Este año, la situación de liquidaciones en el mercado de criptomonedas ha sido bastante dura. Según datos públicos, en 2025, el monto total de liquidaciones de posiciones largas y cortas en toda la red alcanzó aproximadamente 1500 millones de dólares, con un promedio diario de 4 a 5 millones de dólares en posiciones forzadas a liquidarse. Detrás de esta cifra no hay ningún evento de cisne negro, sino una realidad brutal: la mayoría de las liquidaciones provienen de un apalancamiento excesivo que es eliminado implacablemente durante la volatilidad del mercado.

Lo que más impresiona son los días del 10 al 11 de octubre. Debido a impactos macroeconómicos (incluyendo declaraciones de políticas arancelarias y otras noticias negativas), el mercado de repente inició una desleveraging sistémica. En 24 horas, se liquidaron posiciones por valor de 19 mil millones de dólares, y la pérdida real podría ser aún más aterradora. En esa ola de mercado, BTC cayó de 120,000 dólares a cerca de 100,000 dólares, y muchos inversores que compraron en la subida fueron expulsados directamente en esta caída abrupta.

Lo interesante es que este tipo de eventos extremos de liquidación en realidad ayudaron a la autorregulación del mercado. Una vez que estas burbujas especulativas son completamente eliminadas, la estructura del mercado se vuelve relativamente saludable. Después de octubre, las posiciones abiertas en futuros (OI) se redujeron significativamente, y la volatilidad del mercado entró en una fase de recuperación en niveles bajos. Desde otra perspectiva, esto es una forma en que el mercado regula sus propios riesgos.