El PCE subyacente es la variable más importante de hoy; datos por encima de las expectativas son negativos para las criptomonedas; las solicitudes de desempleo ligeramente por encima de lo esperado son negativos, por debajo son positivos; la revisión al alza del PIB final es negativa, la revisión a la baja es positiva. Cuando los tres se mueven en la misma dirección, la volatilidad se amplifica; cuando se mueven en direcciones opuestas, se compensan entre sí. A corto plazo, las criptomonedas están influenciadas por las expectativas de liquidez; a largo plazo, todavía se consideran las narrativas propias del sector.

一、Índice de precios PCE subyacente (21:30)

- Lógica principal: el indicador de inflación más valorado por la Reserva Federal, afecta directamente las expectativas de recorte de tasas y la liquidez, con mayor peso en las criptomonedas.
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- Expectativa: tasa anual del PCE subyacente en noviembre del 2.8%, tasa mensual del 0.2%.
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- Por encima de las expectativas (tasa anual >2.8%, tasa mensual >0.2%): refuerza la persistencia de altas tasas de interés, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro suben, la aversión al riesgo disminuye, negativo para las criptomonedas, Bitcoin y Ethereum pueden presionar a la baja.
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- En línea con las expectativas: mantiene las expectativas de recorte de tasas, impacto neutral, las criptomonedas pueden experimentar consolidación o volatilidad.
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- Por debajo de las expectativas (tasa anual <2.8%, tasa mensual <0.2%): aumento en las expectativas de recorte, el flujo de fondos hacia activos de riesgo aumenta, positivo para las criptomonedas, o puede impulsar un rebote.

二、Número de solicitudes iniciales de desempleo (21:30)

- Lógica principal: refleja la fortaleza del mercado laboral, influye indirectamente en la política monetaria, y afecta a las criptomonedas y otros activos de riesgo.
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- Expectativa: 210,000 solicitudes.
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- Por debajo de las expectativas (<210,000): mercado laboral resistente, las expectativas de aumento de tasas o retraso en recortes aumentan, negativo para las criptomonedas.
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- En línea con las expectativas: mercado laboral estable, impacto neutral, volatilidad limitada.
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- Por encima de las expectativas (>210,000): debilitamiento del empleo, aumento en las expectativas de recortes, positivo para las criptomonedas.

三、Valor final del PIB (21:30)

- Lógica principal: refleja la fortaleza económica, influye en las políticas y en la aversión al riesgo, la revisión final tiene menor impacto que el PCE y las solicitudes de desempleo.
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- Expectativa: tasa trimestral anualizada del 4.3%.
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- Revisión al alza (>4.3%): sobrecalentamiento de la economía, retraso en recortes, negativo para las criptomonedas.
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- En línea con las expectativas: economía estable, impacto neutral.
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- Revisión a la baja (<4.3%): desaceleración económica, aumento en las expectativas de recortes, positivo para las criptomonedas.

四、Impacto general y recomendaciones de operación

- Combinación de datos: PCE por encima de las expectativas + solicitudes de desempleo por debajo + revisión al alza del PIB, fuerte impacto negativo, las criptomonedas pueden experimentar una caída significativa; PCE por debajo de las expectativas + solicitudes de desempleo por encima + revisión a la baja del PIB, fuerte impacto positivo, o un rebote fuerte; si los datos están divididos, la volatilidad aumenta.
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- Recomendaciones de operación: controlar la posición, establecer límites de ganancias y pérdidas; seguir las expectativas de política de la Reserva Federal; combinar con los fundamentos propios de las criptomonedas (como flujo de fondos en ETF, dinámicas del sector) para una evaluación integral.

La volatilidad en el mercado nocturno es alta, si necesita un plan de operación, puede contactar con Zhao Gongzi.

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