Comparando las valoraciones del S&P 500 y Bitcoin a través del oro desde COVID

Observar cómo han funcionado los principales activos cuando se valoran en oro revela una perspectiva interesante sobre los ciclos del mercado. El S&P 500 y Bitcoin, cuando se denominan en oro en lugar de moneda fiduciaria, cuentan una historia convincente sobre en qué punto nos encontramos en el panorama económico más amplio.

La idea clave aquí: lo que estamos viendo en este momento representa zonas de acumulación, no picos de distribución. No se están formando máximos locales—están tomando forma mínimos estructurales en el contexto de valoraciones ajustadas por commodities.

Este marco de referencia entre activos—acciones versus cripto versus commodities—destaca cómo diferentes clases de activos se sincronizan con los ritmos macroeconómicos. Cuando se eliminan los movimientos nominales de la moneda y se mira a través del lente de la valoración en oro, la posición actual sugiere que los compradores agresivos todavía están en las primeras etapas, en lugar de en un agotamiento en las etapas finales.

Para los traders que monitorean ciclos macro y rotación de activos, esta visión en términos de oro ofrece un ángulo diferente sobre la dinámica riesgo/recompensa que se avecina en la próxima fase del mercado.