El mercado de opciones de Bitcoin está a punto de experimentar la mayor ola de vencimientos de la historia, con más de 23.000 millones de dólares en valor nominal a punto de expirar. Este tipo de eventos de gran escala suelen mantener los precios atrapados en un rango estrecho de volatilidad — el momento ideal para que los creadores de mercado obtengan beneficios repetidos entre posiciones largas y cortas.

En las últimas semanas, las principales criptomonedas como Bitcoin y XRP han quedado atrapadas en una consolidación evidente, con movimientos de precios contenidos por presiones artificiales. Pero una vez que estos contratos expiren, la presión acumulada a largo plazo se liberará, y es muy probable que los precios salten fuera del rango actual, experimentando una volatilidad abrupta en una sola dirección.

Desde la distribución de liquidez en los intercambios, el potencial de ganancia para impulsar el precio de XRP es mucho mayor que la presión a la baja. Supongamos que el precio cae brevemente a la zona de 1.60-1.70 dólares y luego rebota hasta la barrera de 2.50 dólares; el volumen de liquidaciones en corto generado por esta acción superará ampliamente las liquidaciones en largo, evidenciando una asimetría en la estructura del mercado. Esto también implica que es necesario anticipar con antelación los posibles riesgos de impacto de liquidez. Sin embargo, incluso si se produce una caída, la reversión generalmente no será demasiado lejos.

Desde finales de noviembre, la volatilidad de XRP ha aumentado notablemente, lo cual es una estrategia habitual de los creadores de mercado antes de los vencimientos de opciones: presionar artificialmente a la baja el precio para ampliar el espacio de beneficios, en lugar de reflejar un deterioro fundamental. Una vez que este ciclo termine, la acción del precio reprimida se liberará, y el mercado podría ver nuevas oportunidades de dirección.