tenedores a largo plazo (HODL-ers) han aumentado significativamente su distribución a medida que Bitcoin se acercaba a la zona de seis cifras, inundando el mercado con oferta. Esta venta fue suficiente para absorber la nueva demanda de ETF y capital institucional, limitando cualquier impulso alcista sostenido.

Como señaló el investigador on-chain Checkonchain: “El oro lo compran los soberanos en lugar de bonos del Estado. Bitcoin, por su parte, ha visto una liberación masiva de oferta desde 2025—suficiente para anular varios ciclos alcistas anteriores.” El inversor y autor Vijay Boyapati añadió un desencadenante más directo: cuando los ballenas ven el umbral psicológico de 100.000 dólares, liberan sus posiciones.

Qué espera Bitcoin en el entorno macro actual

Por ahora, la dinámica del mercado sigue siendo cautiva de las fuerzas macroeconómicas más amplias: el aumento de los rendimientos de los bonos mundiales, las tensiones comerciales persistentes y la rotación soberana masiva hacia el oro. Bitcoin necesita recuperar la zona crítica de 91.000–93.500 dólares para restablecer el impulso alcista. El fracaso en lograrlo deja el soporte descendente en un rango entre 85.000 y 88.000 dólares.

Hasta que haya una mayor claridad monetaria o geopolítica, Bitcoin seguirá siendo reactivo a los flujos macroeconómicos más amplios. Mientras tanto, el oro continúa beneficiándose de un cambio histórico en la asignación de capital global—un cambio que recuerda las reorientaciones mayores del siglo 20.