La última Estrategia de Seguridad Nacional publicada por Trump ya está aquí, y su núcleo se resume en dos palabras: mano dura. Dominio energético y una política exterior firme. En cuanto salió la noticia, el mercado empezó enseguida a preguntarse: ¿qué significa esto para el entorno general y para los activos refugio?

En pocas palabras, la lógica es la siguiente: si estas políticas realmente aumentan el riesgo geopolítico y las expectativas de inflación, el oro, el refugio tradicional por excelencia, probablemente vuelva a estar de moda. Al fin y al cabo, en tiempos turbulentos, se compra oro; esa lógica no ha cambiado con el paso de los siglos.

¿Pero qué pasa con Bitcoin? Aquí la cosa se pone interesante. Como activo emergente, su reacción depende totalmente de cómo lo vea el mercado: ¿lo consideran una acción tecnológica de alto riesgo, o reconocen su estatus de “oro digital”? Si es lo primero, ante el riesgo probablemente caiga antes que nada; si es lo segundo, puede que suba junto al oro.

Ahora la clave está en ver hacia dónde se inclina el sentimiento del mercado. Tras la implementación de las políticas, ¿cómo se moverá el capital? ¿Considerarán realmente los inversores a Bitcoin como herramienta de cobertura? Las respuestas a estas preguntas pueden ser incluso más importantes que la propia política.