#去中心化衍生品交易 La tendencia en el sector Perp DEX ha sido bastante volátil. La discusión generada por la emisión de tokens de Lighter refleja en esencia dos caminos de supervivencia completamente diferentes: uno es el de los competidores "amigables" que buscan ser integrados, y otro es el de los "independientes" ambiciosos que quieren establecer su propio camino.

Desde la perspectiva de seguir órdenes, esto no es solo una cuestión de diferencias en la economía de tokens. Hyperliquid continúa mejorando su producto (garantía de cartera, préstamos en capa EVM compatible), cada paso fortalece la adhesión al ecosistema. La lógica de Lighter se asemeja más a apostar a que las grandes empresas los acepten — en este modo, la incertidumbre es demasiado alta.

Pero no hay que ignorar otra señal: el evento de manipulación del mercado en Tradexyz el fin de semana pasado fue muy interesante. La liquidación de 13 millones de dólares en posiciones largas indica que el riesgo de mantener activos en perpetuos que no operan 24/7 sigue siendo real. Esto tiene un impacto considerable en la selección de los activos a seguir — la seguridad de la plataforma, la profundidad de mercado, los mecanismos de liquidación, estos indicadores duros deben ser reevaluados.

La lógica de ajuste de estrategia actual debería ser: plataformas con integridad ecológica fuerte merecen mayor peso en el seguimiento, y el grado de utilidad del token también es un criterio de selección. En cuanto a esas nuevas promesas con alta incertidumbre, mejor esperar a ver cómo evolucionan sus productos y su volumen de operaciones reales. La práctica demuestra que los fundamentos de la plataforma son la garantía de beneficios a largo plazo.