Últimamente, vale la pena analizar bien la relación entre las dinámicas económicas recientes y el mercado de criptomonedas.

Primero, echemos un vistazo a las acciones en EE. UU. A principios de año, la recuperación fue algo difícil, pero las acciones de chips tuvieron un buen desempeño, lo que impulsó en general el precio de las empresas cotizadas relacionadas con las criptomonedas — como alguna de las principales plataformas de intercambio y empresas como MicroStrategy, donde claramente se está acumulando capital en esta dirección.

Ahora, veamos la situación del dólar y los bonos del Tesoro de EE. UU. El índice del dólar subió ligeramente, y el rendimiento de los bonos a 10 años fluctúa alrededor del 4.19%. Lo más importante es que en la Reserva Federal, la probabilidad de una reducción de tasas en la reunión de enero es solo del 13.3%, lo que significa que un entorno de altas tasas podría mantenerse por un tiempo. Las altas tasas de interés no son buenas noticias para los activos de riesgo, y el mercado de criptomonedas, como activo de riesgo, no es la excepción.

Lo interesante es el mercado de metales preciosos. El oro y la plata han retrocedido desde niveles altos recientemente, y algunos piensan que esto puede deberse a un movimiento de fondos — pasando de los metales refugio a las criptomonedas. No carece de lógica.

En cuanto a la política, hay varios hitos que no se pueden ignorar. Si el Congreso de EE. UU. no aprueba el presupuesto antes del 31 de enero, el gobierno enfrentará un riesgo de cierre, lo que generará incertidumbre en el mercado. Además, el mandato del actual presidente de la Reserva Federal también está en cambio, y la posible elección de un nuevo presidente podría alterar la dirección de la política monetaria en el futuro, afectando a todos los precios de los activos a largo plazo.

Volviendo a enero, el desempeño del mercado de criptomonedas dependerá en gran medida de la interacción de varios factores:

El primero son los datos macroeconómicos. La próxima semana se publicarán datos clave como el informe de empleo no agrícola en EE. UU., que decidirá directamente las expectativas del mercado sobre la política de la Reserva Federal. Si los datos económicos son muy fuertes, esto podría acelerar la reducción de tasas, lo que sin duda limitará el espacio para que las criptomonedas suban.

El segundo es el avance en la regulación. La Cámara de Representantes de EE. UU. ya aprobó un proyecto de ley relevante, y estos movimientos políticos influirán en el ánimo del mercado y en la dirección del flujo de fondos a corto plazo.

En general, el mercado de criptomonedas en enero parece estar buscando un equilibrio entre la macroeconomía, la política monetaria y la regulación. Los datos hablarán, las políticas también, y los participantes del mercado solo tienen que captar las contradicciones y coincidencias entre estas señales.