¿La crisis de Groenlandia se resolverá en Davos?

En el panel del Foro de Davos, los líderes de la UE condenaron que la amenaza arancelaria es un acto incorrecto, mientras que el informe de JP Morgan tranquiliza a los mercados, calificándolo como simplemente “el arte de la negociación”, y que finalmente se llegará a un acuerdo.

“Cuando un amigo estrecha la mano, eso debe implicar algún tipo de compromiso.” La presidenta de la Comisión Europea expresó públicamente en el Foro Económico Mundial de Davos que el acuerdo comercial alcanzado en julio pasado con Estados Unidos no debe ser destruido.

Su discurso fue directo en señalar la amenaza del gobierno de Trump de imponer aranceles adicionales a países europeos que se oponen a la adquisición de Groenlandia por parte de EE. UU., marcando que esta disputa en torno a la isla del Ártico ha escalado de una preocupación de mercado a un enfrentamiento diplomático y político abierto.

1. Enfrentamiento en el Foro de Davos

● La edición de 2026 del Foro de Davos presenta un ambiente inusual. En un contexto de creciente fragmentación geopolítica global, casi 3000 representantes se reúnen aquí, incluyendo aproximadamente 65 jefes de Estado y de gobierno.

● La delegación de EE. UU., liderada por Trump, supera las 300 personas, siendo calificada por los medios como la “más grande de la historia”. Está programado que pronuncie un discurso el 21 de enero, posiblemente centrado en posibles candidatos a la presidencia de la Reserva Federal y en temas de capacidad de carga.

● La disputa por Groenlandia se convirtió en el foco del foro. Un diplomático europeo reveló que, tras el anuncio de Trump el sábado pasado de imponer aranceles adicionales a ocho países europeos, “el tema de Groenlandia también fue añadido a la agenda de las reuniones previamente programadas”.

2. Reacciones enérgicas

● La presidenta de la Comisión Europea, Von der Leyen, declaró claramente en Davos: “La soberanía y la integridad territorial de Dinamarca no son negociables.” Enfatizó que la UE está desarrollando su propia estrategia de seguridad, en la que la estrategia del Ártico será actualizada, con el principio central de que los Estados soberanos tienen el derecho de decidir su propio futuro.

● El Alto Representante de la UE para Asuntos Exteriores y Seguridad, Borrell, reiteró en el Parlamento Europeo: “La soberanía no debe ser objeto de compra y venta, ningún país tiene derecho a tomar el control del territorio de otro.”

● El presidente francés Macron hizo un llamado a la comunidad internacional a mantener la igualdad soberana y la cooperación multilateral, oponiéndose a la lógica de decidir todo por la fuerza. El primer ministro canadiense, Trudeau, afirmó que Canadá “está firmemente al lado de Groenlandia y Dinamarca”.

● La declaración del primer ministro belga, De Wever, fue especialmente aguda: “Dependemos de EE. UU., por lo que en el pasado tuvimos una actitud tolerante hacia EE. UU., pero ahora EE. UU. ha cruzado demasiadas líneas rojas.” Señaló que la elección que enfrenta Europa tiene que ver con el orgullo: “Ser un vasallo feliz es una cosa, convertirse en un esclavo miserable, otra completamente distinta.”

3. Predicciones optimistas de JP Morgan

● En contraste con la tensión política, el equipo de inteligencia de mercados internacionales de JP Morgan mantiene una postura cautelosamente optimista sobre la situación. La firma considera que el caos actual finalmente se reducirá, transformándose en un “acuerdo negociado” en lugar de una crisis total.

● Federico Manicardi, analista de JP Morgan, señaló que la postura dura mostrada por EE. UU. debe interpretarse como “el arte de la negociación”, con el objetivo de activar las negociaciones y crear fichas y sensación de urgencia.

● Aunque la UE ha mencionado que considerará medidas de represalia arancelaria y utilizará herramientas de contrarresto, esto es más una postura de juego. La firma estima que la solución podría surgir durante el Foro de Davos, y que el resultado final será ampliar la presencia de EE. UU. en Groenlandia en términos de seguridad y economía, mientras Dinamarca mantiene su soberanía.

4. Excluyendo escenarios extremos

Para los escenarios extremos que preocupan a los mercados, JP Morgan analizó y descartó dos posibilidades con baja probabilidad:

● La principal razón es que EE. UU. no necesita obtener control territorial formal para lograr sus objetivos estratégicos clave en el Ártico, como la seguridad, la alerta defensiva y el acceso a recursos naturales. Además, cualquier plan que implique cambios territoriales requeriría la aprobación doble de Dinamarca y las autoridades locales de Groenlandia, lo cual es muy difícil desde el punto de vista político y legal.

● En cuanto a la posibilidad de que EE. UU. lleve a cabo una “invasión” militar a Groenlandia, JP Morgan la considera un riesgo de cola con muy baja probabilidad. Se piensa que tal acción sería muy impopular entre los votantes y, más importante aún, podría provocar la rápida disolución de la importante alianza militar de la OTAN, con consecuencias geopolíticas extremadamente graves e incontrolables.

● Por lo tanto, el analista Federico Manicardi señala que el resultado más probable no será ninguna de las situaciones extremas mencionadas, sino que se logrará un acuerdo mediante negociaciones. Este acuerdo mantendría la soberanía de Dinamarca, ampliando la presencia de EE. UU. en Groenlandia en términos de seguridad y economía, satisfaciendo así los objetivos de EE. UU. de fortalecer su postura en el Ártico y acceder a recursos.

5. Riesgos de confrontación geoeconómica

● El “Informe de Riesgos Globales 2026” publicado en el Foro de Davos muestra que la “confrontación geoeconómica” se ha convertido en el principal riesgo para 2026. La directora ejecutiva del Foro Económico Mundial, Saadia Zahidi, lo describió como una situación en la que “las herramientas de política económica se convierten esencialmente en armas en lugar de bases para la cooperación.”

● La directora del FMI, Georgieva, afirmó en Davos: “Aún es pronto para evaluar el impacto de la disputa por Groenlandia en la economía, pero podría convertirse en un obstáculo para el crecimiento económico.”

● Señaló que diversos modelos simulados muestran que, si se desvía de mantener el comercio en una trayectoria aproximadamente positiva, podría suprimir el crecimiento económico. Concluyó que: “La mejor solución es: encontrar una vía para llegar a un acuerdo, que beneficie a todos en el mundo.”

6. La independencia de la Reserva Federal en riesgo

● Además de la disputa por Groenlandia, la independencia de la Reserva Federal enfrenta serios desafíos. La Corte Suprema de EE. UU. escuchará el 21 de enero una audiencia oral sobre el intento de Trump de despedir a la directora de la Fed, Lisa Cook.

● Este caso ha sido calificado por algunos observadores como un “juicio del siglo”, que podría establecer la primera “guía operativa” para que un presidente remueva a un funcionario de la institución bancaria central altamente protegida.

● El presidente de la Fed, Powell, planea asistir a la audiencia, una decisión que fue criticada por la secretaria del Tesoro, Yellen. Yellen declaró en Davos: “Si no quieres que la Fed se politice, el presidente de la Fed no debería estar sentado allí intentando influir en el resultado.”

En la página oficial del Foro Económico Mundial, el tema de esta edición se titula “El espíritu del diálogo”. Cuando la presidenta de la Comisión Europea calificó públicamente la amenaza arancelaria de Trump como “un error”, la advertencia de Georgieva resonó en los pasillos de Davos: “Esto podría convertirse en un obstáculo para el crecimiento económico.”

Y fuera del foro, el equipo de trading de JP Morgan ha estado realizando operaciones de compra de tasas de interés del Reino Unido y venta en corto de las tasas de EE. UU. desde septiembre pasado, lo que parece ser una apuesta tranquila a que finalmente se encontrará una solución.