La calma antes de la tormenta: una guía para entender cómo la próxima decisión de la Fed marcará el rumbo del mercado cripto

Queridos lectores, el próximo miércoles (10 de diciembre), la Reserva Federal de EE. UU. anunciará su última decisión sobre los tipos de interés del año. Los mercados globales contienen la respiración, y el mercado de criptomonedas, tras una volatilidad previa, ve al bitcoin estabilizarse temporalmente por encima de los 92.000 dólares, en una “tensa calma”. Esta reunión no es solo una cuestión de “bajar o no bajar”; podría convertirse en un punto de inflexión clave para la narrativa de mercado de finales de 2025 e inicios de 2026. A continuación, desglosamos los puntos clave de esta reunión y nuestras estrategias de respuesta.

Resumen de conclusiones principales

Expectativa de mercado altamente unánime: Según la herramienta CME FedWatch, los operadores apuestan con más del 87% de probabilidad a una bajada de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Fed en diciembre, lo que ya es prácticamente consenso.
La clave no es “si bajan”, sino “cómo bajan”: Esta reunión podría ver un inusual “recorte hawkish”, es decir, una bajada de tipos acompañada de señales cautelosas sobre el futuro, para evitar un exceso de euforia en los mercados.
Variable a largo plazo: “Cambio de liderazgo” en la Fed: Se espera que el presidente Powell deje su cargo en mayo de 2026, siendo Kevin Hassett, considerado “dovish”, el principal candidato. Este relevo podría inyectar expectativas de mayor relajación monetaria a largo plazo.
Impacto directo en el mercado cripto: Las expectativas de bajada de tipos ya han respaldado en parte el reciente rebote del BTC desde mínimos. Tras la decisión, la reacción dependerá del tono de la Fed: más dovish podría impulsar los activos de riesgo; más hawkish podría llevar a una recogida de beneficios tras el cumplimiento de expectativas.
1. Simulación central de la reunión: ¿Por qué es probable un “recorte hawkish”?

El mercado ya espera con ansias la bajada, pero la particularidad de esta reunión es que podría ser “un baile con grilletes”.

1. Razón para bajar tipos: enfriamiento del mercado laboral
La razón central de la Fed para bajar tipos está pasando de “combatir la inflación” a “proteger el mercado laboral”. BlackRock señala que el mercado laboral estadounidense está en un estado de “ni contratar ni despedir”, lo que da margen a una política de “gestión de riesgos”. La tasa de paro de septiembre subió al 4,44%, lo que da a la Fed más motivos para vigilar el empleo.

2. Inevitable tono “hawkish”: falta de datos y persistencia inflacionaria
Vacío de datos: La reunión enfrenta una situación poco común: los datos clave de empleo de octubre y noviembre, retrasados por el cierre del gobierno, no se publicarán hasta el 16 de diciembre (después de la reunión). Es decir, la Fed decide con “baja visibilidad”.
Inflación sigue por encima del objetivo: Pese a la moderación, la inflación sigue muy por encima del 2% objetivo. En este contexto, la Fed debe evitar dar señales de un ciclo prolongado de relajación para no reavivar expectativas inflacionarias.
Por tanto, el escenario más probable es que la Fed cumpla con la bajada de 25 puntos básicos, pero enfatizando la dependencia de los datos y la paciencia ante pasos futuros, gestionando expectativas del mercado: el llamado “recorte hawkish”.

2. Más allá de la reunión: narrativa a largo plazo del relevo en la Fed

Más allá de una bajada, hay una historia mayor gestándose: el “gran relevo” en la dirección de la Fed.

Según los analistas, varios miembros del FOMC, incluido Powell, dejarán sus cargos a inicios de 2026. El exasesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, considerado “dovish”, es el principal candidato a presidente.

¿Qué implica este cambio para el mercado cripto?
El economista Andrei Dragoș señala que el nuevo presidente podría enfrentarse a un entorno con inflación aún por encima del 5% y presión para no subir tipos, lo que llevaría los tipos reales a negativo. Este entorno (tipos nominales por debajo de la inflación) es “caldo de cultivo” para activos refugio como oro o bitcoin, ya que erosiona el poder adquisitivo de la moneda fiat y realza el atractivo de activos alternativos. El jefe de investigación de Bitwise coincide: la relajación financiera suele anticipar el comportamiento del bitcoin, y el ciclo de bajadas podría prolongar la tendencia alcista hasta 2026.

3. Impacto y estrategia operativa en el mercado cripto

Impacto en BTC: volatilidad a corto plazo y base a largo plazo

Corto plazo (alrededor de la decisión): El mercado ya ha descontado la bajada, por lo que hay que estar alerta ante un “compra el rumor, vende la noticia”. Si el tono es hawkish, el BTC podría retroceder al soporte de 90.000-91.500 dólares; si sorprende con tono dovish, podría atacar y consolidar los 93.000-95.000 dólares de resistencia.

Largo plazo: El ciclo de bajadas y el giro dovish en la dirección de la Fed son pilares para el BTC a nivel macro. El conocido inversor Mike Novogratz ha dicho que una Fed dovish podría llevar al BTC a nuevos objetivos. Un entorno macro de liquidez es el combustible esencial para las tendencias alcistas del BTC.

Impacto en altcoins: retraso y selectividad

La historia muestra que la recuperación general de altcoins requiere un entorno macro estable y liquidez de base proporcionada por BTC.

ETH (Ethereum): Como referente de altcoins, su comportamiento está estrechamente ligado al BTC. La reciente actualización Fusaka (menores comisiones Layer2, cuentas abstractas) ha mejorado sus fundamentales, pero la fortaleza del par ETH/BTC dependerá de que el BTC salga de su consolidación.

Otras altcoins: Verán una fuerte dispersión. El capital fluirá hacia proyectos con avances tecnológicos claros, comunidades fuertes o casos de uso reales. En el contexto actual de “institucionalización”, los fondos estarán más enfocados en activos principales y no en tokens de alto riesgo.

Datos clave y cronograma de eventos

Para que sigas el ritmo, aquí los próximos hitos a vigilar:

Reunión de la Fed de diciembre
Fecha: 10 de diciembre de 2025
Expectativa: bajada de 25 pb >87%
Atención: decisión de tipos, comunicado de política, tono de la rueda de prensa de Powell.

Datos de empleo de octubre y noviembre
Fecha: 16 de diciembre de 2025
Importancia: Validarán si la bajada de la Fed por “gestión de riesgos” fue acertada y pueden provocar nueva volatilidad.

Cambios en la dirección de la Fed
Fecha: enero-mayo 2026
Evento: salida de varios miembros, Powell hasta mayo.
Impacto: fundamento para una expectativa de política monetaria más laxa a largo plazo.

Conclusión y recomendaciones

En resumen, la reunión de la Fed de la próxima semana es más un “punto de confirmación narrativa” que un “punto de partida”. La bajada ya está descontada; la verdadera dirección dependerá de la claridad y el tono (hawkish/dovish) sobre el futuro.

Consejos para los seguidores:
1. Evita FOMO y no persigas precios altos: antes de la decisión, el mercado estará frágil; BTC podría seguir lateralizando bajo resistencias clave.
2. Observa los niveles clave: usa los 90.000 y 93.000 dólares como soportes y resistencias de corto plazo. Una ruptura efectiva de cualquiera de los dos puede marcar la dirección.
3. Piensa a largo plazo: si tras la reunión el mercado corrige por un tono hawkish, puede ser momento de acumular gradualmente activos principales (BTC, ETH) para quienes apuestan por la tendencia de fondo. El “viento de cola” de la liquidez macro sigue siendo el relato más fiable.
4. Mantente alerta: el próximo riesgo relevante podría llegar en enero de 2026 (revisión de inclusión en el índice MSCI); las presiones estructurales siempre están presentes.