Kwon cumple 15 años: Otro peso pesado se une a la lista de prisión de las criptomonedas

El 11 de diciembre, en el tribunal federal de Manhattan, Do Kwon enfrentó su momento de rendición de cuentas. El juez Paul Engelmayer dictó una condena de 15 años de prisión, un veredicto que sacudió los cimientos del mundo de las criptomonedas. El ex cofundador de Terraform Labs se ha unido ahora a una lista sombría de emprendedores cripto tras las rejas, junto a Sam Bankman-Fried, fundador de FTX, y Alex Mashinky, fundador de Celsius Network. Para muchos que vieron el ascenso meteórico y la caída dramática de Kwon, la sentencia representa mucho más que una caída personal; marca un punto de inflexión en cómo la industria enfrenta sus pecados pasados.

Terra: Una apuesta algorítmica de mil millones de dólares que salió mal

Antes del colapso, Terra era la favorita del último mercado alcista. Terraform Labs había creado una solución aparentemente elegante para el desafío de las stablecoins en cripto: estabilidad algorítmica sin respaldo colateral completo. El mecanismo parecía ingenioso en papel.

El protocolo funcionaba así: los usuarios podían crear UST quemando tokens LUNA en una proporción 1:1, y viceversa. Cuando la demanda de UST elevaba su precio por encima de $1, los arbitrajistas aprovechaban la oportunidad—quemaban LUNA, acuñaban UST, y se llevaban la prima. Si UST caía por debajo de $1, la operación inversa resultaba rentable. Esta lucha entre LUNA y UST, que teóricamente se autocorregía, catapultó a Terra a la estratósfera. La oferta circulante de UST se disparó hasta los 18.700 millones de dólares en su punto máximo, amenazando directamente el dominio de USDT. LUNA, por su parte, alcanzó casi los $120, representando una capitalización de mercado superior a los 41 mil millones de dólares—llegando brevemente a estar entre las cinco criptomonedas más grandes del mundo.

Pero las teorías elegantes se enfrentaron a una realidad brutal. En mayo de 2022, llegó la espiral mortal para la que nadie estaba suficientemente preparado. La venta de pánico sobrepasó el mecanismo de estabilización. En cuestión de días, decenas de miles de millones en riqueza virtual desaparecieron. La “ancla” de UST a $1 se rompió de forma definitiva. Hoy, LUNA cotiza alrededor de $0.08, una fracción de su antigua gloria. Más que números, en esa caída murieron muchas cosas: innumerables inversores enfrentaron la ruina financiera, y algunas desesperaciones se volvieron trágicamente irreversibles.

La caza: De la bravata en redes sociales al arresto en aeropuerto

Lo que siguió al colapso de Terra fue una caza humana que abarcó continentes. Los fiscales de Corea del Sur y Estados Unidos presentaron cargos contra Kwon por conspiración para cometer fraude, fraude electrónico, fraude en valores, manipulación del mercado y lavado de dinero. Para septiembre de 2022, Interpol había emitido una alerta roja. Pero Kwon no se escondía en silencio. Seguía activo en las redes sociales, negando: “No estoy huyendo”. Pocos sabían que en realidad se refugiaba en Montenegro y Serbia, esquivando a las autoridades que claramente subestimó.

La estrategia audaz funcionó—hasta que no. El 23 de marzo de 2023, Kwon y su director financiero Han Chang-joon intentaron abordar un vuelo desde Podgorica, Montenegro, hacia Dubái. Llevaban pasaportes falsificados de Costa Rica. Un informante había alertado al Ministro del Interior de Montenegro, Filip Adžić, solo unas horas antes. Cuando Adžić llamó al jefe de la policía fronteriza, la respuesta fue: “Acabamos de atraparlo en el aeropuerto.” El intento de fuga se desmoronó en minutos.

Tras su arresto, Kwon soportó aislamiento en la prisión de Spuz, Montenegro. En junio de 2023, un tribunal local lo condenó a cuatro meses por falsificación de pasaporte. Tanto Corea del Sur como Estados Unidos solicitaron su extradición. Los fiscales montenegrinos, valorando ambas demandas, prefirieron la vía estadounidense—los tribunales de EE. UU. ofrecían una posible condena más larga. Tras meses de batallas legales, el primer ministro de Montenegro, Milojko Spajic, anunció el 31 de diciembre de 2024 que la extradición a Estados Unidos había sido finalizada.

La primera comparecencia de Kwon ante un tribunal estadounidense fue el 2 de enero de 2025, en Manhattan. Inicialmente se declaró no culpable, pero a medida que se acumulaban las pruebas, su estrategia legal cambió. Para agosto de 2025, admitió su culpabilidad en conspiración para cometer fraude y fraude electrónico.

La sentencia: La fiscalía es desestimada por el juez

La fase de sentencia se convirtió en un campo de batalla entre intereses contrapuestos. Los fiscales federales solicitaron 12 años, argumentando que solo un tiempo sustancial en prisión reflejaría la magnitud del fraude y disuadiría conspiraciones similares. La defensa de Kwon pidió cinco años, destacando su encarcelamiento previo en Montenegro y la posible persecución en Corea del Sur.

Las diferencias eran evidentes. Las pérdidas totales del colapso de Terraform superaron con creces las de la implosión de FTX de SBF y el esquema Celsius de Mashinky. SBF enfrenta 25 años; Mashinky recibió 12. La declaración escrita de la fiscalía fue implacable: “El colapso de Terraform provocó crisis en cascada en todo el mercado de criptomonedas y, de manera indirecta, precipitó la caída generalizada del sector que siguió. Kwon huyó de esta crisis, emitió declaraciones ambiguas y cambió de culpa mientras evadía a las autoridades. Tras su captura, resistió la extradición. Su conducta, sus consecuencias y su respuesta a la exposición merecen un castigo severo.”

De manera sorprendente, el juez Engelmayer impuso 15 años—superando incluso la petición de la fiscalía de 12 años. En su fallo, el juez afirmó claramente: Kwon “eligió mentir” y “tomó la decisión equivocada.” La sentencia envió un mensaje: los días del salvaje oeste en las criptomonedas estaban llegando a su fin, y las consecuencias serían severas.

Un juicio para la industria, un mercado que avanza

De SBF a Do Kwon, los nombres que alguna vez inspiraron respeto ahora simbolizan precaución. Terra y FTX representaron las expansiones más audaces, ambiciosas y, en última instancia, imprudentes que el mundo cripto había conocido. Acumularon enormes capitales e influencia con promesas de innovación, solo para colapsar bajo lagunas regulatorias, riesgos descontrolados y la avaricia humana.

Pero la historia de la industria no termina con las persecuciones individuales. El ciclo actual ha dejado lecciones: nuevos diseños de stablecoins que enfatizan la transparencia y el respaldo; marcos regulatorios en evolución; gestión de riesgos más estricta. Los fracasos del pasado se están consolidando en infraestructura para el futuro. La condena de 15 años de Kwon será recordada no solo como la caída de un emprendedor, sino como un punto de inflexión—el momento en que una era menos cautelosa cerró definitivamente y comenzó una más responsable.