¡La triple caída de acciones, bonos y divisas en EE. UU.! La pensión danesa "liquida" sus activos en EE. UU., ¡el oro se dispara!

Escrito por: Ma Mengniu, Deep Tide TechFlow

Una isla helada en el Círculo Polar Ártico está sacudiendo los cimientos del mercado financiero global.

El 20 de enero, en el mercado estadounidense se desató una brutal “triple amenaza de acciones, bonos y divisas”, el Dow cayó un 1.76%, el S&P 500 bajó un 2.06% y registró la mayor caída diaria desde octubre del año pasado, el Nasdaq cayó un 2.39%, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se disparó hasta el 4.3%, y el índice del dólar perdió el nivel de 99.

Las bolsas europeas también colapsaron simultáneamente, los índices de Reino Unido, Francia, Alemania e Italia cayeron más del 1%, e incluso Bitcoin cayó por debajo de los 90,000 dólares.

Al mismo tiempo, los activos refugio como el oro superaron los 4,800 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico.

Las cisnes negros aparecen con frecuencia, y las chispas parecen sacadas de una película de ciencia ficción: las ambiciones territoriales de Trump en Groenlandia y el enfrentamiento entre EE. UU. y Europa.

“Cierre de posiciones en EE. UU.” por parte del fondo de pensiones danés

Groenlandia, con una superficie de 2.16 millones de km² y solo 56,000 habitantes, es un territorio autónomo de Dinamarca, que debería estar completamente desconectado de Wall Street.

Pero Trump declaró públicamente que “Groenlandia es crucial para la seguridad nacional de EE. UU.” y en varias ocasiones insinuó que “EE. UU. debe poseer Groenlandia”. Cuando Dinamarca y otros países europeos rechazaron claramente, Trump sacó su carta más conocida: imponer aranceles a todos los países europeos que se opongan a la adquisición de Groenlandia por parte de EE. UU.

La reacción de la Unión Europea fue rápida y contundente: consideró imponer aranceles retaliatorios a productos estadounidenses por valor de 93 mil millones de euros y limitar la entrada de empresas estadounidenses en el mercado europeo.

La última novedad es que Europa apunta directamente a la clave del dominio del dólar: los bonos del Tesoro estadounidense.

El fondo de pensiones danés AkademikerPension(, que administra 2.5 mil millones de dólares para profesores y académicos), anunció que venderá toda su tenencia de bonos del Tesoro de EE. UU. antes de finales de enero, aproximadamente 100 millones de dólares.

El director de inversiones, Anders Schelde, explicó de manera sencilla: “En general, la solvencia de EE. UU. no es buena; a largo plazo, la situación fiscal del gobierno estadounidense no es sostenible.”

Mencionó especialmente que la decisión fue impulsada por las amenazas de Trump respecto a Groenlandia. Además, las preocupaciones por la disciplina fiscal y la debilidad del dólar también llevaron a este fondo a reducir su exposición a activos estadounidenses.

No es un caso aislado. Otros dos fondos de pensiones daneses, PFA y Laerernes Pension, que gestionan aproximadamente 120 mil millones de dólares, también han reducido significativamente sus posiciones en bonos estadounidenses este mes.

No subestimes estas cifras. Aunque el tamaño total de las pensiones danesas no alcanza a ser tan grande como los gigantes estadounidenses, representan una profunda duda de los capitales a largo plazo en Europa sobre la solvencia de EE. UU.

La reacción del mercado fue instantánea y violenta: el euro subió a 1.1768 frente al dólar, el corona sueco y el corona danés se dispararon un 1% frente al dólar, y los bonos del Tesoro estadounidense entraron en una fase de venta masiva, con el rendimiento a 30 años superando el 4.9% y el a 10 años alcanzando el 4.3%, ambos máximos desde septiembre del año pasado.

El oro alcanza un nuevo máximo

En medio de esta tormenta financiera, solo un tipo de activo celebra: los metales preciosos como el oro y la plata.

El oro spot superó los 4,800 dólares por onza durante la sesión, estableciendo un nuevo récord histórico. La plata también rompió los 94 dólares, con una ganancia acumulada en el año superior al 30%. El capital global está enviando una señal de desconfianza en la solvencia del dólar con oro y plata.

En marcado contraste, Bitcoin cayó por debajo de los 89,000 dólares, con una caída diaria cercana al 3%. Las principales criptomonedas como ETH y Solana sufrieron caídas aún más severas, generalmente entre el 5% y el 8%.

Frente a una verdadera crisis geopolítica, el capital institucional ha optado por las monedas duras, que han sido probadas durante miles de años, y la narrativa del “oro digital” de las criptomonedas ha fallado temporalmente en medio del riesgo sistémico.

Veamos quién está comprando oro:

El Banco Central de Polonia acaba de aprobar un plan para comprar 150 toneladas de oro, elevando sus reservas totales de 550 a 700 toneladas, colocándose en el top ten mundial de reservas de oro.

El gobernador del banco, Adam Glapinski, fue directo: “Necesitamos más activos tangibles para hacer frente a la incertidumbre.”

El fundador de Bridgewater, Dalio, advirtió con mayor dureza: “Las políticas de Trump están provocando una ‘guerra de capitales’, y países e inversores están reduciendo sus inversiones en activos estadounidenses.” Recomienda usar oro como una herramienta de cobertura importante, ya que el sistema monetario actual está colapsando y la lógica de los bancos centrales respecto a las monedas fiduciarias y la deuda ha cambiado radicalmente.

Esta frase merece ser reflexionada varias veces. Dalio no es un apocalíptico; administra un fondo macro global con miles de millones de dólares y cada una de sus palabras refleja la verdadera ansiedad del gran capital.

Goldman Sachs también reconoció, de manera poco común, que la amenaza arancelaria de Trump contra Europa “tiene un carácter destructivo” y que esta semana seguirá presionando al dólar.

El estratega jefe de divisas, Kamakshya Trivedi, afirmó: “Hemos enfrentado dos fines de semana consecutivos con políticas estadounidenses destructivas, lo que pone en duda el aura que rodea a los activos estadounidenses.”

¿A qué se refiere con “el aura en duda”? En pocas palabras, la confianza en el dólar como moneda de reserva global se está desmoronando.

Durante los últimos 70 años, la hegemonía del dólar se basó en tres pilares: una poderosa fuerza militar, la protección del sistema de libre comercio y la predictibilidad de las reglas.

Las ambiciones de Groenlandia y las amenazas arancelarias de Trump están destruyendo estos dos últimos pilares.

Cuando EE. UU. empieza a amenazar a sus aliados, a romper reglas y a usar la geopolítica como arma, ¿por qué otros países seguirían almacenando su riqueza en activos en dólares?