La plata retrocedió rápidamente tras superar la barrera histórica de 80 dólares por onza, con una caída máxima en un día de hasta el 5%. Este escenario ocurrió durante cinco días consecutivos de alza, en los cuales la plata alcanzó un nuevo récord de 83 dólares por onza, mientras los operadores optaron por tomar ganancias en esta rara tendencia alcista.

Los observadores del mercado señalan que estamos viviendo una ola de auge de plata de generación rara. Detrás de esta tendencia hay un impulso profundo: las compras continuas de oro por parte de los bancos centrales, la entrada masiva de fondos institucionales en ETFs de oro físico, además de que la Reserva Federal redujo las tasas de interés en tres ocasiones el año pasado, lo que lleva al mercado a apostar a que en 2026 habrá aún más recortes de tasas.

¿Entonces, por qué la plata puede superar al oro? La clave radica en varios aspectos. Primero, el tamaño del mercado de plata en sí mismo es pequeño, con una capacidad limitada, y en condiciones de inventario ajustado, la liquidez puede agotarse rápidamente. En comparación, el mercado de oro de Londres cuenta con aproximadamente 7000 mil millones de dólares en lingotes de oro en circulación como reserva de liquidez, mientras que el mercado de plata no dispone de tal reserva.

Aún más preocupante es la aparición de un desequilibrio estructural entre oferta y demanda en el mercado de metales preciosos. La demanda de plata física es excepcionalmente fuerte, y los compradores incluso están dispuestos a pagar primas por entregas en efectivo — en comparación con esperar un año para la entrega, ahora deben pagar una diferencia de precio de hasta el 7%. Esta situación de oferta y demanda insatisfecha está impulsando la actividad de negociación de la plata.