Estos días el mercado está bastante interesante. Las principales criptomonedas BTC y ETH están bajando, mientras que monedas menos llamativas como ZEC y BCH están subiendo rápidamente. ¿Qué hay detrás de este fenómeno?

Desde el análisis del mercado, este tipo de movimientos en sentido contrario suelen indicar que los fondos están redistribuyéndose. Cuando las grandes monedas retroceden, las monedas pequeñas se impulsan. Desde un punto de vista técnico, esto puede ser que los grandes jugadores estén acumulando, o que el mercado esté buscando nuevos puntos calientes. Pero aquí surge una cuestión muy real: ¿qué tan peligroso es hacer short a monedas con tanta volatilidad?

Veamos los datos para entenderlo mejor. Supongamos que una moneda vale 100 dólares. Si cae un 10% en 6 ocasiones consecutivas, al final quedará en 59 dólares, con una caída de solo 5.9 dólares en cada ocasión; pero si sube un 10% en 6 ocasiones, ¡llegará directamente a 161 dólares, con una subida de 16.1 dólares en cada paso! Desde un punto de vista matemático, el valor absoluto de las subidas y bajadas no está ni cerca en magnitud.

Si estás en largo y te quedas atrapado, aún puedes esperar una recuperación, e incluso si tienes tiempo, quizás puedas salir de la posición. Pero hacer short es diferente: una vez que la tendencia se invierte, las pérdidas no tienen límite, especialmente en algunas monedas. Hay casos en el mercado que muestran que el riesgo de las posiciones cortas suele ser más de 10 veces mayor que el de las largas, y esto no es alarmismo.

Las monedas pequeñas tienen más temas, mayor volatilidad y participantes más complejos, por lo que operar con ellas es ciertamente más difícil que con las principales. En lugar de centrarse en cómo hacer short a ZEC, BCH u otros activos, es mejor prestar atención a por qué están subiendo en este momento: ¿tiene soporte fundamental, o simplemente es un impulso técnico?

El mercado siempre está cambiando, pero una lógica básica permanece: entender los riesgos siempre es más importante que buscar solo ganancias.