#比特币与代币化黄金对比 Las opciones de BTC con vencimiento histórico hoy se llevan a cabo, superando un nuevo récord en volumen

Esta tarde a las 4, el volumen de vencimiento de opciones de BTC alcanzó un récord histórico—solo en BTC hay 300,000 contratos por vencer, con un monto de liquidación de 23.7 mil millones de dólares. Sumando las opciones de Ethereum por 1,48 mil millones, el total de liquidaciones en el mercado se disparó a 28.5 mil millones de dólares, ¡duplicando con creces respecto al mismo período del año pasado! Este volumen es de una magnitud rara en la historia del mercado de criptomonedas.

Las señales de riesgo ocultas tras estos datos merecen atención. La proporción actual de opciones bajistas y alcistas es solo 0.38, en otras palabras, cerca de ocho de cada diez traders están apostando a que el mercado subirá. Aún más preocupante es que una gran cantidad de opciones de compra se concentran en el rango de 100,000 a 120,000 dólares—estas son apuestas en niveles altos.

Si en el momento del vencimiento el precio no alcanza los 100,000 dólares, estas opciones de compra en niveles altos expirarán sin valor. La fuerza que originalmente se esperaba que absorbiera la compra se desvanecerá por completo, e incluso podría liberar presión de venta en sentido contrario. Las posiciones que previamente se usaron para cubrir riesgos mediante opciones enfrentan una liquidación concentrada.

Un detalle que a menudo pasa desapercibido: durante las vacaciones de Navidad, la liquidez del mercado en general se reduce significativamente en comparación con los días de negociación habituales, al menos en un 50%. En un entorno con volumen de transacción escaso, la potencia de las órdenes de cobertura de gran tamaño puede amplificarse, aumentando la probabilidad de una volatilidad excesiva. Para los traders con alto apalancamiento, la reacción tardía puede resultar en una liquidación forzada.

En estos momentos de alta exposición al riesgo en el vencimiento, lo más racional es mantener una actitud cautelosa y observar, en lugar de apostar ciegamente a una dirección. El riesgo de liquidez y el riesgo de cobertura se combinan, y lo que realmente pone a prueba es la capacidad de gestión del riesgo, no la de apostar.