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Las mareas están cambiando: por qué Kevin Warsh ahora es el favorito para ser presidente de la Fed
Los cimientos de la economía de EE. UU. y los mercados globales están cambiando. A partir de enero de 2026, un nombre resuena en los pasillos de Washington: Kevin Warsh.
Con el presidente Trump señalando su preferencia por mantener a Kevin Hassett—un miembro clave de su "Equipo A"—dentro de la Casa Blanca, el impulso por la presidencia de la Fed ha cambiado decisivamente hacia el exgobernador de la Fed. Aquí tienes un análisis de este cambio importante que actualmente sacude los mercados:
El nuevo "peso pesado" de las finanzas: ¿Por qué Kevin Warsh?
Para la tercera semana de enero de 2026, los mercados de predicción (como Polymarket y Kalshi) han aumentado la probabilidad de Kevin Warsh de suceder a Jerome Powell a más del 60%. Esto ha generado una onda sísmica en el mundo financiero, especialmente considerando que Kevin Hassett, el anterior favorito, ha visto caer sus probabilidades a un 15%.
1. La carta de la "Independencia"
La independencia del banco central sigue siendo el tema más crítico para los mercados. Hassett enfrentó una posible "crisis de confirmación" en el Senado debido a su percepción de hiperlealtad a Trump y su papel político activo en la Casa Blanca. Warsh, sin embargo, destaca como una figura "crediblemente independiente pero alineada", respaldada por su pedigree en Wall Street (Morgan Stanley) y su anterior mandato en la Junta de Gobernadores de la Fed.
2. ¿Un halcón pragmático o una paloma encubierta?
La visión económica de Warsh ofrece un modelo híbrido único:
Recortes de tasas de interés: Se alinea con el deseo de Trump de tasas más bajas para estimular el crecimiento.
Ajuste cuantitativo (QT): Por el contrario, aboga por reducir agresivamente el enorme balance de la Fed—esencialmente "silenciar la imprenta" para drenar liquidez excesiva.
Mandato de inflación: Su compromiso inquebrantable con el objetivo del 2% de inflación le ha ganado la confianza de la ala conservadora.
El "Efecto Warsh": ¿Qué nos dicen los bonos?
A medida que Warsh tomó la delantera en la carrera, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años en EE. UU. vieron un ligero aumento. Los inversores están valorando la posibilidad de que Warsh "no sea tan dovish agresivo como Hassett" y que los recortes de tasas probablemente sean más controlados y equilibrados por la normalización del balance.
"Warsh argumenta que la Fed se ha desviado de su misión principal y debe retirarse de arenas políticas, como el cambio climático, para centrarse exclusivamente en la estabilidad de precios." — Análisis de mercado, enero de 2026
El estado de la carrera: ¿Quién más está en la lista corta?
El presidente Trump y el secretario del Tesoro Scott Bessent actualmente tienen cuatro nombres principales en su lista:
Kevin Warsh: El favorito absoluto (más del 60% de probabilidad).
Christopher Waller: Representando continuidad institucional desde dentro de la Fed.
Rick Rieder: La potencia de BlackRock y el candidato amigable para el mercado.
Kevin Hassett: Se espera que permanezca en la Casa Blanca en calidad de "asesor indispensable".
Conclusión: al borde de una nueva era
La persona que tome la batuta en mayo de 2026 no solo dará forma a la economía de EE. UU., sino que también determinará el destino del dólar estadounidense y de los mercados emergentes. Kevin Warsh, alguien que "habla el idioma de Wall Street pero conoce las reglas de Washington", es el principal candidato para reestructurar el sistema financiero global.
Si Warsh es nombrado, debemos prepararnos para un banco central "más austero", reglas de política más claras y un período de acciones decisivas basadas en datos.