🧠《Mercado de Criptomonedas · Observación de Variables Clave｜01.06》

1. Variables de Dirección｜Macroeconomía y Políticas——¿Cambia la tendencia?

Estado: Neutral con sesgo alcista (sin romper)

Probabilidad de mantener la tasa de interés sin cambios en enero por la Reserva Federal 81.7%, probabilidad de recortes acumulados de 25bp en marzo 43.2%

Varios miembros del comité de política monetaria transmiten señales: aún existe espacio para más recortes de tasas durante el año

El Banco de Japón y las principales economías globales entran en la fase final de ajuste / fase de cambio estructural

🔎 Conclusión de variables:
Las expectativas de liquidez no se han interrumpido, la base de la tendencia aún está presente, pero no en un entorno de estímulo fuerte.

2. Variables de Intensidad｜Comportamiento de instituciones y fondos——¿Hay “compra real”?

Estado: Flujo continuo (discreto pero claro)

BlackRock ETF de BTC compra neta de 287 millones de dólares en un día

Bank of America permite oficialmente a los asesores de patrimonio asignar hasta un 4% en BTC

Goldman Sachs y BlackRock enfatizan simultáneamente:
Las stablecoins y la infraestructura criptográfica ya son componentes estructurales del sistema financiero

🔎 Conclusión de variables:
Se trata de fondos de inversión a largo plazo y en configuración, no de operaciones a corto plazo, las correcciones parecen más una reequilibración que una retirada.

3. Variables de Volatilidad｜Estructura del mercado——¿Por qué hay movimientos bruscos?

Estado: Baja liquidez en spot + alto apalancamiento

El volumen de comercio en spot cayó a su nivel más bajo en casi un año

Liquidaciones en 24h por 522 millones de dólares, con una proporción extremadamente alta de posiciones cortas

Se han repetido estructuras de “explosión de cortos”

🔎 Conclusión de variables:
La volatilidad actual proviene principalmente de la congestión en derivados, no de un deterioro fundamental.
El mercado puede amplificarse, pero la dirección sigue siendo determinada por el spot y las instituciones.

4. Variables de Persistencia｜On-chain y técnica——¿Hasta dónde puede llegar la tendencia?

Estado: Mejoras en los fundamentos de ETH

Las tarifas de Gas en Ethereum alcanzan mínimos históricos

Vitalik confirma: impulsa la ruptura del “Triángulo Imposible” mediante código

La actividad y estabilidad de L2 (Arbitrum, Starknet) se recuperan

El volumen de transferencias en USDC en Arbitrum aumenta un 80% interanual

🔎 Conclusión de variables:
ETH está en una fase de mejora de experiencia → expansión de aplicaciones → reevaluación de valor en etapa temprana,
No sensible a corto plazo, con un límite superior definido a mediano plazo.

5. Variables de Perturbación｜Cisnes negros geopolíticos y políticos——¿Qué afectarán a los activos?

Estado: Perturbación emocional, no línea principal

El incidente en Venezuela involucra riesgos potenciales de reservas nacionales de BTC y confiscaciones

Intersección de energía, Bitcoin y geopolítica

🔎 Conclusión de variables:
Genera volatilidad a corto plazo, fortaleciendo a medio y largo plazo el carácter de BTC como activo soberano.

6. Resumen de variables del día

El mercado de hoy no mostró “cambios en variables de tendencia”

Dirección: sin romper

Intensidad: instituciones aún presentes

Volatilidad: por apalancamiento

Observación clave: fondos en spot vs congestión en derivados#加密市场观察