La moneda china e-CNY cambia estrategia: de intereses a expansión global

Una transformación radical espera al yuan digital de China a partir de 2026. El Banco Popular de China está a punto de introducir un nuevo modelo económico que permitirá a los bancos comerciales ofrecer intereses sobre los saldos de e-CNY, marcando una evolución significativa después de años de proyectos piloto limitados. Según el vicepresidente Lu Lei, este cambio representa la transición de una moneda digital equivalente al efectivo a una herramienta de depósito bancario propiamente dicha.

Del Dinero Digital en Efectivo a Dinero en Depósito

La transición iniciada el 1 de enero transforma completamente la naturaleza de la moneda china. Mientras que hasta ahora el e-CNY funcionaba como efectivo digital puro, ahora se convertirá en una forma de depósito en bancos comerciales, con todas las características de las pasividades bancarias tradicionales.

Los bancos podrán:

• Pagar intereses sobre las carteras verificadas de e-CNY, siguiendo las tasas de autorregulación
• Gestionar los saldos según las operaciones de gestión de activos y pasivos
• Ofrecer protección aseguradora igual a la de los depósitos tradicionales

Esta evolución busca incentivar un uso más extendido de la moneda china en un mercado donde WeChat Pay y Alipay aún dominan el panorama de pagos sin contacto.

Números Impresionantes y Desafíos de Mercado

Hasta noviembre de 2025, las transacciones en e-CNY alcanzaron 3,48 mil millones de operaciones, con un volumen total de 16,7 billones de yuanes ( aproximadamente 2,38 billones de dólares). Aunque estos números colocaban al programa de CBDC chino entre los más importantes del mundo, la adopción sigue estando lejos de las plataformas de pago consolidadas.

El desafío principal permanece igual: ¿cómo convencer a los consumidores de preferir una moneda digital gubernamental cuando las soluciones privadas ya consolidadas satisfacen completamente sus necesidades diarias? La introducción de incentivos financieros a través de intereses representa un intento de responder a esta pregunta.

La Ambición Global de China con la Moneda Digital

Paralelamente a las reformas internas, China acelera la expansión internacional de su moneda digital. El PBOC ha anunciado una serie de proyectos piloto transfronterizos que involucrarán a Singapur, Tailandia, Hong Kong, Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita.

El plan estratégico incluye:

• Nuevos programas de experimentación para pagos internacionales en e-CNY
• Creación de un centro operativo internacional para el yuan digital en Shanghái
• Promoción de la moneda china como instrumento de pago CBDC en los mercados asiáticos y de Oriente Medio

Shanghái se convertirá en el centro de la estrategia global, posicionando la moneda china como alternativa a las soluciones de pago transfronterizo actuales. Este enfoque refleja la intención de China de reducir su dependencia de infraestructuras de pago internacionales controladas por otros países.

Una Década de Experimentos Hacia una Nueva Era

El camino hacia este momento ha sido largo. El PBOC inició las primeras investigaciones sobre una moneda digital de banco central en 2014 a través del proyecto Digital Currency Electronic Payment. La introducción formal del e-CNY data de abril de 2022, seguida por varios programas piloto en diferentes ciudades.

Lu Lei ha destacado que esta revisión representa la consolidación de enseñanzas derivadas de una década de experimentación. El nuevo marco entrará en plena vigencia en 2026, marcando un momento crucial para la evolución de la moneda china en el sistema financiero global.

La distinción entre CBDC gubernamentales como el e-CNY y las stablecoins emitidas por entidades privadas sigue siendo un punto clave en la política china, con las autoridades que continúan resaltando los riesgos de especulación e inestabilidad financiera asociados a las soluciones privadas.