Cómo la operación de Bitcoin de Winslow Carter Strong expuso el $500M colapso de Cred

Cuando la plataforma de préstamos de criptomonedas Cred colapsó a finales de 2020, dejando a los acreedores enfrentándose a pérdidas masivas, una transacción destacó: la compañía había transferido más de 516 bitcoin a un consultor e inversor llamado Winslow Carter Strong. Esa sola operación—valorada en aproximadamente 4,8 millones de dólares en julio de 2020, pero valorada en 21 millones en 2024—se convirtió en el centro de una batalla legal que definiría la bancarrota de la plataforma durante años.

La cuestión no era solo quién perdió dinero. Era si Winslow Carter Strong, posicionado como un asesor de confianza y “ballena de cripto” con conexiones profundas en la comunidad adinerada de cripto en Puerto Rico, había recibido un trato preferencial mientras los clientes comunes de CredEarn se quedaban con las manos vacías.

El auge y la caída de Cred: una historia de riesgo y mala gestión

La caída de Cred no fue repentina. La plataforma comenzó como Libra Credit en Singapur en 2018, fundada por Dan Schatt y Lu Hua. Después de pasar por varias iteraciones—incluyendo una breve etapa como Cyber Quantum con una oferta inicial de monedas—la compañía se estableció en Estados Unidos bajo el nombre de Cred.

El producto principal era CredEarn: los clientes depositaban criptomonedas con la promesa de obtener intereses pagados en el mismo activo digital. Cred luego prestaba estos fondos en criptomonedas a MoKredit, una plataforma de microcréditos china propiedad del cofundador Lu Hua, que supuestamente otorgaba préstamos a miles de entusiastas de los juegos con tasas de interés que alcanzaban hasta el 35%.

El modelo de negocio tenía un fallo crítico. Mientras las operaciones de Cred con MoKredit se realizaban en stablecoins, la compañía debía a los clientes de CredEarn sus retornos en criptomonedas volátiles. A medida que el mercado de cripto fluctuaba, la exposición de Cred a pasivos se inflaba. Además, la plataforma extendió una línea de crédito de 39 millones de dólares al prestamista chino—una decisión tomada a instancias del CEO Dan Schatt que dejó a la compañía peligrosamente expuesta a una sola contraparte.

Winslow Carter Strong entra en escena

A principios de 2020, Winslow Carter Strong apareció en escena. Un consultor con una extensa red en los círculos de inversores adinerados en cripto de Puerto Rico, Strong se presentó como alguien que podía atraer clientes ricos a Cred. Los ejecutivos lo apodaron internamente una “ballena de cripto”—alguien con el capital y la influencia en el mercado para moverlo.

El acuerdo inicial de Strong parecía sencillo: aceptó prestar 500 bitcoin a CredEarn con una tasa de interés del 9%. Pero, justo el día antes de que se finalizara ese acuerdo, la dirección de Cred se acercó a Winslow Carter Strong con una oportunidad alternativa. Le ofrecieron la posibilidad de comprar bonos de Income Opportunities, una entidad registrada en Luxemburgo que Cred promocionaba como “remota a la bancarrota”—lo que significaba que teóricamente sobreviviría incluso si Cred colapsaba.

Según documentos judiciales presentados en febrero de 2022, los ejecutivos de Cred habían informado a Winslow Carter Strong sobre el deterioro de la situación de la compañía. Incluso le habían proporcionado informes confidenciales sobre las operaciones de préstamo de MoKredit en enero de 2020. El equipo legal de los acreedores argumentaría más tarde que Strong, armado con este conocimiento privilegiado, tomó una decisión calculada de cambiar de un préstamo directo a lo que percibía como una inversión en bonos más segura.

Strong más tarde rechazó esta narrativa. Afirmó que el vehículo de bonos en realidad concentraba su exposición a MoKredit en lugar de reducirla, ya que la entidad de Luxemburgo prestaba el 100% de sus activos a la plataforma china. Su intención desde el primer día, dijo en correos a CoinDesk en 2023, era eventualmente renovar su préstamo original de 500 bitcoin en la estructura de Income Opportunities.

La transferencia de 516 bitcoin: ¿fraude o pago legítimo?

El momento crítico llegó el 2 de julio de 2020, cuando Cred ya estaba en crisis. La compañía transfirió 516 bitcoin directamente a Winslow Carter Strong. Dependiendo de quién contara la historia, esto fue o una transacción fraudulenta o un pago legítimo de fondos adeudados.

El Cred Liquidation Trust, que representa a los acreedores en los procedimientos de bancarrota, caracterizó la transferencia como que Cred compró el bono de Strong a un precio inflado por papel que en realidad no valía nada. Darren Azman, abogado de McDermott Will & Emery LLP que manejaba el caso, lo enmarcó en términos legales claros: “Es un principio fundamental del derecho de bancarrota que una compañía insolvente no puede transferir activos a cambio de ningún valor. Eso fue exactamente lo que ocurrió aquí.”

Winslow Carter Strong ofreció una explicación diferente. Mantuvo que la transferencia era simplemente un pago de Cred a él con intereses por el préstamo original de 500 bitcoin, aunque llegó dos días después de la fecha de vencimiento indicada en la nota del bono, el 30 de junio de 2020. Señaló que la entidad Income Opportunities prestaba capital de manera legítima, y que él había sufrido enormemente durante la bancarrota junto con otras víctimas.

Las secuelas legales: acuerdo y archivo

Para noviembre de 2020, Cred presentó formalmente la bancarrota, uniéndose a una lista creciente de plataformas de préstamos en cripto que colapsaron en esa era turbulenta. Lo que distinguió este caso fue la persecución agresiva de litigios de recuperación contra contrapartes específicas.

El Cred Liquidation Trust inició investigaciones sobre los pagos de consultoría a Winslow Carter Strong y el alcance de su participación en decisiones comerciales que precedieron al colapso. Buscaron detalles sobre terceros a los que había referido a la plataforma, potencialmente viendo esas referencias como evidencia de una complicidad más profunda en la deteriorada gestión de riesgos de la compañía.

La batalla legal se extendió durante años. En julio de 2022, un tribunal desestimó dos de cinco cargos contra Winslow Carter Strong. Luego, en febrero de 2023, Strong y los acreedores alcanzaron un acuerdo de conciliación sobre los cargos restantes. El caso fue desestimado con prejuicio—un término legal que significa que nunca podrá ser reabierto o reactivado.

El costo financiero para Winslow Carter Strong fue sustancial. Entre costos de defensa legal y pagos de acuerdo, sufrió pérdidas mayores que las ganancias que había obtenido en cualquier transacción con Cred. En su relato, emergió de la saga de bancarrota como otra víctima de la mala gestión de la plataforma, no como beneficiario de un trato preferencial.

Lo que la caída de Cred revela sobre la fragilidad del préstamo en cripto

La bancarrota de Cred es una historia de advertencia en la industria de las criptomonedas. Una plataforma que parecía ofrecer rendimientos en depósitos de cripto a través de una cadena de préstamos legítima a MoKredit colapsó bajo el peso de desajustes entre activos y pasivos, apalancamiento no revelado y decisiones de gestión que priorizaron el crecimiento sobre la prudencia.

Las transacciones de Winslow Carter Strong—ya se vean como fraudulentas o como pagos de última hora legítimos—ejemplifican la zona turbia entre negociaciones sofisticadas y engaño directo que caracterizó las finanzas en cripto durante ese período. La dependencia de plataformas en subsidiarias offshore, redes de referencia internas y estructuras financieras complejas crearon condiciones perfectas para disputas sobre lo que se debía, a quién y bajo qué circunstancias.

La historia de Cred, incluyendo el papel central de las transferencias de bitcoin de Winslow Carter Strong, ofrece lecciones sobre transparencia, supervisión regulatoria y los peligros de que las plataformas de cripto intenten mediar entre los tenedores de activos digitales y mercados de préstamos no probados sin controles de riesgo adecuados.