Los datos tras la negociación del ETF de Bitcoin spot en EE. UU. de ayer son sorprendentes: una entrada neta de 471 millones de dólares en un solo día. ¿Qué aspecto tiene esta cifra? En el contexto de los últimos meses, su significado cambia radicalmente.

En el cuarto trimestre del año pasado, debido a la incertidumbre de diversos factores macroeconómicos, estos ETF experimentaron salidas continuas durante varias semanas, y el mercado estaba impregnado de un ambiente pesimista. Esta gran entrada de capital, sin embargo, marca oficialmente el fin de la «oleada de salidas de fin de año».

Lo que merece más atención es la estructura de los datos. Entre ellos, un producto de una de las principales gestoras de fondos absorbió 287 millones de dólares en un solo día, representando más de la mitad del total de entradas. Esta compañía administra la mayor cantidad de activos a nivel mundial, y su clientela está compuesta principalmente por ultra altos patrimonios y grandes instituciones. Sus movimientos suelen reflejar las verdaderas intenciones de grandes fondos: reajustar sus carteras y aumentar la proporción de activos digitales.

La reacción en el precio también fue muy clara. Bitcoin encontró un soporte evidente en el rango de 80,000 a 90,000 dólares, y el ambiente del mercado pasó de una «venta desesperada» a una «estrategia de posicionamiento cuidadoso». Este cambio no fue una simple oscilación, sino una reversión sustancial del sentimiento.

¿De dónde surge el interés repentino de las instituciones? No es un evento aleatorio que ocurra de la nada. Varios factores favorables resonaron al mismo tiempo. El ciclo de redistribución de activos del nuevo año fiscal está en marcha, y el entorno macro global de liquidez también está mejorando silenciosamente. Algunas necesidades de asignación que estaban en pausa ahora finalmente tienen la oportunidad de liberarse.

¿Hasta cuándo durará esta entrada? ¿Cómo interpretará el mercado estos movimientos? Aún no hay respuestas. Pero desde el punto de vista de los datos, al menos se puede confirmar una cosa: el invierno del capital ya no es tan frío, y un nuevo ciclo podría estar tocando a la puerta.