Fuente: CryptoNewsNet Título original: Cómo una Fuente Importante de Estrés en el Mercado en 2025 Podría Estar Disminuyendo Enlace original:

Comprendiendo la Recuperación del Mercado y las Tendencias de Desapalancamiento

El mercado de criptomonedas aún no se ha recuperado completamente del desplome de octubre, que provocó pérdidas generalizadas y liquidaciones a gran escala.

A pesar de catalizadores positivos como el recorte de tasas, inyecciones de liquidez y un índice del dólar estadounidense en caída (DXY), un rally alcista no ha logrado materializarse para Bitcoin ni para el mercado en general, lo que genera preocupaciones entre los participantes del mercado. Sin embargo, nuevos datos sugieren que una de las fuerzas clave detrás de la caída del mercado, el exceso de apalancamiento, podría estar reduciéndose.

Comprendiendo la Naturaleza de la Debilidad del Mercado de Criptomonedas

El desplome de octubre resultó en la liquidación más grande en la historia de las criptomonedas. Se liquidaron más de $19 mil millones en posiciones apalancadas.

El evento fue provocado por anuncios geopolíticos significativos, pero la continuación de la caída reveló vulnerabilidades más profundas.

Olas adicionales de liquidaciones siguieron durante todo noviembre. El mercado experimentó liquidaciones que superaron los $1 mil millones varias veces en el mes.

Estas caídas del mercado destacaron por su desconexión de los catalizadores habituales. El valor de Bitcoin continuó cayendo a pesar de anuncios positivos sobre las prioridades de adopción de criptomonedas.

La presión inicial provino de salidas institucionales. En un mercado con un apalancamiento moderado, tales salidas probablemente habrían resultado en una retirada controlada, reflejando un desequilibrio temporal entre compradores y vendedores en lugar de una venta masiva.

“El problema se vuelve con niveles excesivos de apalancamiento EN medio de estas salidas… Los niveles excesivos de apalancamiento han resultado en un mercado aparentemente hipersensible.”

Esta venta impulsada por liquidaciones creó un efecto en cascada. Cada ola de ventas forzadas empujó los precios hacia abajo, provocando más liquidaciones y acelerando la caída. El resultado fue una disminución aguda y rápida.

Evidencia de Reducción del Apalancamiento y Reinicio del Mercado

La estructura del mercado ha cambiado significativamente desde el desplome. El interés abierto de Bitcoin ha caído drásticamente.

Una disminución en el interés abierto de Bitcoin indica que los traders están cerrando futuros y posiciones perpetuas, reduciendo el valor total de los contratos derivados pendientes. En términos prácticos, el apalancamiento se está eliminando del mercado.

Entre agosto y noviembre, Bitcoin vio la mayor cantidad de operaciones apalancadas en su historia, con hasta 80 millones en 19 exchanges en un solo día. Esta actividad ha disminuido, con un promedio de 13 millones en los últimos 7 días.

“Después del gran evento de liquidación en octubre, el mercado se volvió mucho más cauteloso respecto a BTC y al apalancamiento en sí.”

Mientras Bitcoin muestra signos claros de desapalancamiento, Ethereum presenta un panorama más matizado. ETH alcanzó un pico de casi 50 millones de operaciones en 2025. Además, su actividad reciente sigue siendo más fuerte, con un promedio de 17.5 millones en 7 días.

Esto sugiere que los traders están desplazándose más lejos de las operaciones apalancadas en Bitcoin. En cuanto a las altcoins, su situación actual implica que “el exceso de apalancamiento está siendo eliminado”, lo cual es una señal positiva.

Por lo tanto, aunque el mercado sigue siendo frágil, la reducción del apalancamiento sugiere que uno de los principales riesgos estructurales se está debilitando. Si esta tendencia continúa, podría crear una base más estable para una recuperación futura.