2025年, para toda la industria de las criptomonedas será una liquidación inevitable. Las historias de financiación que alguna vez fueron elevadas al cielo, esos proyectos estrella respaldados por los principales VC, uno tras otro han caído.

Los datos estadísticos de RootData están frente a nosotros—aunque el número de proyectos que han cerrado este año no alcanzó los picos de 2022 con la explosión de FTX y 2023 con Luna, la naturaleza de esta ola de quiebras es completamente diferente. Esta vez no es una cadena de dominós provocada por un evento cisne negro, sino el colapso total de la lógica comercial en medio de una presión extrema del mercado.

La pista de GameFi fue la primera en verse afectada. Proyectos como COMBO, Nyan Heroes, Ember Sword, que alguna vez fueron prometedores, anunciaron su cierre uno tras otro. NFT aún peor—Royal, RECUR, X2Y2 y otras plataformas se retiraron consecutivamente, dejando toda la pista en un estado de caos. Lo más doloroso es que detrás de estos proyectos que se quedan atrás no faltan grandes figuras. instituciones top como a16z, Polychain, Coinbase Ventures invirtieron decenas de millones de dólares, pero al final no pudieron detener el paso de la muerte.

Vega Protocol recaudó más de mil millones de dólares, pero cerró su red principal debido a que el crecimiento de usuarios se estancó. RECUR, que alguna vez valió más de 3 mil millones de dólares, y el protocolo DeFi DELV también llegaron a su fin. Estos casos muestran una realidad muy dura: en una era dominada por el conservadurismo, la escala de financiación y el halo de las instituciones top ya no son amuletos de protección.

La lógica detrás de esto es muy cruel—de la euforia especulativa a la recuperación del valor, esta transición llegó de forma abrupta. Toda la industria se ve obligada a realizar un cambio de paradigma doloroso pero necesario.