La carta de JPMorgan: La actualización de Ethereum ha tenido éxito, pero la demora será notada

En una carta exclusiva enviada a sus clientes este miércoles, JPMorgan expresó que la última actualización de Ethereum ha generado resultados muy positivos en un corto período de tiempo. Sin embargo, los importantes bancos de Wall Street muestran una profunda duda sobre si esta tendencia positiva continuará. Su análisis contiene insights valiosos que deben ser considerados por los inversores y usuarios de Ethereum.

Fusaka: La actualización que trajo un avance inmediato

La actualización de diciembre en Fusaka provocó cambios significativos en la red de Ethereum. Al añadir capacidad para “blob” en cada bloque, se amplió la capacidad del sistema para procesar datos. El resultado directo no está claro: las tarifas de transacción disminuyeron, mientras que aumentó el número de transacciones y direcciones activas en la red.

Esta mejora fue especialmente útil para las cadenas de capa 2, que dependen de la cadena principal de Ethereum para la disponibilidad de datos. Con menores costos de transacción, las redes de capa 2 como Base, Arbitrum y Optimism experimentaron mayor actividad y uso.

La duda de JPMorgan: dificultades para la sostenibilidad a largo plazo

A pesar de los datos positivos, los analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou de JPMorgan dudan del impacto a largo plazo de esta actualización. Según su estudio, la actualización pasada de Ethereum mostró un patrón poco alentador: los éxitos en la actividad de la red suelen ser temporales y no generan un crecimiento sostenido a largo plazo.

La carta destaca que la historia muestra ciclos repetitivos en los que las actualizaciones provocan aumentos rápidos seguidos de caídas igualmente rápidas. Este patrón advierte a los inversores que no deben esperar que la subida actual dure indefinidamente.

La presión de las capas 2 y la competencia en cripto

El verdadero desafío para Ethereum no solo proviene de obstáculos técnicos, sino también de la competencia externa. Las redes de capa 2 contribuyen a la transferencia de valor fuera de Ethereum. Blockchains como Base, Arbitrum y Optimism capturan una mayor parte de la actividad y los ingresos.

Además, blockchains más rápidas y baratas como Solana siguen atrayendo interés de desarrolladores y usuarios. Esta competencia provoca una “fuga de cerebros” en el ecosistema de Ethereum, donde proyectos como Uniswap y dYdX están trasladando activamente liquidez y beneficios a otras cadenas.

El resultado es alarmante para los poseedores de ETH: menor quema de tarifas, aumento en la oferta de ether (ETH) y disminución del valor total bloqueado (TVL) en la red principal. Con un precio actual de $2.95K y una caída del 2.53% en 24 horas, el mercado muestra un sentimiento de incertidumbre.

El temor a ciclos especulativos: auge de NFT y memecoins

JPMorgan también señala la falta de impulso especulativo que ayudó en el año pasado. El auge de tokens no fungibles (NFT), memecoins y ofertas iniciales de monedas (ICO) fueron motores importantes de la actividad de la red en ese período. La desaparición de estos ciclos especulativos deja a Ethereum sin un impulso natural para crecer.

El futuro: MegaETH y otras expectativas

Tras toda esta duda, el ecosistema no se detiene. MegaETH, una red de capa 2 de alto rendimiento en estudio, planea lanzar su mainnet pública el 9 de febrero. Este proyecto promete latencia muy baja y un rendimiento masivo, lo que podría ofrecer una nueva esperanza para la escalabilidad de Ethereum.

La competencia en el espacio de capa 2 y la continua innovación en otras blockchains significan que Ethereum debe seguir adaptándose y mejorando. Los secretos de JPMorgan sirven como una llamada de atención: la actualización fue buena, pero la tarea aún no está terminada.

El futuro de Ethereum dependerá de su capacidad para mantener el compromiso del ecosistema en medio de una alta competencia y la desaparición del impulso especulativo que impulsó su adopción rápida.