5 Criterios para elegir acciones de crecimiento sostenible mediante análisis EPS

EPS ¿cuánto es bueno? Entender correctamente el índice de beneficios por acción

Al ingresar al mercado de valores, la primera pregunta que un inversor debe responder es: ¿qué acciones tienen un valor real? Entre ellas, el índice EPS (Earnings Per Share - Beneficio por acción) es una de las herramientas de análisis más importantes para responder a esta pregunta.

Fórmula para calcular el EPS: EPS = (Beneficio neto - Dividendos preferentes) / Número de acciones en circulación

La esencia de este índice es muy simple: indica cuánto beneficio aporta cada acción que posees. Si una empresa tiene un beneficio neto de $1,000 y emite 1,000 acciones, entonces EPS = $1. Pero si el beneficio aumenta a $1,500 en el siguiente año, el EPS sube a $1,5, lo que significa que cada acción ahora genera un beneficio un 50% mayor.

¿Por qué los inversores deben prestar atención a la tendencia del EPS en aumento?

La clave es: ¿Cuánto es bueno en EPS? no es un número fijo, sino que depende de la tendencia de crecimiento a lo largo del tiempo. A largo plazo (más de 5 años), un EPS en aumento constante arrastrará el precio de la acción hacia arriba. Sin embargo, a corto plazo (menos de 1 año), la psicología del mercado juega un papel más importante. Cuando los inversores están optimistas, el flujo de dinero entra en el mercado de valores, beneficiando a todas las acciones. Por el contrario, cuando hay miedo, retiran su dinero de inversiones riesgosas, haciendo que las acciones bajen, independientemente de si el EPS aumenta o no.

Por ello, para determinar si una acción tiene un valor de inversión real, no puedes basarte solo en el EPS.

5 condiciones combinadas para seleccionar acciones potenciales

1. La tendencia del EPS debe ser estable y en aumento

No basta con tener un EPS alto, sino que debe aumentar de forma continua. Una acción con EPS $2 pero que disminuye respecto al año anterior### generalmente no es una buena inversión, mientras que una acción con EPS $1,5 pero que crece continuamente en 3-5 años, es una señal positiva.

( 2. Los ingresos deben crecer de manera real

Muchas empresas pueden “jugar” con el EPS vendiendo activos )tierra, fábricas, oficinas### para generar beneficios temporales. Para distinguir, revisa los ingresos totales de la empresa. La fórmula sencilla:

Ingresos totales en aumento → Beneficio neto en aumento → EPS en aumento → Precio de la acción en aumento

Si los ingresos no aumentan pero el EPS sí, es muy probable que se deba a una venta de activos puntual, no a un crecimiento sostenible.

3. Los dividendos deben ser estables y en tendencia de aumento

Cuando una empresa funciona bien, reparte dividendos a los accionistas. McDonald’s es un ejemplo clásico: esta compañía ha aumentado sus dividendos de forma constante durante 43 años, y el número de nuevos accionistas también crece. Esto es una señal clara de la salud financiera a largo plazo de la empresa.

4. El ratio P/E debe estar en niveles razonables

El índice P/E = Precio de la acción ÷ EPS

El P/E te indica: ¿cuánto debes pagar por cada dólar de beneficio?

• P/E > 25: Precio demasiado alto, valoración excesiva
• P/E < 12: Precio bajo, hay oportunidad

Sin embargo, estos estándares varían según el sector y el mercado. Una empresa tecnológica puede tener un P/E de 30-40 todavía razonable, mientras que una empresa tradicional de manufactura con P/E superior a 20 puede estar cara.

$40 5. La empresa debería tener un plan de recompra de acciones

Cuando una empresa recompra sus acciones en circulación en el mercado, el número de acciones en circulación disminuye. Esto automáticamente aumenta el EPS incluso si los beneficios no cambian.

Ejemplo: En 2018, la empresa ABC tiene beneficios (y 40 acciones en circulación→ EPS = $1. En 2019, los beneficios siguen siendo $40, pero la empresa recompra 20 acciones, quedando 20 en circulación → EPS = $2. El precio de la acción generalmente se duplicará en consecuencia.

Advertencia: Un aumento en el EPS no siempre es bueno

Muchos inversores cometen el error de fijarse solo en el aumento del EPS y olvidar verificar el flujo de caja real )cash flow( de la empresa.

Netflix es un ejemplo clásico. El EPS de Netflix ha aumentado continuamente durante años, pero la compañía acumula una gran deuda y su flujo de caja siempre está en negativo. Es como una persona que gana un salario alto $1 )millones/año pero gasta $1,5 millones anualmente: en papel parece rica, pero en realidad no tiene dinero en el banco, está endeudada.

Por eso, revisa el flujo de caja real para saber si la empresa realmente genera dinero o solo tiene “beneficios falsos”.

Conclusión: El tiempo es la clave

Al combinar los 5 criterios anteriores — EPS en aumento, ingresos reales, dividendos estables, P/E razonable, recompra de acciones — las probabilidades de seleccionar acciones con crecimiento sostenible aumentan mucho.

Sin embargo, no debes basar tus decisiones de compra o venta solo en el EPS en 1-2 años. Este índice realmente funciona cuando se analiza en un período de 3-5 años o más, ya que es cuando el crecimiento real se revela, diferenciándose de los factores aleatorios del mercado.