¿Cómo afectarán las amenazas de tarifas de Trump a la economía de Europa?

Fuente: Coindoo Título original: How Will Trump’s Tariff Threats Affect Europe’s Economy? Enlace original: La economía de Europa podría sentir un impacto notable, aunque limitado, si Washington cumple con sus últimas amenazas de aranceles, con analistas advirtiendo que el simbolismo político podría traducirse en costos económicos reales.

Los economistas de Goldman Sachs Group han modelado el impacto de un posible arancel del 10% de EE. UU. en varias economías europeas y han concluido que la zona euro probablemente perdería alrededor de una décima de punto porcentual en producción. Aunque eso pueda parecer modesto, el banco advierte que el daño estaría concentrado en unos pocos países expuestos al comercio.

Puntos clave

• Goldman Sachs estima que un arancel del 10% de EE. UU. podría reducir aproximadamente un 0,1% del PIB de la zona euro.
• Alemania probablemente sería el país más afectado debido a su fuerte dependencia de las exportaciones.
• La volatilidad del mercado podría amplificar el impacto económico si la confianza se debilita.

La política primero, la economía después

El escenario surge de las declaraciones de Donald Trump, quien dijo que EE. UU. podría imponer aranceles a las naciones europeas que se alinearon con Groenlandia, ya que las tensiones aumentaron por las reclamaciones de Washington sobre el territorio semi-autónomo danés. Los países potencialmente afectados incluyen Dinamarca, Alemania, Francia, Suecia, Noruega, Finlandia, los Países Bajos y el Reino Unido.

En lugar de una guerra comercial global amplia, Goldman ve esto como un movimiento político dirigido con efectos secundarios económicos. La reducción de exportaciones a EE. UU. sería el principal canal de transmisión, afectando el crecimiento en las economías afectadas.

Alemania más expuesta

No todos los países sentirían el dolor por igual. Las estimaciones de Goldman sugieren que Alemania sería la más afectada, reflejando su dependencia de las exportaciones y sus profundos vínculos comerciales con EE. UU. Dependiendo de cómo se estructuren los aranceles, la reducción en el PIB alemán podría alcanzar entre 0,2% y 0,3%, notablemente más que el promedio de la zona euro.

Otros países probablemente verían disminuciones menores, cercanas al 0,1%, asumiendo que el impacto permanezca limitado a los volúmenes comerciales y no se extienda a una tensión financiera más amplia.

Los mercados reaccionan, pero la resistencia permanece

Los mercados financieros ya han mostrado signos de inquietud. Las acciones europeas se debilitaron, los futuros de acciones en EE. UU. cayeron y los inversores se desplazaron hacia refugios tradicionales como el oro. Aun así, varios estrategas argumentan que el impulso de crecimiento subyacente en Europa sigue intacto, sugiriendo que la reacción del mercado podría disiparse si las tensiones disminuyen.

Goldman también señala que las estimaciones principales podrían subestimar los riesgos. Los efectos en la confianza, la inversión retrasada o la volatilidad renovada en los mercados financieros podrían amplificar el impacto económico más allá del impacto comercial inicial.

Europa evalúa su respuesta

En el frente político, Bruselas tiene varias opciones. Estas van desde ralentizar el progreso en las negociaciones comerciales con EE. UU. hasta introducir aranceles retaliatorios o desplegar el instrumento de anti-coerción de la UE, un mecanismo diseñado para contrarrestar la presión económica exterior. Por su parte, se espera que el Reino Unido se enfoque en la diplomacia, buscando desactivar las tensiones en lugar de escalarlas.

Funcionarios de la UE están considerando, según informes, aranceles por valor de decenas de miles de millones de euros en bienes estadounidenses, aunque las fuentes sugieren que la negociación sigue siendo el primer paso preferido antes de tomar medidas drásticas.

Poco impacto en la inflación, posibles recortes de tasas

A pesar de los riesgos de crecimiento, Goldman espera que el efecto en la inflación sea mínimo. Cualquier presión al alza por los aranceles probablemente sería compensada por una demanda más débil. Como resultado, los bancos centrales podrían responder a un panorama de crecimiento más suave recortando las tasas de interés en lugar de endurecer la política.

Por ahora, la amenaza de aranceles sigue siendo solo eso: una amenaza. Pero el análisis destaca cómo las disputas geopolíticas pueden extenderse rápidamente a la economía europea, incluso cuando los números involucrados parecen pequeños a simple vista.