¿Es el crecimiento explosivo de usuarios de Reddit suficiente para justificar su valoración premium?

El recorrido de Reddit en 2025 revela una plataforma que experimenta un impulso significativo, especialmente a través de la expansión de sus capacidades de búsqueda y alcance internacional. Pero persisten las dudas sobre si este crecimiento justifica su posición actual en el mercado.

Los Números Detrás de la Expansión de Usuarios de Reddit

Reddit mostró una tracción considerable en el segundo trimestre de 2025, con usuarios activos diarios que alcanzaron los 110 millones, un aumento del 21% interanual. Esto plantea una pregunta importante para los inversores: ¿cuántos usuarios de Reddit realmente interactúan con las funciones principales de la plataforma? La respuesta reside en el ecosistema de productos en evolución de la plataforma.

La funcionalidad de búsqueda integrada de la plataforma ahora captura a 70 millones de participantes activos semanales. Más notable aún, Reddit Answers, la herramienta de búsqueda impulsada por IA de la compañía, explotó de 1 millón de usuarios en el primer trimestre a 6 millones para el segundo trimestre de 2025, reflejando una demanda creciente de experiencias de búsqueda mejoradas con IA. Al reposicionar la búsqueda como una función fundamental en lugar de una herramienta secundaria, Reddit se está transformando de una red social pura en un destino orientado a la búsqueda que compite en múltiples comportamientos de usuario.

La expansión internacional catalizó gran parte de este crecimiento. El soporte de traducción automática en 23 idiomas ha desbloqueado el acceso a mercados en Asia, Europa y América Latina. Las iniciativas de localización, incluyendo campañas dirigidas en Francia, demuestran el compromiso de Reddit con los mercados no anglófonos donde el potencial de usuarios sigue siendo en gran medida inexplorado.

Las mejoras en productos en junio de 2025 también aumentaron el compromiso de los usuarios. Las nuevas opciones de personalización de perfiles, incluyendo controles granulares de visibilidad de publicaciones/comentarios en función de subreddits, filtrado NSFW y ocultación del conteo de seguidores, señalan un cambio de Reddit hacia dar a los usuarios mayor control sobre su presencia digital.

La Competencia se Intensifica en el Espacio de Publicidad Social

Reddit no opera en aislamiento. Pinterest mantuvo un fuerte impulso en el segundo trimestre de 2025, creciendo un 11% mensual en usuarios activos en comparación con el año anterior, alcanzando un máximo histórico de 578 millones. La base de usuarios activos diarios globales de Snapchat alcanzó los 469 millones, lo que representa un crecimiento interanual del 8.6%, con 9 millones adicionales de DAU en comparación secuencial.

Ambos competidores están duplicando esfuerzos en ingresos por publicidad, posicionándose en el mismo mercado donde Reddit busca crecer. Esta presión competitiva subraya la importancia de los esfuerzos de expansión de Reddit.

Surgen Preguntas sobre Valoración a medida que Acelera el Crecimiento

Las acciones de Reddit han apreciado un 22.9% en lo que va de año, superando tanto al sector de Computación y Tecnología (21.6% de retorno) como a la industria de Internet - Software (17.1% de apreciación). Sin embargo, este rendimiento ha inflado las valoraciones a niveles preocupantes.

La plataforma cotiza a un ratio Precio/Ventas a 12 meses hacia adelante de 14.36X, muy por encima de la mediana del sector de Computación y Tecnología, que es de 6.83X. Esta prima de valoración refleja el optimismo del mercado respecto a las perspectivas de crecimiento, pero también introduce riesgos a la baja si esa trayectoria de crecimiento se desacelera.

El consenso de analistas estima las ganancias de 2025 en 1.87 dólares por acción, lo que representa un crecimiento proyectado interanual del 156%. Aunque impresionante, esta cifra depende en gran medida de la capacidad de Reddit para convertir el crecimiento de usuarios en monetización sostenible, especialmente a través de su negocio de publicidad.

Lo Que Esto Significa para los Observadores del Mercado

La narrativa de crecimiento de usuarios de Reddit es convincente en la superficie. La expansión internacional, las herramientas de búsqueda impulsadas por IA y las mejoras en productos contribuyen a una plataforma en transición. Sin embargo, la valoración actual de las acciones deja poco margen para errores de ejecución. Los inversores que monitorean este espacio deben estar atentos a si Reddit puede mantener su trayectoria de monetización junto con la adquisición de usuarios, un desafío que ha puesto a prueba a muchas plataformas de redes sociales antes que a ella.