Empresas mineras de oro globales clasificadas: ¿Qué actores dominaron la producción en 2024?

El mercado de metales preciosos ha experimentado un impulso notable en los últimos años, con el oro alcanzando valoraciones sin precedentes. A medida que el metal amarillo continúa atrayendo la atención de los inversores—impulsado por preocupaciones de inflación, incertidumbres geopolíticas y volatilidad económica—las principales empresas mineras de oro del mundo están navegando condiciones de mercado cambiantes con adquisiciones estratégicas y expansiones de producción.

Contexto del mercado: por qué importan ahora las empresas mineras de oro

En 2023, la producción mundial de oro alcanzó las 3,000 toneladas métricas, con China, Australia y Rusia liderando como las tres principales naciones productoras. Sin embargo, la verdadera historia reside en las grandes corporaciones que impulsan la producción hacia adelante. Los precios del oro han superado el umbral de $2,450 por onza en 2024, creando tanto oportunidades como desafíos para las operaciones mineras en todo el mundo.

Las restricciones de oferta junto con una demanda en auge han intensificado la competencia entre los pesos pesados del sector. Entender qué empresas mineras de oro están capturando la mayor cuota de mercado—y cómo se están adaptando—proporciona información crucial para observadores de la industria e inversores por igual.

Los principales productores: un desglose detallado

1. Newmont: El líder global

Newmont (TSX:NGT, NYSE:NEM) ocupa la primera posición con 172,3 toneladas de producción de oro en 2023. Esta minera con sede en San Francisco opera en múltiples continentes, manteniendo activos significativos en las Américas, Asia, Australia y África.

La trayectoria de la compañía refleja una optimización agresiva de su cartera. La adquisición de Goldcorp en 2019 por $10 mil millones fue seguida por la formación de Nevada Gold Mines—una empresa conjunta con Barrick Gold (38,5% Newmont, 61,5% Barrick). Esta asociación opera lo que se considera el complejo de oro más importante del mundo, que entregó 94,2 toneladas métricas en 2022.

Newmont también consolidó su dominio en el mercado mediante una fusión transformadora de (16,8 mil millones con la australiana Newcrest Mining en 2023, integrando la capacidad de producción anual de Newcrest de 67,3 toneladas métricas. De cara al futuro, Newmont ha previsto una producción de 6,9 millones de onzas )215,6 toneladas### en 2024, subrayando su posición como líder indiscutible del sector.

( 2. Barrick Gold: La jugada de consolidación

Barrick Gold )TSX:ABX, NYSE:GOLD( ocupa el segundo lugar con 126 toneladas de producción anual. La firma con sede en Toronto ha sido particularmente activa en fusiones y adquisiciones, habiendo adquirido Randgold Resources en 2018 y asociado con Newmont en Nevada Gold Mines en 2019.

Más allá de Nevada, la cartera de producción de Barrick incluye la mina Pueblo Viejo en República Dominicana y la mina Loulo-Gounkoto en Mali, que respectivamente produjeron 335,000 y 547,000 onzas en 2023. Sin embargo, la compañía enfrentó obstáculos en la primera mitad de 2024, reportando 1,89 millones de onzas—una caída del 4% respecto al año anterior. La reducción en la ley de mineral en North Mara )Tanzania( y una menor capacidad de procesamiento durante la transición de Cortez a la Fase 6 contribuyeron a esta disminución. Para 2024, Barrick proyecta entre 3,9 y 4,3 millones de onzas )121,9 a 134,4 toneladas###.

( 3. Agnico Eagle Mines: La potencia canadiense

Agnico Eagle Mines )TSX:AEM, NYSE:AEM( entregó 106,8 toneladas en 2023, asegurando el tercer puesto. Con 11 minas operando en Canadá, Australia, Finlandia y México, la compañía controla dos activos de clase mundial—la mina Canadian Malartic en Québec y la mina Detour Lake en Ontario—ambas adquiridas a Yamana Gold a principios de 2023.

La compañía alcanzó un récord de producción anual en 2023, expandiendo simultáneamente las reservas en un 10,5% hasta 53,8 millones de onzas )1,29 millones de toneladas métricas con una media de 1,3 gramos por tonelada(. Para 2024, la guía apunta a entre 3,35 y 3,55 millones de onzas )104,7 a 110,9 toneladas###, con proyecciones a medio plazo de 3,4 a 3,6 millones de onzas para 2025 y 2026.

( 4. Polyus: El gigante minero ruso

Polyus )LSE:PLZL, MCX:PLZL( aportó 90,3 toneladas en 2023, ubicándose en cuarto lugar en la lista de las principales empresas mineras de oro. Como el mayor productor de Rusia y poseedor de las mayores reservas probadas y probables del mundo )que superan las 101 millones de onzas(, Polyus opera seis minas en Siberia Oriental y el Lejano Oriente.

El activo insignia de la compañía, Olimpiada, ocupa el tercer lugar en el mundo por volumen de producción. Polyus espera producir entre 2,7 y 2,8 millones de onzas )84,4 a 87,5 toneladas### en 2024, manteniendo una producción estable a pesar de las presiones geopolíticas.

$100 5. Navoi Mining and Metallurgical Company: La productora no cotizada

Navoi Mining and Metallurgical Company, aunque no cotiza en bolsas occidentales, produjo 88,9 toneladas en 2023, situándose en quinto lugar a nivel mundial. Operando desde los años 60, el activo insignia de la firma uzbeka es la mina Muruntau—una de las cinco minas a cielo abierto más profundas del mundo y hogar de uno de los mayores depósitos de oro en una sola ubicación.

Navoi ha destinado más de ###millones para exploración en 2024 y apunta a ampliar su producción para superar las 3 millones de onzas anuales, con proyecciones de alcanzar este hito en 2025.

( 6. AngloGold Ashanti: El operador enfocado en África

AngloGold Ashanti )NYSE:AU, ASX:AGG( generó 82 toneladas en 2023. La compañía opera nueve minas en siete países en tres continentes, con operaciones en África que representan el 59% de la producción total—1,54 millones de onzas de su total de 2,59 millones de onzas.

La empresa experimentó una caída del 3% en la producción respecto a 2022 )bajando de 2,67 millones de onzas###, pero aún así superó las expectativas de guía. Para 2024, AngloGold proyecta entre 2,59 y 2,79 millones de onzas, apoyada en una producción de 1,25 millones de onzas en la primera mitad de 2024.

( 7. Gold Fields: La gran diversificada

Gold Fields )NYSE:GFI( entregó 71,7 toneladas en 2023, manteniendo su posición como productor diversificado global con nueve minas operativas en Australia, Chile, Perú, África Occidental y Sudáfrica.

Un movimiento estratégico importante es la asociación de Gold Fields con AngloGold Ashanti para combinar activos de exploración en Ghana, creando lo que las partes esperan será el principal complejo minero de oro en África. La empresa conjunta proyecta una producción media anual de 900,000 onzas )28,1 toneladas( durante su fase operativa inicial de cinco años.

Además, Gold Fields anunció en agosto de 2024 la adquisición de Osisko Mining de Canadá por 1,6 mil millones de dólares. La producción de Osisko en 2023 fue de 2,94 millones de onzas, lo que representa una adición significativa a su cartera. La guía de Gold Fields para 2024 se sitúa entre 2,33 y 2,43 millones de onzas )72,8 a 75,9 toneladas###.

( 8. Kinross Gold: El especialista en mercados emergentes

Kinross Gold )TSX:K, NYSE:KGC( produjo 67 toneladas en 2023, reflejando un aumento del 10% respecto a 2022. La compañía opera seis instalaciones en las Américas y África Oriental, con activos principales en la mina Tasiast en Mauritania y la operación Paracatu en Brasil.

El crecimiento de la producción fue impulsado por una mayor producción en La Coipa )Chile### y mejores leyes de mineral en Tasiast. La compañía sigue en camino de alcanzar su guía para 2024 de 2,1 millones de onzas.

( 9. Freeport-McMoRan: El híbrido de cobre y oro

Freeport-McMoRan )NYSE:FCX### generó 62 toneladas en 2023, principalmente procedentes de la mina Grasberg en Indonesia—el segundo mayor productor de oro del mundo por volumen. Aunque principalmente reconocido por su producción de cobre, la contribución de oro de la compañía sigue siendo significativa.

El desarrollo a largo plazo del depósito Kucing Liar en Grasberg está en marcha, con proyecciones de 6 millones de onzas de oro entre 2029 y 2041. Sin embargo, la guía para 2024 se ajustó a la baja a 1,8 millones de onzas debido a cambios en la secuenciación de la mina relacionados con condiciones húmedas que afectan las operaciones de cueva de bloques subterránea.

( 10. Solidcore Resources: La operadora reestructurada

Solidcore Resources )AIX:CORE, anteriormente Polymetal International, aportó 53,72 toneladas en 2023. Con dos minas en Kazajistán, la compañía realizó una reestructuración significativa de su cartera al vender operaciones rusas durante el primer trimestre de 2024.

Este reposicionamiento estratégico reduce sustancialmente las expectativas de producción para 2024—aproximadamente 475,000 onzas de los activos kazajos restantes, en comparación con 1,71 millones de onzas incluyendo las operaciones rusas vendidas. A pesar de los desafíos de producción en las minas clave Kyzyl y Varvara debido a menores leyes, las reservas de mineral en Kazajistán aumentaron un 3% hasta alcanzar 11,6 millones de onzas equivalentes de oro.

La visión general: consolidación y dinámica de mercado

Las clasificaciones revelan un sector en plena consolidación. Transacciones importantes—incluyendo la absorción de Newcrest por parte de Newmont, la adquisición de Osisko por Gold Fields y la compra de activos de Yamana por Agnico Eagle—demuestran cómo los principales operadores están redefiniendo su posición competitiva mediante fusiones y adquisiciones estratégicas.

Factores geopolíticos, restricciones en la cadena de suministro y precios récord del oro están impulsando a estas empresas mineras de oro a optimizar sus carteras, expandir reservas y navegar por las complejidades de producción. A medida que la demanda global por el metal precioso se mantiene robusta, la competencia por la cuota de mercado entre estos gigantes de la industria probablemente se intensificará durante 2024 y más allá.