El FMI advirtió sobre riesgos financieros globales debido a las stablecoins - ForkLog: criptomonedas, IA, singularidad, futuro

# El FMI advierte sobre riesgos financieros globales debido a las stablecoins

Las “monedas estables” vinculadas al dólar estadounidense pueden acelerar el proceso de dolarización en países con alta inflación, socavando el control de los bancos centrales sobre los flujos de capital. Así lo indica un informe del FMI.

La naturaleza transfronteriza de las stablecoins podría simplificar las remesas y los pagos, pero también complicar la política monetaria y la estabilidad financiera en los mercados emergentes. Un nuevo informe del FMI explora los desafíos y oportunidades. https://t.co/eVss5tPsFn pic.twitter.com/ERq3MwxPTz

— FMI (@IMFNews) 4 de diciembre de 2025

Según los expertos, las stablecoins pueden acelerar el abandono de las monedas nacionales por parte de la población y las empresas en economías inestables.

«Las “monedas estables” pueden acelerar el proceso de dolarización, aumentar la volatilidad de los flujos de capital, eludir las restricciones establecidas y fragmentar los sistemas de pago en segmentos aislados si no se garantiza su interoperabilidad técnica», señala el documento.

El riesgo es especialmente alto en países que atraviesan una crisis de confianza en el sistema financiero local. En tales condiciones, los activos digitales vinculados a monedas fíat pueden transformarse rápidamente de medio de pago a alternativa plena a la moneda nacional.

La advertencia se publica en un periodo de fuerte crecimiento del segmento de stablecoins. Los autores del informe señalan que, desde 2023, la capitalización de las dos mayores monedas —USDT y USDC— se ha triplicado, alcanzando un total de $260 mil millones.

El volumen de comercio se disparó hasta $23 billones en 2024.

Fuente: FMI La geografía del uso de stablecoins es heterogénea. Asia se ha convertido en líder absoluto por volumen de transacciones.

Sin embargo, en relación al tamaño de la economía, estos activos se utilizan de forma más activa en África, Oriente Medio y América Latina, regiones históricamente propensas a la dolarización y la sustitución de monedas nacionales.

Potencial y riesgos

El FMI también ha reconocido el potencial positivo de la tecnología. En muchos países en desarrollo, los servicios digitales ya superan al sistema bancario tradicional en ritmo de adopción.

Los analistas consideran que, con una regulación adecuada, las stablecoins pueden:

• aumentar la competencia en el mercado financiero;
• reducir los costes de transferencias y pagos;
• mejorar el acceso a servicios financieros.

Sin embargo, estas ventajas conllevan riesgos macrofinancieros. La principal amenaza es la posibilidad de una huida masiva de activos.

Las dudas de los usuarios sobre la solvencia de las stablecoins pueden provocar ventas en cascada. Para cumplir sus obligaciones, las empresas se verán forzadas a liquidar rápidamente sus activos —(a menudo bonos soberanos)—, lo que podría generar turbulencias en los mercados financieros globales.

El carácter transfronterizo y pseudónimo de las “monedas estables” también puede debilitar el control de los flujos de capital, facilitar la financiación ilegal y deteriorar la calidad de los datos macroeconómicos. La distribución global de los tenedores, a menudo desconocida por el uso de monederos no custodiados, dificulta la monitorización de crisis y la elaboración de medidas regulatorias.

Un reto para los reguladores

La regulación del sector es cada vez más clara, pero sigue siendo inconsistente. En su informe, los expertos del FMI compararon los enfoques de Japón, EE.UU., la UE y Reino Unido, encontrando diferencias en prácticamente todos los ámbitos: desde los requisitos para emisores y reservas hasta la entrada de actores extranjeros.

Esta fragmentación fomenta el arbitraje regulatorio: las empresas eligen jurisdicciones con reglas más permisivas. Esto crea competencia desleal y reduce la eficacia de la supervisión del sector, cuyos riesgos

El Fondo concluye: las stablecoins son “un fenómeno que nos acompañará durante mucho tiempo”. Sin embargo, si serán una fuente de estabilidad o un factor de riesgo dependerá directamente de la capacidad de la comunidad internacional para establecer estándares comunes.

Cabe recordar que a finales de noviembre el Banco de Pagos Internacionales advirtió sobre riesgos financieros derivados de los RWA.