最近 descubrí algo interesante: Falcon Finance, que está haciendo una cosa que muchas personas desean pero que aún no han logrado resolver: permitir que tus activos puedan mantenerse seguros y, al mismo tiempo, usarse en efectivo en cualquier momento.

El problema en realidad es muy común. Tú acumulas activos criptográficos o activos del mundo real tokenizados en la cadena, quieres liquidez para operar con otras oportunidades, pero al liquidar debes soportar deslizamientos y riesgos de mercado. Esta vez, su enfoque es diferente: han construido una infraestructura de garantía universal, que mediante sobrecolateralización emite directamente USDf, un dólar sintético.

¿Y cómo funciona? Depositas los activos líquidos que tienes, ya sean tokens digitales o versiones tokenizadas de activos del mundo real. El sistema, según el valor de la garantía, te emite directamente el USDf correspondiente. Todo el proceso no implica liquidación; tus activos originales permanecen allí, pudiendo seguir apreciándose, y el USDf recién obtenido puede usarse de inmediato.

¿En qué es más inteligente este diseño en comparación con los préstamos tradicionales con garantía? Las plataformas de préstamo estándar suelen limitar los tipos de activos, y ante la volatilidad del mercado, es fácil que se produzca una liquidación forzada. La universalidad de Falcon resuelve ese primer problema: admite múltiples formas de activos, rompiendo la restricción de una sola moneda. El segundo problema se aborda mediante el modo de sobrecolateralización: tu tasa de garantía tiene un margen de seguridad, no es tan fácil que se active una liquidación.

En cuanto a gestión de riesgos, tampoco han sido negligentes. USDf está respaldado por múltiples colaterales, y los contratos inteligentes han pasado auditorías. La custodia de los activos sigue estándares de seguridad establecidos, no solo promesas vacías.

El ecosistema también está en expansión. Están conectando los activos puramente criptográficos con los activos del mundo real, intentando romper la barrera entre DeFi y las finanzas tradicionales. En el futuro, si integran más áreas, como activos cross-chain, activos sintéticos, etc., el espacio de posibilidades será aún mayor.

Según la retroalimentación de la comunidad, los usuarios reaccionan positivamente a esta solución de liquidez sin liquidación. La eliminación del miedo a la liquidación forzada equivale a liberar parte del espacio operativo de las personas. Puedes distribuir tus fondos de manera más flexible, sin tener que vender tus activos principales, y obtener liquidez de forma inmediata y usable.

Desde una perspectiva general, este modelo representa una innovación en el campo de DeFi. Resuelve la contradicción entre liquidez y tenencia de activos: antes solo podías elegir uno, y ahora realmente puede lograrse lo mejor de ambos mundos. Si se implementa correctamente, este tipo de protocolos puede convertirse en la infraestructura básica para la gestión de activos en la cadena.

Por supuesto, todo tiene límites de riesgo. Aunque la sobrecolateralización proporciona un margen de seguridad, en condiciones extremas aún hay que estar atento. Pero en general, la idea es correcta: hacer las herramientas financieras más amigables para el usuario, reducir las barreras de participación, esa es la verdadera problemática que DeFi busca resolver.