#传统资产代币化 La financiación de 20.000 millones de dólares + tokenización de capital de Tether, esta señal merece la pena prestar atención.

Desde una perspectiva on-chain, no se trata de un simple evento de recaudación de fondos. El núcleo es que Tether está explorando la migración de activos de renta variable tradicionales a la blockchain, lo que representa una nueva forma de pensar para los emisores de stablecoins sobre la transparencia y la liquidez de los activos. La financiación de 20.000 millones de dólares es lo suficientemente grande como para formar una nueva entrada de financiación on-chain una vez completada la tokenización.

Dos detalles que merece la pena destacar:

**Primero, la dirección impide que los accionistas vendan a precios bajos**——Muestra que existe un fuerte consenso interno sobre la valoración de la empresa y las altas expectativas de precios de financiación. Esto suele significar que la entrada de capital posterior será relativamente estable y no enfrentará el riesgo de que los principales accionistas aplasten el mercado.

**Segundo, la implementación de la tokenización de acciones**——Si realmente se implementa, esto abrirá la frontera entre las finanzas tradicionales y los activos on-chain. Es previsible que las grandes instituciones estén más inclinadas a tokenizar formularios al entrar en el mercado debido a la mayor liquidez y componibilidad.

Se recomienda prestar atención a varios nodos: el diseño específico del esquema de tokens una vez completada la financiación, la escala del primer lote de activos tokenizados y el despliegue de direcciones contractuales relevantes en la cadena. Estos afectarán el juicio posterior de los flujos de capital.