Análisis profundo de Compound (COMP): Cómo funciona el protocolo fundamental de préstamos en DeFi

Imagina que tus activos en criptomonedas no solo permanecen en tu wallet, sino que, como en una cuenta de ahorros bancaria, generan intereses automáticamente cada 15 segundos. Esto no es una fantasía futura, sino una función básica que el protocolo Compound ha estado realizando diariamente en la blockchain de Ethereum desde 2018.

Como uno de los primeros protocolos de préstamos en finanzas descentralizadas (DeFi), Compound ha revolucionado nuestra percepción sobre cómo utilizar los activos criptográficos, transformando la posesión estática en una herramienta de generación de ingresos dinámica.

01 Protocolo Compound: redefiniendo el valor de los activos en criptomonedas

Compound no es otro proyecto DeFi ordinario, sino un verdadero pionero en los préstamos en cadena. El protocolo fue fundado por Robert Leshner y Geoffrey Hayes en 2017, con el objetivo de resolver los problemas de intermediación y los procesos ineficientes del sistema financiero tradicional.

Imagina un mercado monetario sin bancos, sin aprobaciones manuales y completamente impulsado por código: eso es el mundo financiero que está construyendo Compound.

En el ecosistema de Compound, cualquier persona que posea criptomonedas puede convertirse en prestamista, mientras que los usuarios que necesiten fondos pueden usar sus activos como garantía para tomar préstamos. Todo esto se ejecuta automáticamente mediante contratos inteligentes, eliminando el papel de las instituciones financieras tradicionales como intermediarios.

Los contratos inteligentes del protocolo Compound han sido auditados varias veces. Desde su lanzamiento, han gestionado decenas de miles de millones de dólares en transacciones sin incidentes de seguridad importantes, ganando así la reputación de ser “probados en la práctica”.

02 Mecanismo central: cómo los contratos inteligentes impulsan préstamos automáticos

El funcionamiento principal de Compound se basa en tres componentes clave: pools de liquidez, sistema cToken y un modelo de tasas de interés algorítmico.

Cuando un usuario deposita activos en el pool de liquidez de Compound, recibe una cantidad equivalente de cToken como comprobante. Por ejemplo, depositar ETH otorga cETH, y depositar USDC otorga cDAI. Estos cToken son tokens ERC-20 que pueden ser negociados en el mercado o utilizados en otros protocolos DeFi, mostrando la característica de “lego monetario” que los define.

La tasa de interés se determina completamente por la oferta y demanda del mercado. Cuando aumenta la demanda de préstamo de un activo, la tasa automáticamente sube; si disminuye, la tasa baja.

Este modelo de tasa de interés algorítmica se ajusta cada 15 segundos (aproximadamente en cada bloque de Ethereum), asegurando una asignación eficiente del capital.

La gestión de riesgos es otro aspecto clave del sistema Compound. El protocolo establece un “factor de colateralización” por cada activo soportado, que determina cuánto puede ser prestado en relación con su valor en garantía. Por ejemplo, ETH tiene un factor del 75%, lo que significa que los usuarios pueden pedir prestado hasta el 75% del valor de su ETH en garantía. Este mecanismo ayuda a prevenir riesgos sistémicos.

03 El token COMP: más que una herramienta de gobernanza

COMP es el token de gobernanza nativo del protocolo Compound, con un suministro total fijo de 10,000,000 de tokens. Hasta diciembre de 2025, la cantidad en circulación será de aproximadamente 8,865,066 COMP, lo que representa casi el 90% del total.

La distribución de COMP ha sido cuidadosamente diseñada: 42.3% para recompensas de minería de liquidez, 24% para los accionistas, 22.5% para los fundadores y el equipo, 7.75% para la comunidad y 3.72% reservados para futuros miembros del equipo.

Los poseedores de COMP tienen derecho a votar sobre cambios en el protocolo, incluyendo qué activos agregar o eliminar, ajustar las tasas de interés, modificar parámetros de riesgo, etc. Cada COMP equivale a un voto, y quienes tengan más tokens tienen mayor influencia en las decisiones de gobernanza.

El lanzamiento del programa de “minería de liquidez” en junio de 2020 cambió radicalmente el panorama DeFi. Solo usando el protocolo (depositando o tomando préstamos), los usuarios podían obtener recompensas en COMP, lo que en realidad encendió la fiebre de verano de DeFi.

04 Rendimiento actual en el mercado y perspectivas futuras

Según los datos más recientes de Gate, al 26 de diciembre de 2025, el precio de COMP es de 26.4 dólares. En el corto plazo, el token muestra un impulso positivo, subiendo un 2.2% en 24 horas y un 2.3% en 7 días.

A pesar del crecimiento reciente, COMP aún enfrenta presiones de mercado significativas: en 30 días cayó un 10.6%, en 90 días un 34.4%, y en un ciclo de 1 año ha bajado un 68.9%.

En una vista más amplia, el precio actual de COMP muestra una diferencia significativa respecto a su máximo histórico. Se registra que el precio máximo histórico fue de 909.09 dólares y el mínimo de 13.9288 dólares. Actualmente, su precio ha caído más del 95% respecto al máximo.

Desde el punto de vista fundamental, el protocolo Compound sigue siendo un actor clave en el ámbito de préstamos DeFi. Soporta múltiples activos, incluyendo ETH, WBTC, USDC, DAI, USDT y otros tokens principales. Aunque enfrenta competencia de protocolos como Aave, por su ventaja de ser pionero, su sólido historial de seguridad y su diseño simple, mantiene una posición importante en el ecosistema DeFi.

05 Cómo participar en la ecosistema de Compound en Gate

Para usuarios que desean obtener ingresos a través del protocolo Compound o participar en la compra y venta de COMP, Gate ofrece una vía segura y sencilla. Gate no solo soporta la negociación de COMP, sino que también proporciona datos de mercado y herramientas de análisis relacionadas.

Los usuarios pueden comprar y vender COMP directamente en Gate, participando en el crecimiento de este protocolo fundamental en DeFi. Es importante recordar que toda decisión de inversión debe basarse en una investigación exhaustiva y evaluación de riesgos personal.

Aunque el protocolo Compound ha sido auditado varias veces y ha demostrado un buen historial operativo, el sector DeFi sigue teniendo riesgos inherentes, como vulnerabilidades en contratos inteligentes, volatilidad del mercado y riesgos de liquidación.

Es especialmente importante tener en cuenta que, si el valor de la garantía cae cerca del monto del préstamo, puede desencadenarse un proceso automático de liquidación, resultando en pérdida de activos. Por ello, al participar en Compound u otros protocolos DeFi, mantener una proporción de colateralización moderada y monitorear de cerca las condiciones del mercado es fundamental.

Perspectivas futuras

Al 26 de diciembre de 2025, el precio de COMP en Gate se muestra en 26.4 dólares, reflejando una valoración de mercado basada en más de 8,865,066 tokens en circulación.

Sin embargo, el valor real de Compound no se limita solo al precio del token. A medida que la industria DeFi madura, protocolos como Compound, centrados en resolver necesidades financieras reales, ofreciendo servicios de préstamo transparentes y sin permisos, incrementarán su valor como infraestructura fundamental.

De cara al futuro, con más instituciones participando en DeFi y la tecnología blockchain en mayor expansión, protocolos probados en el tiempo como Compound podrían experimentar una nueva etapa de crecimiento.