#十二月行情展望 El mercado actual presenta características típicas de “oscilación bajista y sentimiento tocando fondo”. La dominancia de Bitcoin se mantiene en un nivel relativamente alto del 58,68%, lo que indica que, en un entorno de incertidumbre, el capital sigue inclinándose hacia los activos más fundamentales.

Sin embargo, el volumen de negociación se ha reducido a unos 147.000 millones de dólares, lo que muestra un descenso en la participación general del mercado; la mayoría de los inversores optan por esperar. El índice de sentimiento de “miedo extremo” suele ser también una señal psicológica de que el mercado está cerca de una zona de suelo temporal. La experiencia histórica nos dice que, cuando la mayoría siente miedo, el mercado también podría estar gestando un punto de inflexión. La clave está en discernir qué es una perturbación emocional a corto plazo y qué es un cambio fundamental a largo plazo. El mercado está digiriendo la rápida caída previa a través de la volatilidad y acumulando energía para la próxima toma de dirección. Es probable que la volatilidad a corto plazo continúe, pero no hay que ser excesivamente pesimista.

Perspectiva macro: el tira y afloja entre expectativas y realidad de la liquidez
El “juego de expectativas” de la Reserva Federal:
El mercado ha valorado con alta probabilidad (85%-87%) un recorte de tipos en diciembre, lo que debería apoyar a los activos de riesgo. Sin embargo, los recientes datos sólidos de empleo y el inminente indicador de inflación PCE han retrasado la expectativa de una relajación inmediata de la liquidez, provocando presión vendedora a corto plazo. El mercado espera señales más claras: la declaración de la reunión FOMC del 10 de diciembre será clave. Si las declaraciones son “dovish”, el optimismo reprimido podría impulsar un rebote; si son “hawkish”, podrían ponerse a prueba soportes inferiores.

El “efecto contracción” de la liquidez global:
El cierre de posiciones de carry trade en yenes y la expectativa de subida de tipos por parte del Banco de Japón han provocado un endurecimiento temporal de la liquidez en dólares a nivel global. Este efecto se evidenció plenamente en noviembre, llevando a la liquidación de posiciones apalancadas largas en el mercado cripto por cerca de 1.000 millones de dólares. Al mismo tiempo, los ETF de Bitcoin al contado experimentaron salidas netas en noviembre, reflejo por un lado de operaciones de arbitraje de algunas instituciones y, por otro, de una mayor presión en la liquidez del mercado.

La “quilla” de la confianza a largo plazo:
Cabe destacar que, en los mínimos de mercado de noviembre, algunos fondos soberanos decidieron comprar, lo que demuestra el reconocimiento por parte de grandes capitales a largo plazo del valor subyacente de los criptoactivos. El comportamiento de este “dinero inteligente” suele tener un significado prospectivo.

Resumen macro: el mercado a corto plazo se ve afectado por la “expectativa de endurecimiento de la liquidez” y el “periodo de espera de datos”, con un sentimiento bajista. Sin embargo, los catalizadores potenciales de recortes de tipos y la estrategia de capital a largo plazo dejan un trasfondo positivo para la evolución del mercado a medio y largo plazo.

Análisis técnico: decisión de dirección en zona clave
Los gráficos técnicos son el tablero de juego de la lucha entre alcistas y bajistas. Actualmente, Bitcoin se encuentra en una zona clave de rango, a punto de elegir dirección.

Rango de precios clave:
En el corto plazo, Bitcoin oscila en el rango central entre 91.500 y 93.000 dólares. Los 91.500 dólares son un soporte clave reciente; si se pierde, podría probar soportes más importantes en 87.000 e incluso 80.600 dólares. Por arriba, los 93.000 dólares son una resistencia directa; si se supera con solidez, el siguiente objetivo estaría en 96.846 dólares.

Señales de indicadores técnicos:
El RSI (Índice de Fuerza Relativa) se sitúa en un nivel neutral-bajo de 55,47, lo que indica que el mercado no está ni sobrecomprado ni sobrevendido, con impulso insuficiente y en situación de espera. El MACD muestra un cruce bajista, lo que indica que la presión bajista a corto plazo sigue predominando, aunque en marcos temporales más pequeños (como el gráfico de 15 minutos) ya se observa indecisión, lo que sugiere que la fuerza entre alcistas y bajistas podría alcanzar un breve equilibrio aquí.
Las Bandas de Bollinger muestran el precio pegado al límite inferior, lo que suele indicar una alta volatilidad y que podría estar gestándose un rebote tras el agotamiento de la presión vendedora.

Perspectiva de modelos:
Basándonos en varios modelos técnicos, es muy probable que Bitcoin oscile en un amplio rango entre 88.000 y 96.000 dólares durante diciembre. Si logra romper y consolidarse por encima de los 93.000 dólares, no se descarta la posibilidad de un ataque a objetivos más altos (como 112.000-116.000 dólares) de cara a final de año.