La Reserva Federal acaba de bajar las tasas otros 25 puntos básicos. Powell vuelve a ser cauteloso, pero esto es de lo que nadie está hablando.

Estamos viendo cómo se desarrollan dos economías completamente diferentes en este momento. La IA ya no es solo una palabra de moda tecnológica; literalmente está dividiendo la historia de crecimiento de Estados Unidos en dos. Algunos sectores están arrasando con las ganancias de automatización, mientras que otros están atascados en neutral. Esto no es tu ciclo económico típico.

El aumento de productividad gracias a la implementación de IA es real, pero está concentrado. Eso crea una dinámica extraña donde los datos agregados no dicen mucho. Tienes empresas que aprovechan la IA y ven una expansión de márgenes que parece casi injusta, mientras que las operaciones tradicionales siguen luchando con los mismos viejos desafíos.

Y aquí está la visión contraria que incomoda a la gente: las mejores oportunidades de compra suelen aparecer cuando los mercados alcanzan nuevos máximos, no cuando todo ha colapsado. Todos están programados para esperar la caída, pero así no se construye riqueza generacional. Cuando ocurren cambios fundamentales — como esta transformación de IA que estamos viendo — los puntos de precio anteriores dejan de ser relevantes.

La bajada de tasas aporta más combustible, la IA impulsa las ganancias reales de productividad, y la mayoría de la gente seguirá esperando una corrección que quizás nunca llegue. Un escenario clásico.