El modelo de financiación en cadena más efectivo combina mecánicas transparentes del mercado público con estructuras flexibles de precios privados. Cuando eliminas el ruido, lo que realmente importa para los inversores es la estrategia de salida—obtener retornos tangibles cuando el proyecto alcanza un evento de liquidez. Todo lo demás pasa a un segundo plano.

Aquí es donde las cosas se vuelven interesantes: el flujo de capital tradicional de VC y ángeles se dirige hacia el potencial de crecimiento en acciones y múltiplos de salida, no hacia los flujos de ingresos. Los acuerdos de participación en los ingresos, especialmente aquellos asegurados desde el principio, a menudo llevan matices predatorios en los círculos de riesgo. Indican desesperación o una economía unitaria débil. ¿Qué mueve dinero real hacia proyectos Web3? Caminos claros hacia el valor de propiedad y oportunidades de salida.

El mecanismo de recompra de ingresos también merece una mirada más cercana. Redefine cómo funciona la captura de valor en los ecosistemas en cadena. En lugar de depender de rondas dilutivas de acciones, los proyectos pueden usar mecánicas de recompra para recompensar a los titulares mientras mantienen estructuras de capital eficientes. Ahí es donde las primitivas en cadena realmente superan a los modelos tradicionales.