¿Qué es la herramienta de derivados? Guía de comercio y cómo obtener beneficios del mercado de derivados

Comenzando desde la historia: Las herramientas derivadas no son nuevas

Valores derivados (derivados) tienen una historia mucho más antigua de lo que piensas. Los primeros contratos de futuros aparecieron en el siglo II a.C. en la antigua Mesopotamia. Sin embargo, su uso generalizado no se dio hasta los años 1970, tras la aparición de técnicas modernas de valoración. Hoy en día, no se puede imaginar un sistema financiero moderno sin herramientas derivadas.

¿Qué son las herramientas derivadas?

Valores derivados son un tipo de contrato financiero cuyo valor depende directamente de un activo subyacente. Este activo puede ser:

• Bienes físicos: petróleo crudo, oro, plata, productos agrícolas
• Activos financieros: acciones, bonos, índices bursátiles
• Otros factores: tasas de interés, divisas

Cuando el precio del activo subyacente cambia, también varía el precio del instrumento derivado relacionado. Por eso, la valoración de las herramientas derivadas es mucho más compleja que la de otros instrumentos financieros.

Principales tipos de valores derivados

El mercado de derivados incluye 4 tipos básicos de contratos, cada uno con características propias:

Contrato a plazo (Forward): Acuerdo entre dos partes para comprar o vender una cantidad determinada de un activo a un precio establecido, con pago en la fecha de vencimiento. Sin intermediarios, con costos bajos, pero sin control adicional.

Contrato de futuros (Future): Versión estandarizada del Forward, cotizado en bolsas de valores. El precio se valora diariamente, ambas partes deben hacer un depósito de garantía, con mayor liquidez.

Contrato de opción (Option): Ofrece el derecho (no la obligación) de comprar o vender un activo a un precio determinado en un período de tiempo específico. Es la herramienta más moderna, que permite a los inversores gestionar mejor el riesgo.

Contrato de swap (Swap): Transacción entre dos partes que intercambian flujos de efectivo según ciertos principios. Generalmente se negocian fuera de bolsas centralizadas.

Dos canales de negociación de valores derivados

Mercado OTC (Over-the-Counter): Los contratos se realizan directamente entre dos partes, sin control estatal. Ventaja: costos bajos por no haber intermediarios, pero riesgo de que una parte no cumpla el contrato al vencimiento.

Mercado regulado por el Estado: Los instrumentos derivados deben ser aprobados antes de su cotización. Aunque las tarifas de transacción son mayores, las partes tienen garantizados sus derechos y obligaciones.

Los dos instrumentos derivados más utilizados

CFD (Contrato por Diferencias): Acuerdo entre dos partes (inversor y corredor) para pagar la diferencia de precio de un activo desde que se abre hasta que se cierra la posición. Los CFD no tienen fecha de vencimiento, se pueden cerrar en cualquier momento, aplican a más de 3000 tipos de bienes, con apalancamiento alto y costos bajos.

Opción (Option): Ofrece el derecho a comprar o vender un activo a un precio predeterminado. Tiene una duración, y solo se puede cerrar la posición antes o en la fecha de vencimiento. Volumen de negociación grande, tarifas más altas que los CFD, pero con regulaciones más estrictas.

Proceso de negociación de valores derivados

Paso 1 - Elegir una bolsa de confianza

Elegir una bolsa confiable es fundamental. Una bolsa reputada te ayudará a evitar riesgos de incumplimiento por parte de alguna de las partes.

Paso 2 - Abrir una cuenta de negociación

Tras escoger la bolsa, registra una cuenta para negociar valores derivados.

Paso 3 - Depositar margen inicial

El monto del margen depende de la cantidad de bienes que deseas comprar y del apalancamiento que utilices.

Paso 4 - Realizar órdenes de negociación

Basado en tu análisis, realiza una orden de compra (predecir subida) o venta (predecir bajada) a través de la plataforma de negociación.

Paso 5 - Gestionar la posición

Supervisa la posición, cierra con ganancias cuando el mercado sea favorable o corta pérdidas para controlar el riesgo.

Ejemplo real: obtener beneficios de la volatilidad del precio del oro

Supón que actualmente el oro está en su punto máximo ($1683/oz) y, según tu experiencia, predices que tras estabilizarse la economía, el precio del oro caerá fuerte. No posees oro físico, pero quieres aprovechar la bajada, así que usas CFD de oro.

Abrir posición en corto:

Como predices que el precio bajará, abres una posición en corto — es decir, vendes oro a $1683/oz. Cuando el precio realmente baja a $1660, cierras la posición comprando de nuevo, ganando la diferencia.

Usar apalancamiento para maximizar beneficios:

Por limitaciones de capital, decides usar un apalancamiento de 1:30. Esto significa que solo necesitas poner $56.1 en lugar de $1683 para controlar 1 oz de oro.

Comparar resultados:

Si el oro baja a $1660:

• Con apalancamiento 1:30: ganas $23, lo que equivale a un 41% de ganancia sobre tu capital inicial
• Sin apalancamiento: ganas $23, equivalente a un 1.36% de ganancia

Si el oro sube $1700 (predecir mal):

• Con apalancamiento 1:30: pierdes $17, un 30% de tu capital inicial
• Sin apalancamiento: pierdes $17, un 1% de tu capital

Como ves, el apalancamiento es un arma de doble filo: amplifica tanto las ganancias como las pérdidas.

Beneficios de negociar valores derivados

Cobertura de riesgos (Hedging): Originalmente, las herramientas derivadas se crearon para proteger. Un inversor puede comprar un activo cuyo precio se mueva en dirección opuesta al que tiene, compensando pérdidas con ganancias en derivados.

Ayuda en la valoración de activos: El precio spot de los futuros puede ayudar a aproximar el valor real de mercado de los bienes.

Mejorar la eficiencia del mercado: A través de la negociación de derivados, los inversores pueden replicar los pagos de un activo. Como resultado, los precios del activo subyacente y los derivados relacionados tienden a equilibrarse, evitando oportunidades de arbitraje.

Ampliar oportunidades de acceso: Usando contratos de swap de tasas de interés, una empresa puede obtener mejores tasas que si pidiera un préstamo directo.

Riesgos asociados a los valores derivados

Alta volatilidad: La complejidad de los contratos hace que su valoración sea extremadamente difícil. Por ello, el alto riesgo es una característica inherente a las herramientas derivadas.

Instrumentos especulativos: Debido a su alta volatilidad y riesgo, los precios son impredecibles. La especulación sin análisis puede causar pérdidas catastróficas.

Riesgo de contraparte (Counterparty Risk): En transacciones OTC, la otra parte puede no cumplir el contrato al vencimiento.

¿Quién debería negociar valores derivados?

Empresas mineras y explotadoras: Compañías que extraen petróleo, oro u otros bienes pueden usar futuros para fijar precios y protegerse de la volatilidad.

Fondos de cobertura y empresas comerciales: Utilizan derivados como escudo para proteger sus posiciones o para gestionar mejor sus carteras.

Inversores particulares y traders: Usan derivados para especular sobre un activo y pueden usar apalancamiento para aumentar beneficios.

En resumen, los valores derivados son una herramienta poderosa con potencial de altos beneficios, pero también con riesgos proporcionales. El éxito en la negociación de derivados requiere un conocimiento profundo, disciplina y una gestión de riesgos estricta.