#美联储利率政策 Ver que esta semana la entrada neta de activos digitales fue de 8.64 mil millones de dólares, manteniendo tres semanas consecutivas de entradas moderadas, me hace sentir muy complejo.

A simple vista, la "QE invisible" de la Reserva Federal — ese plan de gestión de reservas de bonos del gobierno de 400 mil millones de dólares — ciertamente envía señales positivas. Pero quiero recordarles que no se dejen engañar por la apariencia de mejora en la liquidez. Después de la bajada de tipos, el ánimo del mercado y los flujos de capital han mostrado una divergencia, lo cual en sí mismo nos advierte: un giro de política moderado ≠ desaparición del riesgo.

He notado que Bitcoin ha recibido 27.7 mil millones de dólares en entradas este año, muy por debajo de los 41 mil millones del mismo período del año pasado. ¿Qué significa esto? Significa que, incluso con políticas favorables, la demanda de fondos adicionales en criptomonedas sigue disminuyendo. Ethereum ha tenido un rendimiento relativamente fuerte, pero esto también nos recuerda — diferentes activos reaccionan de manera muy distinta en diferentes entornos políticos.

Lo clave es que lo que debemos hacer no es seguir la corriente persiguiendo los datos de entrada, sino:

**Primero, revisar nuestra posición**. Mejorar el entorno político no significa que debamos ampliar nuestras posiciones, sino preguntarnos: ¿cuánto de nuestra cartera actual está basada en una apuesta a la política?

**Segundo, ampliar la perspectiva temporal**. Desde 2024 hasta ahora, los cambios en los flujos muestran que solo los activos con verdadera resiliencia pueden soportar las pruebas del ciclo. La entrada de 8.64 mil millones de dólares a corto plazo no cambia esto.

**Tercero, mantener una frontera de seguridad**. La "QE invisible" podría continuar hasta abril de 2026. En un ciclo tan largo, ¿puedes garantizar que tus decisiones sigan siendo racionales?

Siempre creo que una asignación de activos prudente no consiste en acertar en el momento de comprar, sino en mantener la firmeza ante cambios en la política. Esta mejora en el entorno político es una oportunidad, pero también una prueba.